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cada-atletismo · 1 year

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Transportación para los GPS

La CADA con la colaboración de la Municipalidad de Concepción del Uruguay anuncio los listados de los dos (2) buses que trasladaran desde Ezeiza, Aeroparque y desde el CENARD a los distintos participantes extranjeros y argentinos hasta los hoteles en la sede de los Grand Prix Sudamericanos Concentración en informes OMNIBUS 1 - IDA - SALE EZEIZA 07.00 hs Nombre y Apellido País Alojamiento 1 Rodriguez Osorno Johnatan COL Termas 2 Torrealba Ramos Leodan VEN Termas 3 Padrino Villazana Kelvis VEN Termas 4 Tenorio Arboleda Helen COL Termas 5 Moreno Chiquillo Geiner COL Termas 6 Berrio Valoyes John COL Termas 7 De Bassi Anny BRA Termas 8 Mendes Da Silva Douglas BRA Termas 9 Calderon Maza Andrea ECU Termas 10 Correa Palacios Gilmar COL Termas Suben en Aeroparque-Aproximadamente 8.30 Lugar de concentración arribos Internacionales 11 Palomino Greta Julio PER Termas 12 Poma Mendoza Anita PER Termas 13 Torrez Torrez Guadalupe BOL Termas 14 Gimenez Gustale Macarena PAR Termas 15 Hiebert Klassen Xenia PAR Termas 16 Baez Barrios Ruth PAR Termas 17 Contrera Rivas Araceli PAR Termas 18 Maidana Pedrozo Fredy PAR Termas 19 Almiron Escobar Cesar PAR Termas 20 Wolk Retmer Jonathan PAR Termas 21 Zalazar Ayala Misael PAR Termas 22 Vera Noelia PAR Termas 23 Mongelos Gustavo PAR Termas 24 Torres Fulgencio PAR Termas 25 Adao de Sa Mateus BRA Termas 26 Kauam Kamal Aleixo BRA Termas 27 Abreu Paes Lutimar BRA Termas 28 Da Silva Wolski Allan BRA Termas 29 De Jesus Azevedo Ana BRA Termas 30 Deliser Espinoza Arturo PAN Termas 31 Lamboglia Florencia ARG Termas 32 Bernard Stilling Helen ARG Termas 33 Casetta Sofia ARG Termas 34 Dulcic Paula ARG Termas 35 Aguilera Benajmin ARG Termas 36 Alonso Fausto ARG Termas 37 Aranda Violeta ARG Termas 38 Carballo Juan Ignacio ARG Termas 39 Zuberbuhler Juana ARG Termas 40 Ciampiti Juan Ignacio ARG Termas 41 Londero Daniel ARG Termas 42 Moretta Damian ARG Termas 43 Napolitano Valentina ARG Termas 44 Emmert Pedro ARG Termas 45 Cochet Augusto Mariano ARG Termas 46 Perez Lazarte Leandro ARG Termas 47 Guerrero Antonella ARG Termas 48 Ibarra Zaracho Sofia ARG Termas 49 Pinti Agustin ARG Termas 50 Melgarejo Nazareno ARG Termas 51 Reynaga Matias ARG Termas 52 Morillas Javier ARG Termas 53 Malgor Leonardo ARG Termas CONTACTO JAVIER MORILLAS +5491165098124-Ezeiza CONTACTO EN AEROPARQUE FLORENCIA LAMBOGLIA OMNIBUS 2 - IDA - SALE DEL CENARD 12.30 hs SOBRE LIBERTADOR ESQ.RICHIERI- PORTON DEL CENARD 1 Lopez Mendoza Stefany Paola COL Termas 2 Rodriguez Espinel Santiago COL Termas 3 Bolivar Latorre Camilo COL Termas 4 Preciado Moreno David COL Termas 5 Sinisterra Renteria Leydy COL Termas 6 Albarracin Maximiliano ARG Termas 7 Ruggeri Guillermo ARG Termas 8 Diaz Maximiliano ARG Termas 9 Lucero Leslie Tamara ARG Termas 10 Chavarria Ezequiel ARG Termas 11 Villegas Tomas ARG Termas 12 Villegas Lucas ARG Termas 13 Manrique Fabian ARG Termas 14 Maldonado Katherine ARG Termas 15 Zezular Santiago ARG Termas 16 Barberia Santiago ARG Termas 17 Gramajo Fabiana ARG Termas 18 Roldan Guillermo ARG Termas 19 Alfonzo Walter Imanol ARG Termas 20 Visentini Carlos ARG Termas 21 Larregina Elian ARG Termas 22 Levaggi Micaela ARG Termas 23 Martinez Noelia ARG Termas 24 Dupans Florencia ARG Termas 25 Durá Joaquina ARG Termas 26 Falcheti Matias ARG Termas 27 Florio Franco ARG Termas 28 Fritzsche Belen ARG Termas 29 Cochet Augusto Mariano ARG Termas 30 Peidon Franco ARG Grand Hotel 31 Ubiedo Andrea ARG Grand Hotel 32 Mantello Lautaro Taiel ARG Grand Hotel 33 Vega Tomas ARG Carlos I° 34 Scarponi Carolina ARG Carlos I° 35 Rojas Landaburu Manuel ARG Carlos I° 36 Leiva Miguel ARG Carlos I° 37 Riveira Rodriguez Santiago ARG Carlos I° 38 Ferrari Luciano ARG Carlos I° 39 Cremaschi Renzo ARG Carlos I° 40 Thomas Evangelina ARG Carlos I° 41 Escudero Martina ARG Carlos I° 42 Baigorria Giuliana ARG Carlos I° 43 De Genaro Bruno ARG Carlos I° 44 Bruno Carola ARG S/Hotel 45 Correa Camila ARG S/Hotel 46 Piton Marcos Luciano ARG S/Hotel 47 Quintero Guillermo ARG S/Hotel 48 Abrego Paola ARG S/Hotel 49 Guevara Gonzalo ARG Carlos I° Read the full article

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aitan · 4 years

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SAMBA DA UTOPIA, Jonathan Silva

youtube

Vamos pra rua gritar / A palavra UTOPIA .

Andiamo in strada a gridare / la parola UTOPIA.

Jonathan Silva: voz - Ceumar Coelho: voz - Filpo Ribeiro: viola dinâmica - Lucas Brogiolo: percussão - Marcos Coin: violão - Coro: Karen Menatti, Lilian de Lima, Eva Figueiredo, Cris Raséc, Luciana Rizzo, Dinho Lima Flor, William Guedes, Rodrigo Mercadante e Lucas Vedovoto.

#utopia #johnatan silva #ceumar coelho #music #Youtube

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universallysherlyncruflowercloud · 4 years

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AC Brasil Amateur 2016 (resultados)

Resultados amateur del Arnold Classic Brasil 2016, el prestigioso certamen de fisicoculturismo y fitness. Fantástica participación de atletas locales y países vecinos. Resultados AC Brasil Amateur 2016 Women's Fitness (Open) 1. Gissella Maria Dias Gracia (Paraguay) 2. Valentina Rodríguez (Uruguay) Men's Fitness (Open) 1. Rafael Magalhães (Brasil) 2. Rene Vanderko Dos Santos (Brasil) 3. Paulo Vitor Felipe (Brasil) Culturismo +40 1. Esequiel Alves Conceição (Brasil) 2. Ricardo Plata Duran (Colombia) 3. Martín Jose Lester (Argentina) 4. Jorge Ignacio Asp (Argentina) 5. Alderino Alves Dos Santos Filho (Brasil) 6. Alexandre Osmar Pamplona (Brasil) Bodyfitness +35 1. Tibis Araque (Venezuela) 2. Romina Lameiro (Argentina) 3. Sylvia Pennas (Brasil) 4. Sandra Liliana Martinez (Colombia) 5. Laura Raquel Saccomani de Bordon (Paraguay) 6. Maria Alejandra Carmona (México) . Cláudia Gentil (Brasil) . Bally Natalia (Argentina) . Cylene Pereira (Brasil) . Soledad López (Uruguay) . Saturnina Lugo Bautista (Paraguay) . Carol Grayer (Canadá) Culturismo 70 Kg 1. Ueliton Aragão Silva (Brasil) 2. Vitor Alves Porto de Oliveira (Brasil) 3. Jean de Amorim Machado (Brasil) 4. Soepe Amoetan Koese (Suriname) 5. Duvan Rodriguez (Colombia) 6. Maroun Michel Srou (Brasil) . Thener Lúcio Carmo (Brasil) . Carlos Eduardo Da Silva (Brasil) . Rodrigo de Mello Costa (Brasil) . Diogo Dalton Guedes (Brasil) . Hubert Fagundes Paul Turrini (Brasil) . Hernández Víctor (Argentina) . Christopher Queiroz E Silva (Brasil) . Fernando Oliveira (Brasil) . Mahmoud Mokhtar Mohamed (Catar) . Kelton Thomas Trinidad E Tobago . Rodrigo Gomes Da Silva (Brasil) . Juan Fernando Chambi (Bolívia) . Evaristo Cortes Valladares (Costa Rica) . Thiago Macedo Pinho (Brasil) Culturismo 75 Kg 1. Marco Antonio Cortez (Brasil) 2. Fabricio de Souza Moreira (Brasil) 3. José Carlos de Oliveira Junior (Brasil) 4. Francisco de Assis (Brasil) 5. Jesus Maria Britos Quintana (Paraguay) 6. Elianderson Freitas Barbosa Da (Brasil) . Cleiton Da Silva Oliveira (Brasil) . Edson Castilho (Brasil) . Lenio Anderson Rego Barbosa (Brasil) . Davi José Furtado de Jesus (Brasil) . André Luis Birk (Brasil) . Frank Giovanni Rocha Cardozo (Bolívia) . Julio Cesar Ferreira Da Silva (Brasil) Culturismo 80 Kg 1. Isaquiel Costa Balbi (Brasil) 2. Antonio Inácio Ferreira Santiago (Brasil) 3. Felipe Henrique Moraes Da Silva (Brasil) 4. Diego Spadoni (Uruguay) 5. Paulo Vitor (Brasil) 6. Rafael Ribeiro (Brasil) . Diego Viegas Pinheiro (Brasil) . Jackson Barros (Brasil) . Lindow Adrián (Argentina) . Gustavo Lira Camargo (Brasil) Culturismo 85 Kg 1. Cristian Molina (Argentina) 2. Luis Gabriel Rios (Colombia) 3. Adilio Veloso de Lima (Brasil) 4. Esequiel Alves Conceição (Brasil) 5. Marciel Cristiano Mendes (Brasil) 6. Andres Marcelo Lavesolo (Uruguay) . Martín Jose Lester (Argentina) . Francisco Pereira Silva (Brasil) . Damián Izquierdo (Uruguay) . Erasmo Vieira de Sousa Maciel (Brasil) . Fernando Castro Da Silva (Brasil) . José Claudio Aguiar de Freitas (Brasil) . Johnatan Sanchez (Colombia) . Manuel Jesus Angulo Alpire (Bolívia) Culturismo 90 Kg 1. Jorlan Vieira (Brasil) 2. Geremias Da Silva (Brasil) 3. Ricardo Plata Duran (Colombia) 4. Pierre Olivier Mckinnon (Canadá) 5. Leandro Bessa Da Silva (Brasil) 6. Willian Eduardo Sanches Chirinos (Venezuela) . Elcio Custodio Dos Santos (Brasil) . Cleber Geovane Correia Lopes (Brasil) . Rafael Braga Poggi (Brasil) . Dereck Tremblay (Canadá) . Marcelo Riesco (Argentina) . Willy Lizzon (Brasil) . Edgar Ivan Rodriguez Benavides (Colombia) . Harold Carvajal Nino (Colombia) Culturismo 100 Kg 1. Ítalo Ridney Rodrigues (Brasil) 2. Ponce José (Argentina) 3. Rodrigo Cortez (Argentina) 4. Oscar Antonio Zaracho Sanches (Paraguay) 5. Camilo Andres Diaz Garzon (Colombia) 6. Helizhandro Soares de Matos (Brasil) . Luis Gonzalo Arrua (Argentina) . Martin Escobar (Colombia) . Roberto Vitória (Brasil) . Marino Santos Da Silva Junior (Brasil) . Jorge Ignacio Asp (Argentina) . Perez Facundo (Argentina) . Wendel Djoemadi Rudolf (Suriname) . Vinicius Daniel Porto Matos (Brasil) . Marcos Deivison Vidal de Matos (Brasil) Bodyfitness hasta 158 Cm 1. Guadalupe Garcia Rodriguez (Paraguay) 2. Tibis Araque (Venezuela) 3. Nora Raquel Martinez (Paraguay) 4. Sylvia Pennas (Brasil) 5. Tatiane Souza Breda (Brasil) 6. Thaise Perichi (Brasil) . Simei Pimentel de Jesus (Brasil) . María Mernes (Argentina) . Simone Nesareth Machado (Brasil) . Tamires Luana Andrade Marques (Brasil) . Mayra Mendes Kreva Da Silva (Brasil) . Carla Helena Gonçalves (Brasil) Bodyfitness hasta 163 Cm 1. Luciani Lorena (Argentina) 2. Wagna Vargas (Brasil) 3. Laura Raquel Saccomani de Bordon (Paraguay) 4. Bianca Pimentel (Brasil) 5. Kelly Da Cruz Nogueira (Brasil) 6. Alessandra Sales de Carvalho (Brasil) Bodyfitness más de 163 Cm 1. Lina Maria Herrera (Colombia) 2. Patrícia Pízio (Brasil) 3. Marissol Amaral Rios Bisquolo (Brasil) 4. Natalia Vieira de Brito (Brasil) 5. Ivonne Gutierrez Bolívia 6. Andrea Prado (Brasil) . Maria Alejandra Carmona (México) . Romina Mamani (Argentina) . Pollyanna de Oliveira Rocha (Brasil) . Carolina de Almeida (Brasil) . Camila Antunes Coelho (Brasil) . Jessica Schilling (Catar) Bodyfitness 1. Guadalupe Garcia Rodriguez (Paraguay) 2. Luciani Lorena (Argentina) 3. Lina Maria Herrera (Colombia) 4. Tibis Araque (Venezuela) Women's Physique (Open) 1. Michelly Mattos (Brasil) 2. Paloma Calandrini Cardozo de (Brasil) 3. Rosane Gomes Braga (Brasil) 4. Evelaine Rocha (Brasil) 5. Alessandra Rocha Grimaldi Costa (Brasil) 6. Giovanna Tosta Faria de Souza (Brasil) . Laís Da Hora Da Silva (Brasil) . Melissa Pinheiro Fragnan (Brasil) . Alda Maria Reis (Brasil) . Alexandra Faria Lima (Brasil) . Valdirene Santana de Oliveira (Brasil) . Rocio Ana Iris Peguero Brea (República) . Leyvina Rodrigues Barros (Brasil) Culturismo más de 100 Kg 1. Regan Taylor Grimes (Canadá) 2. Franco Domínguez (Argentina) 3. Carlos Andres Ayala Caceres (Paraguay) 4. Fabiano Ferreira (Brasil) 5. Bernardo Henrique Cesarino (Brasil) 6. Luis Alberto Gonzalez (Paraguay) . Juan Gomez Manuel (Argentina) . Jose Ramon Tineo Martinez (República) . Isaque Porto Chaves (Brasil) . Vitor Lima (Brasil) Culturismo (Absoluto) 1. Regan Taylor Grimes (Canadá) 2. Ítalo Ridney Rodrigues (Brasil) 3. Jorlan Vieira (Brasil) 4. Cristian Molina (Argentina) 5. Marco Antonio Cortez (Brasil) 6. Isaquiel Costa Balbi (Brasil) . Ueliton Aragão Silva (Brasil) . Esequiel Alves Conceição (Brasil)

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gazeta24br · 2 years

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Formada em meados de 2005, na cidade de Capivari/SP, a banda DISNNEYHELL surgiu com a proposta de executar uma sonoridade singular dentro do Metal extremo, mesclando a urgência do Grindcore com a brutalidade do Death Metal, diretamente influenciada por nomes como Napalm Death, Cannibal Corpse, Carcass, Terrorizer, Incantation, Brujeria, Death, Entombed, Pig Destroyer e outros. O ano de 2022 marca o lançamento do primeiro disco cheio do grupo, que até então possuía em sua discografia uma demo (de 2008), o EP “Destruindo um Mundo de Fantasia” (2012), e o registro “Ao Vivo em Itapetininga” (2017). Batizado de “O Jardim dos Esquecidos“, o aguardado álbum de estreia do DISNNEYHELL é composto por 10 faixas intensas, inteiramente vociferadas em nossa língua nativa, exalando de forma direta todo o ódio e o inconformismo que o estilo exige. “O Jardim dos Esquecidos” já se encontra disponível em formato físico (CD), e em breve terá seu lançamento também nas principais plataformas de streaming. Aos interessados em adquirir o material, basta entrar em contato com a banda por meio das redes sociais. Tracklist: 01 – A Face dos Excluídos 02 – Filho de Maria 03 – Jardim dos Esquecidos 04 – A Hora da Morte 05 – A Farsa 06 – Não Zombe de Nós 07 – O Fim está Próximo 08 – Sem Alma 09 – O Que Nos Resta São os Ossos 10 – Paredes Negras Formação: Rodrigo Piazza – vocal e baixo Jean Silva – guitarra Johnatan Santos – guitarra Billy Dark Machine – bateria Fique por dentro das novidades do DISNNEYHELL: Facebook: https://www.facebook.com/disnneyhell Instagram: https://www.instagram.com/disnneyhell/ YouTube: https://www.youtube.com/c/BILLYSRDARKMACHINE666/featured

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gfmiranday · 5 years

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ciclismo domingo 21 de julio cicuirto de vargas CLASIFICACIÓN GENERAL Unica 1- Santiago Zotomayor, 2- Daniel Lucero, 3- Gonzalo Muñoz, 4- Javier Flores, 5- Gonzalo Herrera. Master "B" 1- Javier Flores, 2- Gabriel Carrizo. 4 y 5 años 1- Bastian Aballay, 2- Johnatan Flores, 3- Danilo Oliva, 4- Valentino Ormeño. 2007/8/9 1- Fabricio Fuentes, 2- Ignacio Contrera, 3- Nahuel Quintero, 4- Agustín Ormeño 2006 1- Lautaro Flores. 2003/4/5 1- Juan Bonilla, 2- Agustín Flores, 3- Santino Zotomayor, 4- Leonel Silva, 5- Javier Orquera. https://www.instagram.com/p/B0MkzyOn8qJ/?igshid=2vbqo83xpd4a

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alvaromatias1000 · 5 years

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Economia de Bolhas à Americana: Aqui-e-Agora?!

Dada a obsessão do tzar do ministério da Economia, um “posto Ipiranga” com todos os poderes econômicos estatais centralizados sob si para transformar à força a economia de endividamento bancário à brasileira em economia de mercado de capitais à americana, vale colocar em debate público no Brasil as principais características dessa última. Em contexto de grande desigualdade social, caberá implantar o jogo de perde-e-ganha de fortunas sem nenhuma cautela? Adotar voluntariamente um regime de capitalização face ao desmantelamento do regime de repartição da Previdência Social será prudente?

A New York Stock Exchange (NYSE) é a Bolsa de Valores de Nova Iorque, localizada em Manhattan, na Wall Street. Foi criada em 1792, seis anos após a Independência dos Estados Unidos. Por que?

Somente depois dos mercadores norte-americanos pioneiros começarem a voltar sua atenção para a ideia de fornecer/tomar dinheiro emprestado ou se associar para criar novos empreendimentos, a ideia de negociar ações e títulos e valores mobiliários se tornou atrativa. Um mercado secundário para esses ativos já existia na Europa, inicialmente na Holanda, há mais de cem anos. A ideia demorou a atravessar o Atlântico.

As bolsas de valores (bourses) europeias foram estabelecidas, no século XVII, como lugares onde os governos poderiam vender seus próprios títulos de dívida pública e as grandes empresas comerciais poderiam arrecadar dinheiro para suas aventuras no exterior. Os holandeses foram os primeiros, em 1611, a desenvolver suas incursões ultramarinas com base em corporações com capital em ações. A bolsa de valores de Londres remonta sua história a 1697, quando um escritório no Coffee-House of Johnatan listou os preços das ações e as cotações das matérias primas.

Além de negociar commodities vitais para o desenvolvimento comércio mercantilista, as duas bolsas de mercadorias começaram a negociar ativamente novos conceitos em financiamento: ações e empréstimos via títulos de dívida direta. Governos e empresas privadas começaram a considerar os investidores privados como fontes de capital.

Empréstimos tomados dos investidores era preferível a aumentar impostos e politicamente muito mais seguro em relação a sobrecarregar seus cidadãos com carga tributária. Os investidores se interessaram pela ideia de deter propriedade de ações, porque limitava o risco de perda em uma empresa ao valor realmente investido nela. Embora a forma de controle da parceria estivesse longe de estar legalmente atualizada, o novo conceito corporativo começou a se firmar até chegar ao Novo Mundo.

Uma bolsa de valores organizada seria um lugar onde as participações em empresas comerciais e de fabricantes poderiam mudar de mãos. Sem uma troca de propriedades organizada, o mercado secundário no novo país não se desenvolveria bem precificado.

Em 1812, o Tesouro dos Estados Unidos tentou levantar dinheiro para financiar a nova guerra contra a Inglaterra, mas só foi capaz de vender uma parcela abaixo da pretendida. Com sobre-esforço, vendeu o saldo para três ricos especuladores. Os três agiram de maneira semelhante aos sindicatos de subscrição a aparecerem mais tarde na história de Wall Street: compraram os títulos (com dinheiro próprio e emprestado) e depois os revenderam com grande lucro para suas redes de contatos. Essa jogada aumentaria a ira de futuros políticos, em especial de Andrew Jackson, contra banqueiros.

O precoce “populismo de direita” (avant la lettre) derrotou a segunda tentativa de criação do Banco Central norte-americano: o Banco dos Estados Unidos. Deixou os bancos de negócios desregulados e com liberdade para especular no restante do século XIX.

O político Andrew Jackson era considerado herói militar por ter repelido com sucesso a invasão britânica a Nova Orleans em 1815. A partir de então, buscava se identificar com os ânimos vigentes de uma população conservadora. Suas principais ideias e posturas políticas faziam ele ser visto como uma pessoa comum, um simples soldado contra as velhas lideranças tradicionais. Jackson tinha um discurso populista. Sua fala simples transmitia o que a maioria desejava: segurança. Lembra aos brasileiros alguém?

Jackson ficou furioso após sua perda da eleição de 1824, a única presidencial decidida na Câmara dos Deputados, porque ele não conseguiu o número necessário de votos no colégio eleitoral. Outro candidato, também sem maioria, e sentindo seu nome não prevalecer, cedeu seus votos para o finalmente eleito: John Quincy Adams. Mas Jackson se vingou na eleição de 1828, derrotando Adams em sua pretensão de reeleição.

Após sua reeleição em 1833, Jackson ordenou todos os depósitos federais serem retirados do Segundo Banco dos Estados Unidos como um sinal de sua falta de apoio. Como esse banco atuava como depositário do Tesouro, isso imediatamente causou uma crise de liquidez. Levou muitos pequenos bancos sem empréstimos de liquidez a falir, além de dissuadir estrangeiros de novas compras de ações nos Estados Unidos.

Logo, colapsos bancários e recessões começaram. Dentro de quatro anos, as implicações plenas desse populismo precoce “anti-financeirização” resultaram no pânico de 1837. Provocou uma das piores depressões do século XIX. A suspensão de pagamentos em espécie forçou muitos bancos a falir e, com eles, várias pequenas empresas. Eram dependentes de empréstimos de capital de giro para suas vidas econômicas. Agricultores também foram forçados à liquidação de suas safras e/ou armazenamentos.

As falhas de negócios, em economia de mercado de capitais, se tornaram numerosas quando começaram as bancarrotas. Com vários fechamentos de bancos, em 1837, milícias chegaram a ser chamadas para preservar a ordem em Wall Street.

Os bancos locais tiveram a oportunidade de se aprofundar no negócio de títulos e valores mobiliários sem supervisão. Jackson seguiu seus princípios, mas falhou em substituir as úteis funções de Banco Central. A nação norte-americana foi novamente deixada financeiramente sem regulação. Os bancos receberam mensagem clara para o restante do século XIX: “faça o que desejar para ganhar dinheiro sem incomodar ninguém ou causar escândalo financeiro. Assim, você provavelmente será deixado em paz”. Para tanto, alguns cuidaram de criar oligopólios bancários e dominaram o sistema.

Os governos dos Estados federativos também saudaram a decisão de fechar o Banco Central. Alegavam ele ser uma instituição, bancada pelo governo federal, capaz de violar os direitos estabelecidos pelas leis estaduais – e seus bancos. O “populista”, no entanto, não tinha alternativa viável para substituir o Banco Central. As oscilações econômicas entre prosperidade e recessão se tornaram muito mais frequentes em um mercado de capitais formador de bolhas especulativas em sequências de booms e crashes.

Desde a Guerra de 1812, houve quatro recessões graves em um período de vinte e cinco anos, acompanhado por meia dúzia de quedas cíclicas menores. A economia americana, embora com um padrão de crescimento ascendente, era interrompida por soluços frequentes. Isso levou a sérios problemas econômicos para muitos cidadãos com perda de toda sua riqueza, menos para os mais aptos à defesa de seus patrimônios líquidos.

Reginaldo Moraes e Maitá de Paula e Silva destacam outra fase notável da história norte-americana na virada do século XIX para o XX. Foi uma mudança radical das estruturas da produção e do mercado. Evoluiu-se do capitalismo competitivo fortemente ancorado em empresas individuais e familiares para o corporate capitalism.

Naquela virada do século, ocorreu uma espécie de mini revolução burguesa nos Estados Unidos. Poderia ser classificada também como segunda ou terceira etapa da revolução burguesa se considerarmos a Guerra da Independência (1775–1783) como a primeira, seguida da Guerra Anglo-Americana de 1812 até 1815 e da Guerra Civil (1861-1965) entre os “industriais” do Nordeste americano e a aristocracia “latifundiária” do Sul.

O capital negociado na bolsa de valores saltou de 33 milhões de dólares em 1890 para 260 milhões logo no ano seguinte. Mas a inflexão mais notável ocorreu 1897-1898 com bilhões de dólares negociados na bolsa na entrada do século XX.

Desde então, a NYSE, centro da economia de mercado de capitais norte-americana, propicia periódicas bolhas especulativas, seja bolha financeira, seja bolha imobiliária. Ocorrem quando o valor de uma das formas de manutenção de riqueza, um ativo financeiro ou um ativo imobiliário, se desvia fortemente do valor fundamentado desse mesmo ativo. Tal situação é recorrente, porque os preços dos ativos baseiam-se em uma visão incerta sobre o futuro desconhecido, resultante de múltiplas “visões 4D” em decisões descentralizadas, descoordenadas e desinformadas uma das outras.

Quanto se forma uma convicção a respeito de uma alta firme dos preços, em fase de boom, a profecia autorrealizável se confirma. É o período de “sorte do iniciante”. Os outsiders entram no mercado de ações, dominado por insiders profissionais, mas se acham dotados de conhecimentos superiores por acertarem logo as primeiras tacadas.

Com reforços de feedback positivo, quanto mais demandam, mais ganham. Sem controle, amplificam o movimento em círculos inicialmente virtuosos, depois viciosos, quando acontece o crash. Aí, todos colocam suas ações (ou imóveis) à venda em simultâneo. Os especuladores profissionais já anteciparam essa tendência de baixa e saíram antes da queda dos preços na bolsa de valores (ou no mercado imobiliário).

Como é bastante difícil observar os valores fundamentais nos mercados reais, bolhas especulativas muitas vezes só são conclusivamente identificadas em retrospectiva, após uma queda brusca nos preços de determinado ativo, conhecida como “estouro da bolha”. As fases de boom econômico são correlacionadas aos ciclos de fusões e aquisições, em contraste com os crashes, devido ao desapontamento face aos dividendos esperados. Preços em tendência de alta, quando infla uma bolha econômica, flutuam de forma irregular em curtos prazos. Essa volatilidade torna difícil prever com certeza a capacidade futura de oferta e demanda de todo o mercado de ações.

As bolhas podem aparecer mesmo sem incertezas econômicas, especulação, ou racionalidade limitada. Nesses casos, as bolhas podem ser até racionais para uma minoria, enquanto ganha. Nela, os investidores serão compensados pela possibilidade de, antes da bolha desinflar, obterem retornos mais elevados. O momento do colapso do ciclo de alta é imaginado ser previsto probabilisticamente. Lógico, a maioria perde.

Ciclos de euforia e pânico aqui serão exacerbados por conta do endividamento na alta, para apostar mais, e obrigação de pagar os compromissos contratuais na baixa. Brasil, mostre sua cara!