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七千亿营收背后“空手套白狼”？中国铜王正威集团的惊险游戏
深圳福田区东海城市广场对面，朴素的农科商务办公楼里，藏着一家“世界500强”正威集团的心脏。正威集团的财务管理中心、能源事业群、置业事业群，人力、行政等部门，均在这里办公。
正威集团是一家“世界500强”企业，它的老板王文银则被称为“中国铜王”。正威集团旗下，有A股上市公司正威新材（002201.SZ）��港股上市公司星宇控股（02346.HK）和纽交所上市公司美国通用钼矿（GMO），此外，正威还小额入股了中国恒大（03333.HK）、兰州银行（001227.SZ）和淮北矿业（600985.SH）。
根据2022年《财富》发布的榜单，正威集团位列世界500强第76位，此前在2021年榜单则是第68位。2021年正威集团实现营业收入1120亿美元，折合人民币约7000亿元。这个数字拳打腾讯、力压华为，“超越阿里只是时间问题”。
正威集团官网宣传的内容则更高调。正威宣称，集团在全球拥有超过十平方公里的商业开发园区，一百平方公里工业开发园区，一千平方公里采矿区，一万平方公里矿区面积，十万平方公里探矿权面积，已探明矿产资源储量总价值逾10万亿元。而在接受媒体采访时，王文银曾表示，正威集团在全球20多个国家掌握多处矿产，铜矿总储量在2400万-3000万吨。王文银“中国铜王”的称号，也多得益于上述宣传。
与这些公开的宣传相比，位于深圳农科商务办公楼的诸多“正威系”公司则显得低调而神秘。该大楼的大堂水牌显示，这栋小型办公楼的9到12楼，是16家正威系公司的办公住址。但清流工作室的调查显示，这远远不是正威的全貌——正威系还有大量的贸易公司乃至地产公司，将注册地址放在农科商务办公楼的9到12楼。正威系注册的公司数量之大，难有一个确切的数字。这些海量的贸易公司，究竟用来做什么？
围绕在七千亿正威集团身上的疑点，还有很多。比如正威集团喊出关于采矿区、开发区整数倍的数字，为何屡屡遭到质疑？比如经清流工作室调查，自称拥有大量铜矿的正威，为何需要频繁从国企、上市公司处大批量地购买电解铜？
更重要的是，根据其申报500强提交的数据，正威集团2021年的净利润20亿美元（折合人民币125亿元），按照7000亿的收入计算，其利润率不足2%。而清流工作室的调查显示，正威集团又从市场上频繁融资，这样的利润率如何覆盖融资成本？
正威集团七千亿营收背后，究竟是一个怎样的故事？
七千亿巨额收入：利用内部交易频繁融资？
正威七千亿巨额营业收入，到底是怎么算出来的？也许从几个较大的子公司身上能找到一些线索。
根据清流工作室梳理，正威系比较重要的子公司分别是全威(铜陵)铜业科技有限公司（下称“全威铜业”）、深圳市诚威新材料有限公司（下称“诚威新材料”）和中铜矿业资源有限公司（下称“中铜矿业”），三家公司均由正威集团100%控股。
清流工作室发现，这几家重要的子公司，可能存在互相倒卖货物的情况。
比如，诚威新材料曾因为购货，欠付中铜矿业1.75亿元，在中铜矿业账上形成应收账款。为了贷款，中铜矿业将这笔应收账款质押给深圳海创易融商业保理有限公司，并办理了质押登记。
根据质押记录，中铜矿业还销货给全威铜业，形成1.27亿元的应收账款。同时，全威铜业又把货卖给诚威新材料，累计形成应收账款2.67亿元。
三家正威系的重要子公司，究竟在互相倒卖什么？
这类内部交易似乎是正威集团的常态。清流工作室发现，除了与明面上的子公司交易，正威系公司还频繁地与一些隐秘的关联公司进行购销交易，并将这些应收账款用于融资质押。
根据2021年地区榜单，全威铜业2021年营业收入高达950亿元，这可能是正威营业收入最大的子公司，也可能是内部关联交易最多的公司。清流工作室独家获取的一份融资资料显示，全威铜业曾在2022年6月，将一笔2.8亿元的应收账款用于质押融资。
这笔应收账款最终的债务人是亚颐（天津）有色金属有限公司 （下称“亚颐有色”），而亚颐有色与正威系关系匪浅。工商信息显示，亚颐有色的股东是上海亚颐实业有限公司，该公司2019年与正威集团旗下全资公司上海齐威贸易有限公司共用同一个企业电话。
全威铜业和亚颐有色之间的交易量并不小，近年全威铜业频繁将亚颐有色的应收账款进行质押融资。清流工作室可查询的记录，至少合计的合同金额高达9.92亿元。
而这样的交易链条并非孤例。全威铜业大量的贷款，都是通过质押关联方应收账款获得，且金额都不小。
全威铜业还将对上海亚津铜业有限公司（下称“上海亚津”）的应收账款质押融资，清流工作室可查询的记录，合同金额累计超过18亿元。
上海亚津同样和正威有着千丝万缕的关系。工商信息显示，上海亚津2021年申报的企业电话与上海彦浩信息技术服务中心企业一致，而上海彦浩又于2020年，与正威旗下的智威（海南）新材料科技有限公司共用一个企业电话。
全威铜业的另一个客户，是上海腾善贸易有限公司（下称“上海腾善”）。全威铜业将对上海腾善的应收账款质押融资，累计合同金额超过13亿元。
上海腾善是更为明显的正威系公司，该公司2021年申报的企业电话，与至少三家正威系旗下的汉玉公司相同。
全威铜业又将对深圳宝腾新材料有限公司（下称“宝腾新材料”）的应收账款进行质押融资，合同金额累计达4亿元。宝腾新材料同样是“自己人”，该公司早期的联系人在微信说明中以正威的英文名“amer”标注，且宝腾新材料还在2019年接盘安徽汇威矿业有限公司，后者原高管团队均是正威重要高管。
全威铜业还将对上海亚颐实业有限公司（下称“上海亚颐”）的应收账款质押融资，合同累计金额4.46亿元。上海亚颐2019年与正威系公司上海齐威贸易有限公司共用同一个企业电话。
这只是全威铜业单一个子公司对外的质押融资记录。据清流工作室梳理，正威的另一只重要的正威(甘肃)铜业科技有限公司（下称“正威甘肃铜业”）同样存在类似情况。
据2020年甘肃省民营企业50强，正威甘肃铜业全年营业收入接近200亿元。但至少部分收入，可能也来自内部交易。正威甘肃铜业的一笔融资，是将前述亚颐有色的应收账款质押融资，金额为2.15亿元。
正威甘肃铜业还将河南智特金属材料有限公司（下称“智特金属”）的应收账款质押融资，合同金额5.6亿元。智特金属同样是隐秘的关联方，智特金属2020年企业电话与上海悦睿贸易有限公司一致，后者2020年股东是上海复鼎铜业贸易有限公司，而上海���鼎的企业邮箱后缀为@amer.com.cn，与正威官网一致。
子公司诚威新材料，与前述关联方上海亚津、上海腾善均有业务往来，形成的应收账款合计接近1亿元。
另一家子公司全威(上海)有色金属有限公司还将对上海亚炬资源有限公司（下称“上海亚炬”）的应收账款质押融资，合同金额为5千万元。上海亚炬的股东为深圳市通汇中投资发展有限公司，该公司由正威集团高管于2010年创立，早期的注册邮箱后缀是正威官网@amer.com.cn。
一个重要的时间节点是2016年。
自正威2016年发债失败后，自2017年起，正威系类似的内部应收账款融资发生得十分频繁。值得警惕的是，正威通过这类内部应收款做的融资，资金来源大多为村镇银行、资管公司或者保理公司，且金额巨大。
清流工作室根据可查数据计算，正威系从中国华融资产管理股份有限公司获得的贷款最多。近年来，正威系在华融质押内部应收账款累计金额接近60亿元，均是为了获得华融的贷款。
除了抱住了华融的大腿，正威从兰州银行获得的贷款金额也不少。清流工作室可查询到的记录，正威系向兰州银行质押的应收账款累计18.51亿元。
而正威集团是兰州银行的股东之一，截至2022年三季报，深圳正威（集团）有限公司持有兰州银行4.32%股权，位列第六大股东。
除了华融资产和兰州银行两个大的资金来源，正威的内部应收账款融资，大多是在村镇银行、地方银行或保理公司完成。其中较频繁的合作机构有深圳宝安桂银村镇银行股份有限公司、上海富金通商业保理有限公司、深圳海创易融商业保理有限公司、柳州银行股份有限公司梧州分行及徽商银行股份有限公司铜陵五松山支行。
值得警惕的是，这些融了巨额资金的内部交易是真实存在的吗？
部分销往深圳诚威的信息显示，全威铜业向深圳诚威销售了电解铜。
前述全威铜业与亚颐有色资料包中的应收账款质押三方协议显示，全威铜业和亚颐有色是因购销合同产生应收账款，但全威铜业究竟���亚颐有色售卖了什么，协议中的合同名称及合同编号均空白未填。
这些正威系隐秘的关联公司，又是从事什么行业的？
面对“公司是否售卖电解铜”的问题，上海腾善往年年报的一位联系人表示打错了电话，另一位联系人则直接挂断了电话。而接听公司座机电话的工作人员也未正面回答该问题，在被问及是否销售电解铜及询价等问题后，该工作人员立即挂断了电话。
宝腾新材料的工作人员，对“电解铜”的话题也表现得十分警惕。其先是表示公司目前已不售卖电解铜，而后又反问“怎么知道我们有卖（电解铜）的”。但当清流工作室提到是“朋友介绍的”，该工作人员又表示应该直接联系老板，随后也迅速挂断了电话。
这些正威系电解铜贸易的上下游公司，谈及电解铜及面对询价客户，为何如此警惕？
利用大量或明或暗的正威系公司，至少部分进行关联交易，再用交易形成应收账款，用于向金融机构质押融资。正威的故事，到这里就结束了吗？
发债国企、上市公司加入贸易链条：不赚差价的中间商？
正威明面上的子公司，将货物卖给正威隐秘的关联公司，这是正威系最简单的一种贸易链条。清流工作室调查发现，这种“一对一”的贸易链条，还被进一步扩充上下游，比如，在中间加入国企、城投或上市公司的订单，成为一条长的贸易闭环链条。
据清流工作室梳理，多个在交易所发债或上市的公司，穿插在正威系的公司贸易链中游，成为正威“左手倒右手”的中间商。
比如，济南金融控股集团有限公司（下称“济南金控”）2021年从山东正威供应链管理有限公司购入电解铜1.78亿元，转头又向两家公司上海泰智有色金属有限公司和上海亚炬资源有限公司分别销售1.33亿元及0.45亿元的电解铜，合计金额恰好也是1.78亿元。
下游的两家公司，是正威隐秘的关联方。如前所述，上海亚炬早期登记的邮箱后缀与正威官网一致。上海泰智则与正威系子公司上海齐威贸易有限公司（下称“上海齐威”）登记的企业电话一致。
济南金控隶属于济南财政局，堂堂国企为何做着正威系公司的中间商，却不赚一分钱差价？
同样做着“不赚钱买卖”的，还有天原集团（002386.SZ）。2017年一季度，天原集团从正威（甘肃）铜业科技有限公司及全威（铜陵）铜业科技有限公司分别购入1.71亿元及1.7亿元的电解铜。同时又向湖南国际矿产资源交易中心有限公司（下称“湖南矿产交易中心”）及中铜矿业资源有限公司（下称“中铜矿业”）销售两笔电解铜订单，两笔订单价格恰好也是1.71亿元及1.7亿元。
两家下游公司的名称看起来十分像国企单位，但实际也是正威系旗下的公司。工商信息显示，中铜矿业是正威系全资持股的重要子公司。而湖南矿产交易中心是由正威集团和郴州市产业投资集团有限公司在2016年设立的合资公司，2021年还改名为“湖南众威供应链有限公司”，成为更加明显的正威系公司。
这两笔订单，天原集团同样是平价销售，未赚得差价。
当然，正威系的供应链条中也有一些加价销售显得相对合理的订单。
2020年，乌鲁木齐国有资产经营（集团）有限公司（下称“乌鲁木齐国资公司”）从中铜矿业购入电解铜合计2.85亿元，同年又向全威（铜陵）铜业科技有限公司销售电解铜，售价为2.89亿元。这笔近3亿元的订单，乌鲁木齐国资公司赚了400万元的辛苦费，毛利率只有1.38%。
2014年，南昌市政公用集团有限公司（下称“南昌市政集团”）从全威（上海）有色金属有限公司购入电解铜2.63亿元，同年又向上海亚炬销售价格为2.91亿元的电解铜。仅就这一条交易链条而言，南昌市政集团赚了2800万元，毛利率接近10%。
当然，不是所有卷入贸易链的公司流水都如此简单。清流工作室发现，还有大量的发债国企、上市公司与正威系存在贸易来往，其金额、交易对手错综复杂，但至少过半数量公司都在担任正威系的“中间商”，即上游和下游都出现了正威系的关联公司。
比如，杭州市交通集团有限公司2018年的前五大供应商中出现全威（铜陵）铜业科技有限公司和深圳正威（集团）有限公司，而前五大客户里则潜伏了正威系隐秘的关联方——上海亚炬和深圳市汇信达贸易有限公司。
又如，天能电池集团有限公司2019年从供应商上海亚炬购入电解铜12.08亿元，同年的客户名单又出现“全威（上海）有色金属有限公司”；中泰化学（002092.SZ）2018年从天津国威有限公司购货10.61亿元，同年向上海亚炬销货4.84亿元；中国通用技术（集团）控股有限责任公司2015年从全威（铜陵）铜业科技有限公司购货28.51亿元，同年又向上海亚炬销货14.35亿元。
再如，福州市城乡建总集团有限公司2021年从亚颐（天津）有色金属有限公司、湖南展威新材料科技有限公司和广西旺威供应链有限公司共三家正威系公司手里购入2.64亿元电解铜，同年又向全威唐山能源有限公司销货4.25亿元。
成都市金牛城市建设投资经营集团有限公司更是在其公告中直接说明，公司的电解铜是从山西正威供应链管理有限公司进货，销给温州辉华有色金属有限公司、上海雅中实业有限公司和深圳正威（集团）有限公司。
在这其中，正威系的大客户当属成都兴城投资集团有限公司（下称“成都兴城”）。
成都兴城2021年“电子产品、工业原料”业务板块前五大供应商，清一色是正威系公司。2021年，成都兴城分别从上海亚炬资源有限公司（下称“上海亚炬”）、上海泰智有色金属有限公司（下称“上海泰智”）、深圳市汇信达贸易有限公司（下称“深圳汇信达”）、河北兴航威商贸有限公司（下称“河北兴航威”）和亚颐（天津）有色金属有限公司（下称“亚颐天津”）购货，合计金额高达72.44亿元。
上述供应商中，深圳汇信达早期申报的邮箱也以@amer.com.cn为后缀，且设立时注册地址就在正威深圳大本营农科商务办公楼9楼。而亚颐天津的股东为上海亚颐实业有限公司，该公司2019年也与上海齐威申报了同一个电话。河北兴航威则由正威集团与廊坊临空投资发展有限公司合资设立，正威系股东持股52%。
成都兴城2021年购入的这些货物，至少部分再次回流正威系公司。其公告披露，成都兴城电子产品、工业原料的主要购买方高威（辽宁）铜业科技有限责任公司（下称“辽宁高威”）和广东悦睿新材料有限公司（下称“广东悦睿”）合计购买了19.33亿元。
工商信息��示，辽宁高威是正威旗下公司，由正威系实控人王文银妻子刘结红担任董事。广东悦睿申报的注册电话与前述正威系关联公司河南智特金属材料有限公司一致。
成都兴城与正威系的合作至少延续到2022年，截至2022年上半年，成都兴城对正威系四家供应商的预付余额合计17.31亿元。
正威系深入大量发债主体、上市公司的贸易链中，深度影响这些公司的业绩。据清流工作室统计，与正威系有合作的发债公司及上市公司多达三十余家。令人担忧的是，这种“中间商”倒货的模式是否真实？
清流工作室发现，多数企业与正威系交易电解铜时，采用的都是仓单交易。这些所谓的“中间商”并不需要亲自接手货物，通常直接由上游将货物发给下游。电解铜存于仓库，往往由上游直接向下游交付仓库单据即完成所有权转让，未必需要真正移动货物。那么，如果上游和下游都是正威系的自己人，这种模式实则是一种“单据流转”的游戏。
目前，已有部分与正威系合作的公司暴雷。
2016年，易见股份（600093.SH）从正威关联公司上海腾善贸易有限公司购货14.59亿元，同时向中铜矿业销货11.42亿元。到2017年，易见股份与中铜矿业的合作金额提升到24.16亿元。
另一个链条是，易见股份将部分货物销给云南昆交投供应链管理有限公司（下称“云南昆交投”），后者的下游客户又再次出现大量的正威系关联公司。此外，云南昆交投从天津市浩通物产有限公司（下称“浩通物产”）入货，而浩通物产的货也有很大部分是从两家正威系公司处购入的。
随着营业收入的膨胀，易见股份的谎言告破。
据证监会调查，易见股份在2015年至2020年定期报告存在虚假记载和重大遗漏。在此期间，易见股份先后建立多个贸易条线开展有色金属等大宗商品贸易，以销售总额确认收入，以采购总额结转生产成本，以二者差额确认利润。
经过调查，上述贸易业务中的部分大宗有色金属条线业务并无商业实质，易见股份的控股股东九天集团还指使易见股份通过体外账户将购销业务产生的价差返还给交易对手方，并向对方支付业务相关的服务费、贴现息等，实质上虚增了易见股份的营业收入和营业利润。
易见股份的有色金属造假业务在2016年、2017年达到顶峰，两年通过供应链贸易虚构收入均超百亿。2022年6月，易见股份因造假被强制退市。
正威与易见股份的合作十分诡异，一个问题是，正威究竟在卖什么？
易见股份刚开始做贸易业务时，曾表示与正威系公司交易的是汽车零配件，后来订单内容又变成电解铜。大多数情况下，大部分公司都是与正威进行有色金属尤其是电解铜的贸易。
不过，正威的上下游位置飘忽不定，很多时候正威是向国企、上市公司大批收购电解铜的购货商。
所以一个朴素的问题是，自称“世界铜王”的王文银宣称公司拥有大量铜资源，为何还需要收购大量的电解铜？
坐拥千亿产业园的“铜王”真身：三四线城市地皮二道贩子？
正威集团编织庞大贸易网络、牵涉众多合作伙伴，并通过应收帐款质押获得的巨额资金，究竟流向了哪里，仍是一个未解之谜。但这种庞大贸易创造的巨额营收，确实为正威的“世界500强”身份提供了便利。
从正威的供应链贸易来看，正威系与各地城投公司合作十分频繁，而这只是双方合作的一部分。清流工作室发现，正威与大量的城投公司合作设立供应链公司，部分合资公司也参与到正威的供应链贸易中。
正威十分擅长与地方政府打交道，与政府合资设立供应链公司的同时，也在各地大兴土木，建设电解铜等新材料产业园。不过，和前述正威的一些中间商一样，正威的电解铜贸易利润极低。
正威曾在2016年尝试发债，当时披露的数据显示，正威金属新材料的营业收入占总营业收入大约七成，毛利率分别长期在2%以下；其中有色金属贸易的营业收入占总营业收入大约在20%至30%，毛利率为0.36%至0.53%。
所谓的有色金属贸易营业额庞大，但并不赚钱，正威可能在尝试别的方式增加利润。
一位曾与正威接触的投行人士告诉清流工作室，正威通过在各地允诺投资产业园进行“产业勾地”，获得大量廉价的土地。“政府在给工业用地的同时会配套一些住宅用地，在工业园达到一定标准后会返还奖金，对正威来说拿地成本基本就是零。”该人士表示。
截至2016年6月，正威列为存货的土地项目合计土地成本为28.55亿元，列为投资性房地产的土地账面价值为36.96亿元。两类土地项目合计账面金额为65.51亿元，其中投资性房地产采用公允价值计量，有大幅的评估增值部分，因此正威实际拿地总成本应低于这个数字。
至少在2016年6月之前，这类土地成本几乎能靠政府补贴覆盖。
发债文件显示，2013年至2015年，正威营业外收入分别为15.62亿元、12.9亿元和15.57亿元元，主要为政府补助，占当期利润总额的比例分别为51.77%、45.89%、42.05%。加上2016年上半年政府补贴的5.2亿元，三年多正威合计获得政府补贴高达49.29亿元。
“（住宅用地）正威通常不自己开发，而是倒卖给其他地产商。”前述投行人士表示。正威也在报告中表示，公司计划将持有的商用土地转让。
正威最重要的拍档，就是许家印的恒大集团。2017年底，正威通过战投50亿元进入恒大集团股东列表，持股比例近1.2%。随后，两家公司也开始了倒卖地皮的交易。
恒大集团许家印（左）与正威集团王文银（右）（图片来自正威集团官网）
据清流工作室梳理，正威系在各地以产业园形式拿下大量工业用地的同时，其旗下的房地产子公司深圳市华汇置业有限公司（下称“华汇置业”），则在各地拍下大量住宅用地。
2013年，正威子公司正威（甘肃）铜业科技有限公司，在甘肃兰州投资建设兰州新区正威电子信息产业园建设公司。同样在2013年，正威旗下的华汇置业大举进军兰州拿下大量住宅用地。
据清流工作室统计，华汇置业在兰州设立了8家地产公司（兰州天远房地产开发有限公司、兰州天盛房地产开发有限公司、兰州天诚房地产开发有限公司、兰州天宏房地产开发有限公司、兰州天创房地产开发有限公司、兰州天泽房地产开发有限公司、兰州天福房地产开发有限公司、兰州天华房地产开发有限公司），这批公司在2013年至2015年期间在兰州拿下了至少19块住宅用地。2017年底，这些地通通被倒卖给恒大地产集团兰州置业有限公司。
正威的华汇置业，还在新疆拿到大量土地后倒手给恒大集团。
2018年9月，正威新疆新材料产业园在乌鲁木齐奠基。华汇置业也从2018年底开始，在新疆拿下多个地块。
华汇置业旗下5家新疆地区公司（新疆盛腾房地产开发有限公司、新疆崇胜房地产开发有限公司、新疆泰豪房地产开发有限公司、新疆泰鼎房地产开发有限公司、新疆昆腾房地产开发有限公司），于2018年底在新疆共计拍下金融用地、商用配套住宅用地8块。到2020年，这批公司也被打包倒卖给恒大旗下多个公司。2022年恒大暴雷后，新疆崇胜房地产开发有限公司的地块被新疆冶金建设（集团）有限责任公司接手。
在与恒大合作之外，正威也在倒卖地皮给各大地产商。
兰州另一块较大的地块则被倒卖给保利发展。正威旗下兰州天健房地产开发有限公司在2013年斥资3.52亿元拿的地块，位于甘肃省兰州市安宁区T517号规划路以北、515号规划路以南。2016年，正威将地块转让给保利（甘肃）实业投资有限公司。
近年的交易则更为快速。2021年初，正威旗下的平阳阳慧房地产有限公司斥资7.84亿元拍下昆阳镇城东一个地块。当年年底，正威就将这个地块转手给中南建设；2020年，正威旗下郴州荣煌实业有限公司在郴州市拿下一块住宅用地，随后在2021年终转手给郴州本地的郴州融洲置业有限公司。
还有部分地块，正威则转手给城投或国资公司。
2022年2月，正威旗下湖州瑞威房地产有限公司在浙江省湖州市南浔区花8.44亿拿了一块住宅用地，公开信息显示，该地块在2022年6月23日交地。只隔3个月，正威还没等交地，就在5月就将这块地转给了湖州南浔新诚城市开发有限公司。
2019年，正威旗下山东惠威置业有限公司在山东拿了两块商服用地和一块住宅用地。到2022年8月，正威将这家公司转让给山东国惠资产管理有限公司。
结语
围绕正威集团的故事，仍有诸多疑点待解。
面对去年底媒体发布的包括《正威压过华为，王文银的十万亿铜矿在哪？》、《你家乡的正威工厂，现在过得怎样？》等深度视频报道，正威集团旗下上市公司正威新材董秘曹亚伟在互动易平台发布了长达3000字的回应。
但也许作为世界五百强的正威集团，回应质疑最简单直接的办法，就是回答投资者关心的那个问题：3000万吨铜矿资源究竟在哪里？
财经钻CZ官网原文链接：
https://www.cjz.vip/303744509.html
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七千亿营收背后“空手套白狼”？中国铜王正威集团的惊险游戏
深圳福田区东海城市广场对面，朴素的农科商务办公楼里，藏着一家“世界500强”正威集团的心脏。正威集团的财务管理中心、能源事业群、置业事业群，人力、行政等部门，均在这里办公。
正威集团是一家“世界500强”企业，它的老板王文银则被称为“中国铜王”。正威集团旗下，有A股上市公司正威新材（002201.SZ）、港股上市公司星宇控股（02346.HK）和纽交所上市公司美国通用钼矿（GMO），此外，正威还小额入股了中国恒大（03333.HK）、兰州银行（001227.SZ）和淮北矿业（600985.SH）。
根据2022年《财富》发布的榜单，正威集团位列世界500强第76位，此前在2021年榜单则是第68位。2021年正威集团实现营业收入1120亿美元，折合人民币约7000亿元。这个数字拳打腾讯、力压华为，“超越阿里只是时间问题”。
正威集团官网宣传的内容则更高调。正威宣称，集团在全球拥有超过十平方公里的商业开发园区，一百平方公里工业开发园区，一千平方公里采矿区，一万平方公里矿区面积，十万平方公里探矿权面积，已探明矿产资源储量总价值逾10万亿元。而在接受媒体采访时，王文银曾表示，正威集团在全球20多个国家掌握多处矿产，铜矿总储量在2400万-3000万吨。王文银“中国铜王”的称号，也多得益于上述宣传。
与这些公开的宣传相比，位于深圳农科商务办公楼的诸多“正威系”公司则显得低调而神秘。该大楼的大堂水牌显示，这栋小型办公楼的9到12楼，是16家正威系公司的办公住址。但清流工作室的调查显示，这远远不是正威的全貌——正威系还有大量的贸易公司乃至地产公司，将注册地址放在农科商务办公楼的9到12楼。正威系注册的公司数量之大，难有一个确切的数字。这些海量的贸易公司，究竟用来做什么？
围绕在七千亿正威集团身上的疑点，还有很多。比如正威集团喊出关于采矿区、开发区整数倍的数字，为何屡屡遭到质疑？比如经清流工作室调查，自称拥有大量铜矿的正威，为何需要频繁从国企、上市公司处大批量地购买电解铜？
更重要的是，根据其申报500强提交的数据，正威集团2021年的净利润20亿美元（折合人民币125亿元），按照7000亿的收入计算，其利润率不足2%。而清流工作室的调查显示，正威集团又从市场上频繁融资，这样的利润率如何覆盖融资成本？
正威集团七千亿营收背后，究竟是一个怎样的故事？
七千亿巨额收入：利用内部交易频繁融资？
正威七千亿巨额营业收入，到底是怎么算出来的？也许从几个较大的子公司身上能找到一些线索。
根据清流工作室梳理，正威系比较重要的子公司分别是全威(铜陵)铜业科技有限公司（下称“全威铜业”）、深圳市诚威新材料有限公司（下称“诚威新材料”）和中铜矿业资源有限公司（下称“中铜矿业”），三家公司均由正威集团100%控股。
清流工作室发现，这几家重要的子公司，可能存在互相倒卖货物的情况。
比如，诚威新材料曾因为购货，欠付中铜矿业1.75亿元，在中铜矿业账上形成应收账款。为了贷款，中铜矿业将这笔应收账款质押给深圳海创易融商业保理有限公司，并办理了质押登记。
根据质押记录，中铜矿业还销货给全威铜业，形成1.27亿元的应收账款。同时，全威铜业又把货卖给诚威新材料，累计形成应收账款2.67亿元。
三家正威系的重要子公司，究竟在互相倒卖什么？
这类内部交易似乎是正威集团的常态。清流工作室发现，除了与明面上的子公司交易，正威系公司还频繁地与一些隐秘的关联公司进行购销交易，并将这些应收账款用于融资质押。
根据2021年地区榜单，全威铜业2021年营业收入高达950亿元，这可能是正威营业收入最大的子公司，也可能是内部关联交易最多的公司。清流工作室独家获取的一份融资资料显示，全威铜业曾在2022年6月，将一笔2.8亿元的应收账款用于质押融资。
这笔应收账款最终的债务人是亚颐（天津）有色金属有限公司 （下称“亚颐有色”），而亚颐有色与正威系关系匪浅。工商信息显示，亚颐有色的股东是上海亚颐实业有限公司，该公司2019年与正威集团旗下全资公司上海齐威贸易有限公司共用同一个企业电话。
全威铜业和亚颐有色之间的交易量并不小，近年全威铜业频繁将亚颐有色的应收账款进行质押融资。清流工作室可查询的记录，至少合计的合同金额高达9.92亿元。
而这样的交易链条并非孤例。全威铜业大量的贷款，都是通过质押关联方应收账款获得，且金额都不小。
全威铜业还将对上海亚津铜业有限公司（下称“上海亚津”）的应收账款质押融资，清流工作室可查询的记录，合同金额累计超过18亿元。
上海亚津同样和正威有着千丝万缕的关系。工商信息显示，上海亚津2021年申报的企业电话与上海彦浩信息技术服务中心企业一致，而上海彦浩又于2020年，与正威旗下的智威（海南）新材料科技有限公司共用一个企业电话。
全威铜业的另一个客户，是上海腾善贸易有限公司（下称“上海腾善”）。全威铜业将对上海腾善的应收账款质押融资，累计合同金额超过13亿元。
上海腾善是更为明显的正威系公司，该公司2021年申报的企业电话，与至少三家正威系旗下的汉玉公司相同。
全威铜业又将对深圳宝腾新材料有限公司（下称“宝腾新材料”）的应收账款进行质押融资，合同金额累计达4亿元。宝腾新材料同样是“自己人”，该公司早期的联系人在微信说明中以正威的英文名“amer”标注，且宝腾新材料还在2019年接盘安徽汇威矿业有限公司，后者原高管团队均是正威重要高管。
全威铜业还将对上海亚颐实业有限公司（下称“上海亚颐”）的应收账款质押融资，合同累计金额4.46亿元。上海亚颐2019年与正威系公司上海齐威贸易有限公司共用同一个企业电话。
这只是全威铜业单一个子公司对外的质押融资记录。据清流工作室梳理，正威的另一只重要的正威(甘肃)铜业科技有限公司（下称“正威甘肃铜业”）同样存在类似情况。
据2020年甘肃省民营企业50强，正威甘肃铜业全年营业收入接近200亿元。但至少部分收入，可能也来自内部交易。正威甘肃铜业的一笔融资，是将前述亚颐有色的应收账款质押融资，金额为2.15亿元。
正威甘肃铜业还将河南智特金属材料有限公司（下称“智特金属”）的应收账款质押融资，合同金额5.6亿元。智特金属同样是隐秘的关联方，智特金属2020年企业电话与上海悦睿贸易有限公司一致，后者2020年股东是上海复鼎铜业贸易有限公司，而上海复鼎的企业邮箱后缀为@amer.com.cn，与正威官网一致。
子公司诚威新材料，与前述关联方上海亚津、上海腾善均有业务往来，形成的应收账款合计接近1亿元。
另一家子公司全威(上海)有色金属有限公司还将对上海亚炬资源有限公司（下称“上海亚炬”）的应收账款质押融资，合同金额为5千万元。上海亚炬的股东为深圳市通汇中投资发展有限公司，该公司由正威集团高管于2010年创立，早期的注册邮箱后缀是正威官网@amer.com.cn。
一个重要的时间节点是2016年。
自正威2016年发债失败后，自2017年起，正威系类似的内部应收账款融资发生得十分频繁。值得警惕的是，正威通过这类内部应收款做的融资，资金来源大多为村镇银行、资管公司或者保理公司，且金额巨大。
清流工作室根据可查数据计算，正威系从中国华融资产管理股份有限公司获得的贷款最多。近年来，正威系在华融质押内部应收账款累计金额接近60亿元，均是为了获得华融的贷款。
除了抱住了华融的大腿，正威从兰州银行获得的贷款金额也不少。清流工作室可查询到的记录，正威系向兰州银行质押的应收账款累计18.51亿元。
而正威集团是兰州银行的股东之一，截至2022年三季报，深圳正威（集团）有限公司持有兰州银行4.32%股权，位列第六大股东。
除了华融资产和兰州银行两个大的资金来源，正威的内部应收账款融资，大多是在村镇银行、地方银行或保理公司完成。其中较频繁的合作机构有深圳宝安桂银村镇银行股份有限公司、上海富金通商业保理有限公司、深圳海创易融商业保理有限公司、柳州银行股份有限公司梧州分行及徽商银行股份有限公司铜陵五松山支行。
值得警惕的是，这些融了巨额资金的内部交易是真实存在的吗？
部分销往深圳诚威的信息显示，全威铜业向深圳诚威销售了电解铜。
前述全威铜业与亚颐有色资料包中的应收账款质押三方协议显示，全威铜业和亚颐有色是因购销合同产生应收账款，但全威铜业究竟向亚颐有色售卖了什么，协议中的合同名称及合同编号均空白未填。
这些正威系隐秘的关联公司，又是从事什么行业的？
面对“公司是否售卖电解铜”的问题，上海腾善往年年报的一位联系人表示打错了电话，另一位联系人则直接挂断了电话。而接听公司座机电话的工作人员也未正面回答该问题，在被问及是否销售电解铜及询价等问题后，该工作人员立即挂断了电话。
宝腾新材料的工作人员，对“电解铜”的话题也表现得十分警惕。其先是表示公司目前已不售卖电解铜，而后又反问“怎么知道我们有卖（电解铜）的”。但当清流工作室提到是“朋友介绍的”，该工作人员又表示应该直接联系老板，随后也迅速挂断了电话。
这些正威系电解铜贸易的上下游公司，谈及电解铜及面对询价客户，为何如此警惕？
利用大量或明或暗的正威系公司，至少部分进行关联交易，再用交易形成应收账款，用于向金融机构质押融资。正威的故事，到这里就结束了吗？
发债国企、上市公司加入贸易链条：不赚差价的中间商？
正威明面上的子公司，将货物卖给正威隐秘的关联公司，这是正威系最简单的一种贸易链条。清流工作室调查发现，这种“一对一”的贸易链条，还被进一步扩充上下游，比如，在中间加入国企、城投或上市公司的订单，成为一条长的贸易闭环链条。
据清流工作室梳理，多个在交易所发债或上市的公司，穿插在正威系的公司贸易链中游，成为正威“左手倒右手”的中间商。
比如，济南金融控股集团有限公司（下称“济南金控”）2021年从山东正威供应链管理有限公司购入电解铜1.78亿元，转头又向两家公司上海泰智有色金属有限公司和上海亚炬资源有限公司分别销售1.33亿元及0.45亿元的电解铜，合计金额恰好也是1.78亿元。
下游的两家公司，是正威隐秘的关联方。如前所述，上海亚炬早期登记的邮箱后缀与正威官网一致。上海泰智则与正威系子公司上海齐威贸易有限公司（下称“上海齐威”）登记的企业电话一致。
济南金控隶属于济南财政局，堂堂国企为何做着正威系公司的中间商，却不赚一分钱差价？
同样做着“不赚钱买卖”的，还有天原集团（002386.SZ）。2017年一季度，天原集团从正威（甘肃）铜业科技有限公司及全威（铜陵）铜业科技有限公司分别购入1.71亿元及1.7亿元的电解铜。同时又向湖南国际矿产资源交易中心有限公司（下称“湖南矿产交易中心”）及中铜矿业资源有限公司（下称“中铜矿业”）销售两笔电解铜订单，两笔订单价格恰好也是1.71亿元及1.7亿元。
两家下游公司的名称看起来十分像国企单位，但实际也是正威系旗下的公司。工商信息显示，中铜矿业是正威系全资持股的重要子公司。而湖南矿产交易中心是由正威集团和郴州市产业投资集团有限公司在2016年设立的合资公司，2021年还改名为“湖南众威供应链有限公司”，成为更加明显的正威系公司。
这两笔订单，天原集团同样是平价销售，未赚得差价。
当然，正威系的供应链条中也有一些加价销售显得相对合理的订单。
2020年，乌鲁木齐国有资产经营（集团）有限公司（下称“乌鲁木齐国资公司”）从中铜矿业购入电解铜合计2.85亿元，同年又向全威（铜陵）铜业科技有限公司销售电解铜，售价为2.89亿元。这笔近3亿元的订单，乌鲁木齐国资公司赚了400万元的辛苦费，毛利率只有1.38%。
2014年，南昌市政公用集团有限公司（下称“南昌市政集团”）从全威（上海）有色金属有限公司购入电解铜2.63亿元，同年又向上海亚炬销售价格为2.91亿元的电解铜。仅就这一条交易链条而言，南昌市政集团赚了2800万元，毛利率接近10%。
当然，不是所有卷入贸易链的公司流水都如此简单。清流工作室发现，还有大量的发债国企、上市公司与正威系存在贸易来往，其金额、交易对手错综复杂，但至少过半数量公司都在担任正威系的“中间商”，即上游和下游都出现了正威系的关联公司。
比如，杭州市交通集团有限公司2018年的前五大供应商中出现全威（铜陵）铜业科技有限公司和深圳正威（集团）有限公司，而前五大客户里则潜伏了正威系隐秘的关联方——上海亚炬和深圳市汇信达贸易有限公司。
又如，天能电池集团有限公司2019年从供应商上海亚炬购入电解铜12.08亿元，同年的客户名单又出现“全威（上海）有色金属有限公司”；中泰化学（002092.SZ）2018年从天津国威有限公司购货10.61亿元，同年向上海亚炬销货4.84亿元；中国通用技术（集团）控股有限责任公司2015年从全威（铜陵）铜业科技有限公司购货28.51亿元，同年又向上海亚炬销货14.35亿元。
再如，福州市城乡建总集团有限公司2021年从亚颐（天津）有色金属有限公司、湖南展威新材料科技有限公司和广西旺威供应链有限公司共三家正威系公司手里购入2.64亿元电解铜，同年又向全威唐山能源有限公司销货4.25亿元。
成都市金牛城市建设投资经营集团有限公司更是在其公告中直接说明，公司的电解铜是从山西正威供应链管理有限公司进货，销给温州辉华有色金属有限公司、上海雅中实业有限公司和深圳正威（集团）有限公司。
在这其中，正威系的大客户当属成都兴城投资集团有限公司（下称“成都兴城”）。
成都兴城2021年“电子产品、工业原料”业务板块前五大供应商，清一色是正威系公司。2021年，成都兴城分别从上海亚炬资源有限公司（下称“上海亚炬”）、上海泰智有色金属有限公司（下称“上海泰智”）、深圳市汇信达贸易有限公司（下称“深圳汇信达”）、河北兴航威商贸有限公司（下称“河北兴航威”）和亚颐（天津）有色金属有限公司（下称“亚颐天津”）购货，合计金额高达72.44亿元。
上述供应商中，深圳汇信达早期申报的邮箱也以@amer.com.cn为后缀，且设立时注册地址就在正威深圳大本营农科商务办公楼9楼。而亚颐天津的股东为上海亚颐实业有限公司，该公司2019年也与上海齐威申报了同一个电话。河北兴航威则由正威集团与廊坊临空投资发展有限公司合资设立，正威系股东持股52%。
成都兴城2021年购入的这些货物，至少部分再次回流正威系公司。其公告披露，成都兴城电子产品、工业原料的主要购买方高威（辽宁）铜业科技有限责任公司（下称“辽宁高威”）和广东悦睿新材料有限公司（下称“广东悦睿”）合计购买了19.33亿元。
工商信息显示，辽宁高威是正威旗下公司，由正威系实控人王文银妻子刘结红担任董事。广东悦睿申报的注册电话与前述正威系关联公司河南智特金属材料有限公司一致。
成都兴城与正威系的合作至少延续到2022年，截至2022年上半年，成都兴城对正威系四家供应商的预付余额合计17.31亿元。
正威系深入大量发债主体、上市公司的贸易链中，深度影响这些公司的业绩。据清流工作室统计，与正威系有合作的发债公司及上市公司多达三十余家。令人担忧的是，这种“中间商”倒货的模式是否真实？
清流工作室发现，多数企业与正威系交易电解铜时，采用的都是仓单交易。这些所谓的“中间商”并不需要亲自接手货物，通常直接由上游将货物发给下游。电解铜存于仓库，往往由上游直接向下游交付仓库单据即完成��有权转让，未必需要真正移动货物。那么，如果上游和下游都是正威系的自己人，这种模式实则是一种“单据流转”的游戏。
目前，已有部分与正威系合作的公司暴雷。
2016年，易见股份（600093.SH）从正威关联公司上海腾善贸易有限公司购货14.59亿元，同时向中铜矿业销货11.42亿元。到2017年，易见股份与中铜矿业的合作金额提升到24.16亿元。
另一个链条是，易见股份将部分货物销给云南昆交投供应链管理有限公司（下称“云南昆交投”），后者的下游客户又再次出现大量的正威系关联公司。此外，云南昆交投从天津市浩通物产有限公司（下称“浩通物产”）入货，而浩通物产的货也有很大部分是从两家正威系公司处购入的。
随着营业收入的膨胀，易见股份的谎言告破。
据证监会调查，易见股份在2015年至2020年定期报告存在虚假记载和重大遗漏。在此期间，易见股份先后建立多个贸易条线开展有色金属等大宗商品贸易，以销售总额确认收入，以采购总额结转生产成本，以二者差额确认利润。
经过调查，上述贸易业务中的部分大宗有色金属条线业务并无商业实质，易见股份的控股股东九天集团还指使易见股份通过体外账户将购销业务产生的价差返还给交易对手方，并向对方支付业务相关的服务费、贴现息等，实质上虚增了易见股份的营业收入和营业利润。
易见股份的有色金属造假业务在2016年、2017年达到顶峰，两年通过供应链贸易虚构收入均超百亿。2022年6月，易见股份因造假被强制退市。
正威与易见股份的合作十分诡异，一个问题是，正威究竟在卖什么？
易见股份刚开始做贸易业务时，曾表示与正威系公司交易的是汽车零配件，后来订单内容又变成电解铜。大多数情况下，大部分公司都是与正威进行有色金属尤其是电解铜的贸易。
不过，正威的上下游位置飘忽不定，很多时候正威是向国企、上市公司大批收购电解铜的购货商。
所以一个朴素的问题是，自称“世界铜王”的王文银宣称公司拥有大量铜资源，为何还需要收购大量的电解铜？
坐拥千亿产业园的“铜王”真身：三四线城市地皮二道贩子？
正威集团编织庞大贸易网络、牵涉众多合作伙伴，并通过应收帐款质押获得的巨额资金，究竟流向了哪里，仍是一个未解之谜。但这种庞大贸易创造的巨额营收，确实为正威的“世界500强”身份提供了便利。
从正威的供应链贸易来看，正威系与各地城投公司合作十分频繁，而这只是双方合作的一部分。清流工作室发现，正威与大量的城投公司合作设立供应链公司，部分合资公司也参与到正威的供应链贸易中。
正威十分擅长与地方政府打交道，与政府合资设立供应链公司的同时，也在各地大兴土木，建设电解铜等新材料产业园。不过，和前述正威的一些中间商一样，正威的电解铜贸易利润极低。
正威曾在2016年尝试发债，当时披露的数据显示，正威金属新材料的营业收入占总营业收入大约七成，毛利率分别长期在2%以下；其中有色金属贸易的营业收入占总营业收入大约在20%至30%，毛利率为0.36%至0.53%。
所谓的有色金属贸易营业额庞大，但并不赚钱，正威可能在尝试别的方式增加利润。
一位曾与正威接触的投行人士告诉清流工作室，正威通过在各地允诺投资产业园进行“产业勾地”，获得大量廉价的土地。“政府在给工业用地的同时会配套一些住宅用地，在工业园达到一定标准后会返还奖金，对正威来说拿地成本基本就是零。”该人士表示。
截至2016年6月，正威列为存货的土地项目合计土地成本为28.55亿元，列为投资性房地产的土地账面价值为36.96亿元。两类土地项目合计账面金额为65.51亿元，其中投资性房地产采用公允价值计量，有大幅的评估增值部分，因此正威实际拿地总成本应低于这个数字。
至少在2016年6月之前，这类土地成本几乎能靠政府补贴覆盖。
发债文件显示，2013年至2015年，正威营业外收入分别为15.62亿元、12.9亿元和15.57亿元元，主要为政府补助，占当期利润总额的比例分别为51.77%、45.89%、42.05%。加上2016年上半年政府补贴的5.2亿元，三年多正威合计获得政府补贴高达49.29亿元。
“（住宅用地）正威通常不自己开发，而是倒卖给其他地产商。”前述投行人士表示。正威也在报告中表示，公司计划将持有的商用土地转让。
正威最重要的拍档，就是许家印的恒大集团。2017年底，正威通过战投50亿元进入恒大集团股东列表，持股比例近1.2%。随后，两家公司也开始了倒卖地皮的交易。
恒大集团许家印（左）与正威集团王文银（右）（图片来自正威集团官网）
据清流工作室梳理，正威系在各地以产业园形式拿下大量工业用地的同时，其旗下的房地产子公司深圳市华汇置业有限公司（下称“华汇置业”），则在各地拍下大量住宅用地。
2013年，正威子公司正威（甘肃）铜业科技有限公司，在甘肃兰州投资建设兰州新区正威电子信息产业园建设公司。同样在2013年，正威旗下的华汇置业大举进军兰州拿下大量住宅用地。
据清流工作室统计，华汇置业在兰州设立了8家地产公司（兰州天远房地产开发有限公司、兰州天盛房地产开发有限公司、兰州天诚房地产开发有限公司、兰州天宏房地产开发有限公司、兰州天创房地产开发有限公司、兰州天泽房地产开发有限公司、兰州天福房地产开发有限公司、兰州天华房地产开发有限公司），这批公司在2013年至2015年期间在兰州拿下了至少19块住宅用地。2017年底，这些地通通被倒卖给恒大地产集团兰州置业有限公司。
正威的华汇置业，还在新疆拿到大量土地后倒手给恒大集团。
2018年9月，正威新疆新材料产业园在乌鲁木齐奠基。华汇置业也从2018年底开始，在新疆拿下多个地块。
华汇置业旗下5家新疆地区公司（新疆盛腾房地产开发有限公司、新疆崇胜房地产开发有限公司、新疆泰豪房地产开发有限公司、新疆泰鼎房地产开发有限公司、新疆昆腾房地产开发有限公司），于2018年底在新疆共计拍下金融用地、商用配套住宅用地8块。到2020年，这批公司也被打包倒卖给恒大旗下多个公司。2022年恒大暴雷后，新疆崇胜房地产开发有限公司的地块被新疆冶金建设（集团）有限责任公司接手。
在与恒大合作之外，正威也在倒卖地皮给各大地产商。
兰州另一块较大的地块则被倒卖给保利发展。正威旗下兰州天健房地产开发有限公司在2013年斥资3.52亿元拿的地块，位于甘肃省兰州市安宁区T517号规划路以北、515号规划路以南。2016年，正威将地块转让给保利（甘肃）实业投资有限公司。
近年的交易则更为快速。2021年初，正威旗下的平阳阳慧房地产有限公司斥资7.84亿元拍下昆阳镇城东一个地块。当年年底，正威就将这个地块转手给中南建设；2020年，正威旗下郴州荣煌实业有限公司在郴州市拿下一块住宅用地，随后在2021年终转手给郴州本地的郴州融洲置业有限公司。
还有部分地块，正威则转手给城投或国资公司。
2022年2月，正威旗下湖州瑞威房地产有限公司在浙江省湖州市南浔区花8.44亿拿了一块住宅用地，公开信息显示，该地块在2022年6月23日交地。只隔3个月，正威还没等交地，就在5月就将这块地转给了湖州南浔新诚城市开发有限公司。
2019年，正威旗下山东惠威置业有限公司在山东拿了两块商服用地和一块住宅用地。到2022年8月，正威将这家公司转让给山东国惠资产管理有限公司。
结语
围绕正威集团的故事，仍有诸多疑点待解。
面对去年底媒体发布的包括《正威压过华为，王文银的十万亿铜矿在哪？》、《你家乡的正威工厂，现在过得怎样？》等深度视频报道，正威集团旗下上市公司正威新材董秘曹亚伟在互动易平台发布了长达3000字的回应。
但也许作为世界五百强的正威集团，回应质疑最简单直接的办法，就是回答投资者关心的那个问题：3000万吨铜矿资源究竟在哪里？
财经贝EHZ官网原文链接：
https://www.cjz.vip/303744509.html
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美国可能允许华为参与制定 5G 标准；Uber、Airbnb 大裁员等
美国可能允许华为参与制定 5G 标准
据路透社的报道，美国商务部即将签署新规定，允许华为和美国公司合作，共同制定美国 5G 网络标准。这是数年来美国首次在 5G 准入相关议题上对中国公司松口。
自去年被列入美国的“实体清单”后，华为没有办法再从美国公司或者使用了一定比例美国技术/服务/产品的公司那里，获得相应的产品。同时，也自然地被排除在美国相关领域市场外。
最近，美国部分工业领域人士和白宫官员说，这么做令美国处于不利地位，因为一个开放、规范的协议和技术标准，才能令不同公司的设备能够顺利的协同工作。路透补充说，相关的草案正在商务部进行最终审查，如果获得通过，将提交其他机构批准，“目前尚不清楚整个过程需要多长时间，也不清楚是否会有其他机构提出反对。”
为亚马逊、高通和英特尔游说的信息技术产业委员会亚洲政策高级主管 Naomi Wilson 对路透社说，美国政府（的禁令）希望美国公司保持与华为的竞争力，“但他们的政策无意中导致美国公司在谈判桌上被华为和其他实体名单上的公司挤走”。
不过，这些都不能说明美国将向华为或者其他中国公司开放其 5G 基建市场。更大的可能性是为了兼顾 5G 通信的安全性和兼容性，因为部分美国军事盟友对华为 5G 技术亮了绿灯。比如近期英国同意华为在 35% 的非敏感部分提供 5G 技术。德国也告诉白宫，他们自己的内部网络安全机构可以监控华为的设备，保证数据通信安全。
Uber、Airbnb 大裁员
美国当地时间周三下午收盘后，Uber 宣布 3700 人裁员计划，占员工总数的 14%，裁员成本 2000 万美元。一周前，Uber 在美国主要竞争对手 Lyft 宣布裁员 17%。
Uber 称此次裁掉的主要是客服和招聘团队。Uber CEO Dara Khosrowshahi 放弃了今年剩下的薪资（但没有提其收入最主要的股权激励部分），并在稍后发给员工的邮件中说裁员还没有结束。
Uber 财报还没公布，但根据昨日发布的 Lyft 财报，4 月打车人数减少了 75%。Lyft 一周前裁员 17%，其 CEO Logan Green 表示，“即便出行限制取消，公司预期社交距离、被改变的消费习惯、企业缩减成本等将继续造成显著影响。在可预见的未来，平台的打车需求将下滑。”
这已经是共识，也是为什么 Uber 3 月才说手里有 40 亿美元现金，现在就急着大裁员。
裁员消息公布后，Uber 股价盘后大涨近 8%。资本市场投资者乐于看到失业人数增加，只要这些失业者来自自己持有的公司。
一天前，Airbnb 裁员 1900 人，占员工总数的 25%。4 月初，Airbnb 发债融资 10 亿美元，账面还有近 30 亿美元现金。
Uber 和 Airbnb 是这一代增长最为成功的硅谷公司，十年出头就撬动两个庞大的产业。
现金充沛、融资相对容易的一线科技公司更容易停过短期的冲击，并且有机会更便宜地扩张——不论是扩张份额、收购公司、投资基础设施、还是招聘人才。Google 在互联网泡沫破灭后、苹果在金融危机期间都大规模扩张。
但现在 Uber 和 Airbnb 拿着超过 40 亿美元现金都不得不裁员，说明它们对前景有多么悲观。
乐观的可能就剩最大的几家科技巨头，比如扎克伯格在营收会议上说：“我相信在经济下行时，继续投资建设未来才是正确的选择，有如下理由。一，当世界快速变化，人们会有新的需求，带来新的市场。二，很多大公司会放缓投资，很多事就此停下，我们可以帮助实现。三，我相信在有能力的前提下投资经济复苏、为社区和投资者提供稳定性是一种义务与责任。”
能达到“有能力”这个前提的公司屈指可数，现在看来连 Uber 和 Airbnb 都不在列。
大巨头更大，资本也更愿意为这些安全的公司所用。
中国的情况不会有什么区别，尽管这里的裁员有不同的名字，也基本从不公布具体人数。
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疫情冲击苹果手机产线，富士康建议员工自愿休假或离职。4 月底，有传言称富士康深圳厂区要求部分员工放假 4 个月，从 5 月开始放假到 9 月 1 日。对此，富士康母公司鸿海精密回应称，目前中国大陆各厂区运作一切正常，并无所谓大规模裁员及休假状况。但界面援引深圳���厂员工消息称，有些生产苹果手机的部门采取自愿休假的制度，休假期间能够拿到 30%的底薪。
第一季度中国智能手机出货 6660 万台。国际数据公司 IDC 手机季度跟踪报告数据，2020 年第一季度，中国智能手机市场出货量约 6660 万台，同比下降 20.3%。排名前五的厂商依次是华为、vivo、OPPO、小米和苹果，占据 91%的市场份额。
北京今起发放援企稳岗补���，每人最高可申领 4540 元。北京市将分四批公布重点行业中小微企业名单，名单内企业可叠加申领训稳岗培训补贴和临时性岗位补贴。企业需符合以下两个标准：1.符合首都功能定位和区域发展规划，属于科技创新、城市运行保障、生活性服务业等重点行业参加本市失业保险的中小微企业；2.受疫情影响，2020 年 2-4 月生产经营收入同比下降 80%（含）以上。
研究显示去年 12 月底新冠病毒感染者即出现于欧洲。本周发表在《国际抗菌药物杂志》(International Journal of Agents)上的一篇论文称，法国出现新冠肺炎（COVID-19，即2019冠状病毒病）感染者的时间，似乎比欧洲发现这种疾病的时间早几周，甚至可能早于去年12月中国宣布最初的不明原因肺炎病例的时间。
任天堂《动物森友会》刷新游戏单月下载纪录。据美国调查公司尼尔森（Nielsen）的数据，这款 3 月 20 日上市的软件在 3 月当月售出 500 万套，刷新了家用游戏软件的单月下载销售纪录。
泡泡玛特融资逾 1 亿美元，拟赴港上市。主打盲盒销售的潮流玩具商泡泡玛特正进行 Pre-IPO 轮融资，该轮融资额超过 1 亿美元。泡泡玛特在此轮融资前的估值达 25 亿美元，今次融资由正心谷资本领投，红杉资本、华兴新经济基金参投。知情人士向财新记者透露，泡泡玛特近期拟向港交所递表申请赴港 IPO。对此，泡泡玛特表示不予置评。2017 年 1 月，泡泡玛特曾挂牌新三板，并于 2019 年 4 月从新三板退市。
五一假期全国快递揽投量均破 10 亿件，同比增长约四成。新京报记者从国家邮政局获悉，五一假期期间，受“双品网购节”和农产品网络热销等因素拉动，全国快递包裹揽投量同比增长约四成。国家邮政局邮政业安全监管信息系统数据显示，5 月 1 日至 5 日全国邮政行业共揽收快递包裹 11.02 亿件，同比增长 41.8%；投递快递包裹 10.38 亿件，同比增长 38.93%。
苹果又被用户告了，因为隐瞒 iPhone XR 天线缺陷。继 4 月的第一起集体诉讼后，苹果公司日前收到第二起与 iPhone XR 天线有关的传票，又有 13 名用户起诉苹果，指控苹果故意隐瞒 iPhone XR 使用有缺陷天线的信息，并从中得利。
中国恒大 4 月合约销售额 652.1 亿元人民币。 5 月 6 日，中国恒大发布公告，4 月实现销售 652.1 亿，同比增长 11.6%；销售面积 713 万平方米，同比增长 28.5%；销售回款 646.5亿，同比增长 70.8%，均创同期历史新高。今年 1-4 月，恒大累计销售金额未 2125.7 亿，同比增长 19.4%。
星巴克本周重启美国逾八成门店。星巴克宣布将在本周内重启美国市场 85%的门店，但重启的门店只接受外卖服务，暂不接受堂食。
车好多宣布完成 2 亿美元追加融资。投资方为软银愿景一期基金、红杉资本中国基金。加上该笔追加，车好多 D 轮融资总额达 17 亿美元，估值与去年额度一致。截至目前车好多共计融资 35 亿美元，估值 90 亿美元上下，投资方包括软银、经纬中国、今日资本、云锋基金等。
李在镕宣布三星不会由其子女继承。5 月 6 日，三星电子副会长李在镕向韩国国民道歉，在公司发展过程中未能坚守法律和道德底线而辜负国民期待，承诺不会将公司经营权传给自己的孩子。
转转与二手手机交易平台找靓机战略合并。5月6日，由腾讯投资的二手交易平台转转宣布，战略合并二手手机 B2C 交易平台找靓机，合并完成后，找靓机作为转转集团旗下子公司，将继续保持独立品牌发展。
米兰时装周将在线上举办。这一数字时装周将于 7 月 14 日-17 日在线上举办，主办方称这并不意味着取消线下时装周，线下时装周仍有望在 9 月举行。
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从康得新债券违约看存贷双高（海通固收 姜超、朱征星）
1. 康得新违约事件
2019年1月15日，18康得新SCP001不能足额偿付本息10.41亿元，构成实质性违约。几天之后的1月21日，18康得新SCP002不能足额偿付本息5.22亿元，构成实质性违约。18年三季报显示公司拥有的货币资金高达150.14亿元，却依然违约，如此矛盾的行为引起了市场广泛关注。
1.1 康得新：无违约历史的光学膜龙头企业
光学膜龙头企业。康得新成立于2001年，作为一家材料高科技企业，主要从事高分子材料的研发、生产和销售，包括新材料、智能显示和碳材料。从收入构成上看，2012年开始光学膜逐渐占据公司收入的重要地位，2018H1光学膜收入占总营业收入的86.58%。
此前无违约历史。2010年康得新于深交所上市，2012年发行第一只债券，到目前为止共发行债券17只。除去近期违约的两只债券外，尚有两只存量的中期票据于2022年到期，其余13只债券均已完成兑付，未出现过违约情况。
1.2 备受质疑的存贷双高
2015年之后货币资金占总资产比重连续处于40%以上。坐拥高额货币资金，却依然违约，以及货币资金与有息负债双高的局面，是康得新备受市场质疑之处。具体来看，2015、2016年康得新货币资金大幅增长，从2014年的41.93亿元增长至2016年的153.89亿元，2018年一季度达到峰值197.28亿元，之后有所回���，三季度最新数据为150.14亿元。货币资金占总资产的比重在2015年之后一直处于40%以上水平。
有息负债方面，2017年有息负债大幅增加，主要由短期借款和应付债券构成，2018年三季度有息负债总额110.06亿元，其中短期借款61.81亿元，应付债券40.47亿元。
疑点一：披露的数据中并未显示货币资金存在大额受限的情况。纵观公司历年披露的财务报表，受限资金的主要用途为向银行申请银行承兑汇票、保函、信用证的保证金存款，并于“其他货币资金”科目中统计。2017年和2018年H1受限金额中还包含部分持有到期的定期存款。不过受限资金在货币资金总额中只占有很小的比例，2018年H1披露的货币资金为167.81亿元，受限资金仅8.79亿元。从账面上看，公司在使用货币资金方面的阻碍很小。
疑点二：存贷双高的悖论在于不合理的利息收入与费用对比。2018年前三季度，康得新利息费用为5.58亿元，利息收入仅为1.98亿元。既然有大额的账面货币资金，又何必每年付出高额的成本获取外部融资，从成本收益角度考虑不合常理。同时，以利息收入和平均货币资金余额简单计算每年的平均货币资金收益率，康得新的货币资金收益率常年处于0.4%-0.7%的水平，2017年上升至0.99%，2018年前三季度高一些为1.58%。我国的活期存款基准利率为0.35%，如果康得新一直以来的货币资金都是放在银行收利息，那么资金的利用效率未免太低，同时还要支付负债融资大额的利息费用，不是正常企业会采取的融资策略。那么如果不是这样，不禁引人怀疑，账面货币资金是否真实存在？
1.3 高额货币资金的背后实则存在大股东占款
公告大股东占款。2019年1月16日，在18康得新SCP001违约后，康得新收到深交所问询函，要求就货币资金受限情形，存在大额货币资金但未能按时兑付的原因等事项做出说明。20日在《关于公司及控股股东、实际控制人、持股5%以上股东被中国证监会立案调查进展暨风险提示公告》中，公司披露“在证券监管部门调查过程中，同时经公司自查，发现公司存在大股东占用资金的情况。”表明货币资金中实际存在隐藏的受限情况并未披露，从而造成公司仍然需要从��部大量融资。
根据18年三季报披露的数据，康得新的控股股东为康得投资集团有限公司（下称康得集团），持股比例为24.05%。其实在爆出大股东占款之前，已有种种迹象表明康得集团资金比较紧张。
迹象一：高股权质押比例。根据历年年报、18年三季报披露的数据，以及2019年1月2日控股股东质押公告，以质押股数和持股总数之比计算质押比例，可以看到康得集团质押比例常年处于高位，2013-2017年连续处于99%以上水平，几乎质押全部所持有的康得新股票。2018Q3质押比例下降至92.59%，2019年1月2日又回复到99.45%的高位。
迹象二：承诺资金迟迟不到位。2017年9月30日康得新公告称拟与康得集团、荣成国有资本运营有限公司共同投资康得碳谷科技有限公司，增资金额共计130亿元，其中康得新与荣成国资各增资20亿元，康得集团增资90亿元。一方面这表明康得集团存在大额资金需求。另一方面2018年5月11日，康得新在回复深交所的问询函中称康得集团出资仅到位2亿元，同时各方于2017年10月签署《补充协议》，调整康得集团出资方式为现金及其所持中安信科技有限公司股权的方式出资。半年仅到位资金2亿元，表明康得集团存在资金紧张的可能性。
迹象三：扣款挪作他用。2018年12月29日，扬州扬杰电子科技股份有限公司（下称扬杰科技）公告其投资的新纪元开元57号单一资产管理计划原定于2018年11月13日到期，赎回期截至11月27日，但因康得新股价大跌、康得集团出现流动性危机，康得集团未能如期向信托计划履行回购义务。按照该资管计划的安全保障措施，如果到期未能正常结算，则由新纪元期货股份有限公司（下称新纪元）控股股东沣沅弘控股集团有限公司（下称沣沅弘）承担和履行受让资管计划份额的责任，支出相应的资金到康得集团，然后通过康得集团回到信托计划，再回到新纪元，最后由新纪元向扬杰科技清算。但是康得集团11月27日收到沣沅弘汇出的5600万元后，仅支付了1000万元，截留了4600万元挪作他用，并且一再更改约定的还款日期，至今未付款。
2. 如何看待存贷双高？
2.1 什么是存贷双高？
存贷双高中“存”的定义。存贷双高指公司账面显示的货币资金与有息负债同时处于较高水平。”货币资金”科目中的非受限部分一般是公司可以自由动用的资金，除此之外，许多公司购买的理财产品计入“其他流动资产”科目，“应收票据”一般包括商业承兑汇票和银行承兑汇票，变现能力也较强。因此我们定义这里的“存”为广义货币资金，数额等于货币资金、应收票据和其他流动资产三个科目的总和。下文提到的货币资金均指广义货币资金。
定义有息负债。有息负债按照期限可以划分为短期和长期有息负债，其中短期有息负债包括短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债以及应付短期债券。长期有息负债包括长期借款和应付债券。
何谓“双高”？我们认为所谓“双高”应该相对于不同的企业而言，很难用一个绝对数额作为标准来定义。因此我们选用两个相对指标，货币资金/总资产、有息负债/总资产来衡量企业货币资金与有息负债的水平，再通过行业或存量企业数据的均值或中位数划定标准。
存贷双高的现象一方面存在有关利息费用与收入，以及融资成本方面的质疑，另一方面存贷双高的企业很可能在货币资金/短期有息负债这一指标上表现较好，如果背后的货币资金存疑，将可能使投资者对企业的偿债能力产生误判。因此对于存贷双高现象我们应给予重视，仔细甄别，那么存贷双高具有哪几种情形？一定是财务数据出现问题吗？
2.2 情形一：集团型公司在合并报表层面可能出现存贷双高
集团型企业合并报表可能导致存贷双高。对于子公司较多的集团型公司，可能存在的情况是有的子公司产生现金流的能力较强，账面资金较为充裕，资金需求主要由内部资金满足，负债率较低，而有的子公司则更多的依赖外部融资满足日常经营需求，从而负债率较高。合并报表层面就可能出现存贷双高的情况。
这种情况反映出企业资金配置效率低。这种情况下虽然不会出现对于报表数据真实性的质疑，但是也反映出集团内部资金管理分散，配置效率较低。通常可以由设置集团内部的财务公司加强资金的统筹利用效率，从而改善这种资源浪费的局面。如大唐集团2002年在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成，成立之初存在大额低息银行存款和高息银行贷款并存的现象，2005年随即成立大唐财务公司以应对存贷双高的难题。与大唐集团一样，许多央企成立财务公司的初衷也是为解决该问题。
2.3 情形二：虚增货币资金
虚增利润的同时虚增货币资金。虚增货币资金的情形可能涉及财务造假。通常而言财务粉饰的目的多出于做大利润或资产，以支撑股价和获得资本市场青睐。虚增的净利润会反映在资产负债表中的“未分配利润”项下，根据会计等式“资产=负债+所有者权益”，所有者权益增加，相应的需要增加资产项目金额或是减少负债，而虚增货币资金则是一种典型的增加资产的手法。虚增的货币资金并非真实存在，尤其是出于���扭亏为盈”目的而进行财务粉饰的企业，因为本身产生现金流的能力存在问题，外部融资需求仍然较强，就可能出现存贷双高的现象。
另外一种情况是提取货币资金充时点数，因为资产负债表反映的是时点上的存量数据，则公司有可能在披露报表的时间节点附近提取现金放在账面上，之后再转出。这种情况下，时点上的货币现金是真实存在的，但是公司在日常经营中并没有这么充足的资金，因而依然有融资需求，那么报表上就可能反映出日常融资需求形成的负债以及时点上才存在的货币资金，形成存贷双高的现象。
识别手段一：对比平均货币资金收益率与活期存款利率。以上两种情况，虽然形成账面资金的方式不同，但共同点在于企业日常账面上并没有这么多的现金，那么就可以通过平均货币资金收益率与活期存款利率对比来识别。如果平均货币资金收益率处于活期存款利率附近，甚至低于活期存款利率，就应引起警惕。
桑德国际案例。桑德国际于2005年在新加坡注册，2010年于港交所上市，为一家投资控股公司，其附属公司主要从事环保建设相关的水处理、研发水处理技术，生产水处理设备、提供技术咨询服务以及建设、管理及营运污水及供水项目。2015年2月4日，国际沽空机构EmersonAnalytics发布名为《桑德国际——陷入困境的水处理专家》的报告，对桑德国际信息披露提出5点质疑，其中该机构计算桑德国际2011-2013年货币资金利息率，发现2013年收益率仅为0.37%，而当年我国活期存款利率为0.35%。因而该机构基于较低的利息率对桑德国际货币资金的真实性提出质疑。4月29日桑德国际公告审计师发现截至2014年12月31日，其银行现金存款余额与公司账簿之间有20亿元的差额。
识别手段二：对���平均货币资金收益率与融资成本。除了将平均货币资金收益率与活期存款利率进行对比，也可将其与融资成本对比。在存贷双高的背景下，货币资金收益率又明显低于融资成本，就应引起重视。
辉山乳业案例。辉山乳业成立于2011年，2013年于港交所上市，主要从事奶品及婴幼儿配方奶粉生产及销售，是辽宁省最大的液态奶生产商。2016年12月16日浑水公司发布了对辉山乳业的沽空报告，报告中提到，根据其过往经验，公司伪造现金余额最常见的迹象之一是其借入的钱明显高于其表现出的融资需求，且利率高于现金收益，浑水公司据此对辉山乳业的财务状况提出质疑。2016年初辉山乳业投资8.45亿元利率为3.2%-3.8%的理财产品，但是同年4月，其试图通过奶牛售后回租获得10亿元融资，利率为6.2%。该项融资计划失败后，公司又宣布以相同的利率和方式再次融资7.5亿元，并且当时辉山还计划以7.2%的利率发行高利润理财产品（WMP），为期183天。辉山乳业在购买大额理财产品的同时以更高的资金成本融资，不禁引人质疑。
2.4 情形三：货币资金中存在未披露的大额受限资金
受限资金的含义。受限货币资金主要指保证金、不能随时用于支付的存款（如定期存款）、法律上被质押或者以其他方式设置了担保权利的货币资金。主要来源是各种保证金存款，反映在“其他货币资金”科目。
未披露的大额受限资金可能导致存贷双高。当货币资金中存在大额受限资金而未披露时，公司能够使用的资金实则很少，因而如果不能满足日常经营需要，则仍然需要进行外部融资，从而产生存贷双高的局面。受限资金未披露可能的情况一是被关联方或者大股东占用，二是为大股东或关联方提供贷款质押、担保，如与银行签订抽屉协议，质押存单从而放款给大股东或者关联方。
金花股份案例。金花股份成立1996年，1997于上交所上市，是一家以骨科中药、免疫调节类药和儿童系列药的研发、生产和销售为主导，涉及医药物流领域的上市公司。2005年10月公司公告称在2005年半年报事后审核要求下的自查中发现，自2004年11月起公司以2.85亿元存单质押的方式为控股股东金花投资及其关联公司提供全额银行承兑保证，该项业务于2005年6月到期，金花投资及关联公司未能如期归还，公司存款2.85亿元被银行扣除。2005年公司半年报显示货币资金3.44亿元，那么实际可用货币现金仅为0.59亿元。此外以公司名义借贷、由金花投资承担相关财务费用并主要由金花投资保证、以其资产抵押或第三方保证的10笔银行借款共计3.17亿元，由金花投资使用并承担利息，未在公司账面反映。
富贵鸟案例。富贵鸟成立于1995年，2013年在港交所上市，主要从事男女皮鞋、男士商务休闲装以及皮具等相关配饰的研发、生产及销售。2016年半年报显示公司货币资金27.76亿元，其中受限资金2.03亿元。9月22日H股公告下属子公司存在未披露的向关联方提供担保事项。根据10月14日的公告以及更改后的2016年年报，公司存在未披露的对外担保事项，主要是以定期银行存款质押的方式，为富贵鸟集团有限公司及其他第三方法人和自然人提供担保。2017年7月4日及17日富贵鸟发生担保履约，银行存单被划转14.15亿元。2018年2月底，富贵鸟证实公司截至2017年6月末以存款质押方式对外提供担保总计19.59亿元，资金拆借金额（含担保已被银行划扣履约的金额）合计至少42.29亿元，相关金额可能无法收回。2018年4月23日，因前期大额对外担保及资金拆借，相关款项无法按时收回，“14富贵鸟”公司债券无法兑付本息7.02亿元，构成实质性违约。
3. 如何识别实则为财务粉饰的存贷双高？
根据国际做空机构的经验，以及中注协《审计技术提示第1号—财务欺诈风险》，财务粉饰的预警信号可以概括为以下三个角度：
首先，从动机角度考虑，关注具有较强财务粉饰动机的企业，如财务稳定性或��利能力承压，具有IPO或再融资需求等。
其次，从具备财务粉饰可能性的角度考虑，如管理层缺乏诚信、公司治理存在缺陷，审计师事务所信誉不佳、曾受到交易所关于财务报表的问询函等。
最后，考虑异常的财务信息，如远高于同行业的毛利率，具有隐瞒的关联交易或严重依赖关联交易，可疑的主要股东和管理层股票交易，董监高和审计师异常变动，主要供应商和客户异常变动等。对于财务指标的异动，不仅可以通过报表间的勾稽关系判别，也可通过趋势性和行业横向比较进行分析。
存贷双高属于异常财务信息之一。上述三种情形中的后两种情形涉及财务粉饰嫌疑，第二种情形下日常账面没有那么多的资金，第三种情形下资金可能存在于日常账面，但是使用受限。一般而言这两种情形均可以通过将平均货币资金收益率与活期存款利率对比，或者与融资成本进行对比从而提出质疑。进一步的，如果要识别情形三，可以关注大股东是否存在大额融资需求，以及是否有资金紧张的信号，比如高比例股权质押、项目投入资金落实进程慢以及有关资金偿还困难的新闻等。
我们从截至1月29日的存量信用债发行人中筛选上市且有18年三季报数据的发行人，共652个。选取上市公司的原因在于财务信息披露更全面。
第一步，我们以18年三季报数据计算有息负债/总资产、货币资金/总资产两个指标，并筛选可能存在存贷双高特征的企业。筛选标准上，652个发行人有息负债/总资产的平均值为31%，货币资金/总资产的平均值为16%。我们在这两个比率平均值的基础上下浮5个百分点，再删除货币资金小于40亿的企业，以筛选存贷双高特征比较明显的债券发行人。
第二步，我们计算各发行人18年前三季度以及17年的平均货币资金的收益率，一方面是因为部分发行人三季报没有公布利息收入数据，另一方面两个时间段的收益率可起到一定程度的相互印证作用，表明货币资金使用状态的持续性。计算公式为该期间内的利息收入与平均货币资金余额之比，计算结果剔除两个时间段平均货币资金收益率均高于1.5%的企业。
第三步，筛选出大股东质押比率高于65%的企业，即大股东存在较高的融资需求的企业。
共筛选出25个债券发行人供投资者参考（详见研报），从筛选的结果看，民营企业占据多数，受康得新事件影响而受到市场关注的康美药业、东旭光电和宜华生活等也包含在筛选结果之中。
当然，这样筛选出来的企业只是符合存贷双高���情形，并不意味着财务信息质量一定较低，也不意味着债券风险必然较高，仍需仔细甄别。
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氪星晚报 | 腾讯游戏推进防沉迷新规；东京奥组委讨论推迟奥运会一到两年举行；马斯克“辟谣”：特斯拉新冠检测无阳性
大公司 腾讯游戏：将从本月开始全面推进防沉迷新规的落实工作 36氪获悉，腾讯游戏方面表示，经过1月份4款产品的试点后，腾讯游戏将从本月开始全面推进防沉迷新规的落实工作，计划上半年内在全部移动游戏中启用新的防沉迷规则。 苹果等科技巨头遭美国国际贸易委员会调查 据外媒报道，当地时间周一，美国国际贸易委员会（ITC）表示，计划调查包括苹果在内的多家科技公司，因为它们被控涉嫌侵犯智能手机、电脑和其他设备触摸屏的专利。此前，美国联邦法院对亚马逊、戴尔、惠普、联想、微软、摩托罗拉和三星发起了另一场诉讼，也涉及四项类似的专利。据悉，ITC将在未来45天内给出完成调查的时间。（网易科技） 吉利和沃尔沃合资电动汽车品牌“极星”成立新公司，注册资本20.55亿元 36氪获悉，天��查数据显示，3月11日，极星汽车（上海）有限公司正式成立，该公司注册资本20.55亿元人民币，法定代表人为LARS HELGE PETER DANIELSON，公司经营范围包括汽车及零配件批发；汽车新车零售；汽车零配件零售等，由Polestar（极星）的运营主体——北辰汽车（上海）有限公司全资控股。 环球影业将于本周开始向苹果iTunes提供电影租赁服务 据外媒报道，环球影城今天宣布将从本周开始在苹果iTunes以及其他平台上发布仍在影院上映的电影。环球影业将通过iTunes、亚马逊和其他数字租赁平台向其提供目前的电影租赁服务，包括电影《隐形人》《狩猎》等。此外，《魔发精灵：世界之旅》原定于4月10日在影院上映，环球影业表示届时也将出租该影片。（IT之家） 董明珠：格力2月销售基本为零，将投10亿生产高端医疗设备 格力电器董事长兼总裁董明珠表示，受疫情影响，预计今年格力产值会下滑，“因为我们二月份基本上一个月都没有销售，往年销售一百几十亿、两百几十亿，今年几乎是零。”在谈及新基建话题时，董明珠透露，格力电器将投资10亿元在医疗设备领域，研发生产高端医疗设备。（21财经） 拼多多正式上线首届“春耕节” 36氪获悉，拼多多正式上线首届“春耕节”，将补贴3亿元资金，联合数十家农资品牌，通过“生产线直送田间”的网络直供模式，补贴生产物资入村下乡。其间，拼多多还将联合国家农业信息化工程技术研究中心、中国农业大学，以及农资平台大丰收等，通过线上“新农大讲堂”，以及线下免费一对一农资服务和义诊，帮助400万家庭农场和农业经营者掌握现代化的生产和经营方式。 字节跳动医务救助基金：超3万名字节跳动员工向医务救助基金捐款 36氪获悉，3月16日，字节跳动医务救助基金发布公示，在不到一个月的时间里，共有30231位字节跳动员工为中国红十字基金会字节跳动医务工作者人道救助基金捐款，总计金额达到17285026.73元。同时，字节跳动公司也为这笔善款进行1:1配捐。至此，字节跳动医院救助基金总金额增至4.05亿元。 华住：损失潜在营业收入约38亿，开店亏损约25亿 3月17日，华住集团创始人、董事长兼CEO季琦在公司内部信中透露，新冠肺炎疫情至今，华住的经济损失巨大。季琦指出，虽然疫情还没结束，但对华住的财务影响极大，迄今为止，华住损失的潜在营业收入约38亿，开店亏损约25亿。（澎湃） 拼多多对外开放“Knock”通讯产品 拼多多于3月16日对旗下的企业通讯办公平台“Knock”进行了版本更新，开始允许用户在Knock上注册账号��创建团队。这一拼多多内测已久的“Knock”产品正式对外开放。七麦数据显示，Knock的开发者为杭州埃米网络科技有限公司，即拼多多的运营主体，由拼多多联合创始人兼CTO陈磊以及联合创始人达达（孙沁）代为持有所有股份。（财经涂鸦） 新产品 AMD即将推出全新Ryzen 9 4000处理器 AMD宣布即将推出两款全新处理器，分别是：Ryzen 9 4900H和4900HS，该系列基于7nm Zen 2架构，对手是英特尔Core i9笔记本电脑产品线。此外，AMD的Ryzen 4000系列还包括Ryzen U系列，为超便携式笔记本电脑设计，以及Ryzen H系列的其他成员：6核Ryzen 5 4600H和8核Ryzen 7 4800H。（新浪科技） 京东健康客户端iOS版上线 36氪获悉，3月16日起，京东健康客户端iOS版向苹果手机用户提供下载。据京东方面介绍，京东健康App涵盖了线上问诊、购药、保健品购买和健康管理等医疗健康相关消费和服务场景。此前，京东健康App安卓版已上架多个安卓应用市场。 投融资 人造肉创业公司“Impossible Foods” 获5亿美元新一轮融资 36氪获悉，“Impossible Foods”宣布，公司获得5亿美元新一轮融资，由新投资者未来资产环球投资领投。公司现有投资者包括Khosla、维港投资和淡马锡。自2011年创立以来，公司合共已筹集接近13亿美元。 美国智能身份识别系统“Proxy”获4200万美元B轮融资 36氪获悉，据外媒报道，美国智能身份识别系统“Proxy”筹集了4200万美元的B轮融资，由Scale Venture Partners领投，该轮融资后，公司的总融资额达到5880万美元。 精准医疗技术公司“Tempus”获2亿美元融资，估值达50亿美元 36氪获悉，近日，据外媒报道，精准医疗公司“Tempus”获得了2亿美元的G轮融资，此轮融资的投资者包括Baillie Gifford、Franklin Templeton、NEA、Novo Holdings等。此轮融资后，Tempus的估值达到了50亿美元。Tempus将利用新的资金来进一步改善公司运营模式，并继续将公司业务扩展到其他疾病的领域，包括糖尿病、抑郁症和心脏病等。 今日观点 银保监会肖远企：当前我国金融资产估值较低，境外投资者购入人民币资产避险 银保监会首席风险官肖远企表示，我国的金融资产估值总体处于较低水平，无论是对比2008年我国股票市场的市盈率还是美国股市的市盈率，都处于低位。短期来看，我国金融资产属于避险资产，长期来看属于价值资产。近期，境外投资者已经在购买人民币资产，作为避险资产。（证券时报） 郭明錤：预测华为2020年笔记本电脑出货量将增长100% 36氪获悉，天风国际分析师郭明錤发布的报告显示，2020年第二季度Windows笔记本的关键零部件订单出货量预估提升约20-30%。值得注意的是，华为笔记本电脑出货增加快速，预估其2020年出货量将提升100%至600万部。 其它重要新闻 央行：2019年第四季度移动支付业务量保持快速增长 36氪获悉，央行公布了2019年第四季度支付体系运行总体情况。本季度，银行共处理电子支付业务621.03亿笔，金额654.92万亿元。其中，网上支付业务216.23亿笔，金额529.73万亿元，同比分别增长33.90%和4.30%；移动支付业务307.34亿笔，金额94.92万亿元，同比分别增长73.56%和21.34%。（证券时报） 商务部：2019年我国文化产品进出口总额1114.5亿美元，同比增长8.9％ 商务部服贸司负责人就2019年中国文化贸易发展情况发表了谈话。负责人表示，2019年，中国文化贸易保持平稳快速发展。文化产品进出口总额1114.5亿美元，同比增长8.9％；其中，出口998.9亿美元，增长7.9％，进口115.7亿美元，增长17.4％，贸易顺差883.2亿美元，规模扩大6.8％。其中，文化、体育和娱乐业对外投资5.4亿美元，下降68.0％，占中国非金融类对外投资额的0.5％。（证券时报） 东京奥组委或将在月底讨论推迟一到两年举办事宜 日本媒体17日报道，东京奥组委执委会中已经有多名委员同意了委员高桥治之提出的将奥运会推迟一到两年举行的方案，执委会很有可能在30日举行的会议上讨论这个方案。（新华视点） http://dlvr.it/RS2tCT
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销售经理等相关工作，则紧追其后。
迈入2015年，虽然贫富不均与失业仍是隐忧，但随着行动上网普及，有10种人将成为最抢手的人才；群众募资的崛起，也让素人圆梦也容易了。
展望2015年，社会发展有忧有喜。忧的是贫富差持续扩大，喜的是平民有更多渠道筹资，实现梦想。
当人手一机，带动物联网商机与人才需求同步起飞，但也可预见相关的资安议题将愈来愈受关注。
贫富悬殊加剧拖累经济复苏
到底2015年有哪几个社会与工作面的重大趋势呢？
2014年11月，深具指标性的世界经济论坛（World Economic Forum，WEF）发布「2015年全球议程展望报告」，直指贫富不均与失业是2015年全球经济面临最严重的两大挑战。尤其贫富差距恶化，不仅将引发社会冲突，也将带来地缘政治的动荡不安。
法国巴黎经济学院教授皮凯提（Thomas Piketty）所著、探讨全球财富分配不均的《二十一世纪资本论》，一出版就引起旋风，登上各国畅销书排行榜，也反映了大众对此议题的关注。
贫富不均由来已久，但是近几年有愈来愈恶化的趋势。瑞士信贷10月发布《2014年全球财富报告》，指出全球前1％的权贵掌握了全球48％的财富，前10％的富豪，已然囊括世界87％的财富。
已开发的香港、新加坡，金砖四国巴西、俄罗斯、印度、中国，以及印度尼西亚、南非等开发中国家，都存有严重的贫富差距问题。报告指出，虽然2013年全球总财富增加20.1兆美元，但多数都集中在富人手上。
美国联邦准备理事会（Fed）主席叶伦（Janet Yellen）就在公开场合多次提到，美国贫富差距不断加大，「是最令人感到不安的趋势。」她表示，经济的不平等导致社会阶层流动变慢，当大众收入不见起色，消费欲振乏力，一上海翻译公司定会拖累经济复苏的速度。
欧盟也面临类似情况。欧盟统计局指出，2013年欧盟区有超过1亿人生活在贫穷线以下，尤其罗马尼亚、保加利亚等国贫穷人口最多。日本在实施大幅的宽松政策后，也留下贫富差距恶化的后遗症。
针对全球贫富不均，皮凯提认为原因是出在资本累积速度高过经济成长速度。富人以土地、石油等资本「钱滚钱」，累积财富的速上海翻译公司度远比一般受薪阶级来的迅速。
针对改善贫富差距，诺贝尔经济学奖得主韩森（Lars Peter Hansen）在访台的论坛中表示，关键在于必须有一个公平的制度上海翻译公司，健全教育系统，让人人都有机会「成为比尔盖兹」。
皮凯提则认为，实施「全球富人税」是根本的解决之道。「改善财富分配必须从税制着手，」他笃定表示，运用高所得税制改变「财富世袭」，才能降低贫富差距恶化带来的社会风险。
资安威胁激增手机首当其冲
随着行动通讯愈来愈普及，2014年也成为资安事件频传的一年。
3月，韩国金融业与媒体近5万台计算���被黑客瘫痪，8月影星珍妮弗劳伦斯、歌手艾薇儿、蕾哈娜等好莱坞女星的大批私密照被上海翻译公司黑客侵入而外泄，9月传出500万个Google账号外流的消息，一次次引发轩然大波。
因为资安疑虑，行政院甚至要求各部会勿在公务上使用LINE、WhatsApp、WeChat等热门通讯软件。一般认为2015年的资安威胁，只会增加，不会减少。
2014年11月，防病毒软件厂商上海翻译公司趋势科技发布「2015资安预测报告」，指出资料外泄将成为资安威胁的主因，黑客锁定目标攻击的情况会更为猖獗，行动装置上的恶意软件将会迅速成长，新兴的行动支付与物联网都将成为黑客跃跃欲试的新目标。
其中，以行动装置的资安议题最引发关注。「过去大家都是谈PC上的防病毒软件，现在反倒手机上的防毒，愈来愈被关注！」上海翻译公司趋势科技台湾暨香港总经理���伟淦笃定表示，尤其是Android平台的智能型手机，资安风险最大。
根据统计，Android平台上的安全威胁装置，平台与App漏洞，从2012年的35万个，在2013年成长到140万个，2014年激增到400万。预测2015年更将倍增到800万个。
黑客透过恶意App或是有漏洞的平台装置，便可以窃取到用户手机中的重要个人资料，包括通讯簿、移动信息、事务数据，甚至信用卡号码。
「它不瘫痪你的装置，而是藉你的装置偷数据，」洪伟淦指出，有些恶意软件甚至有远程操控功能，例如在重要人士开董事上海翻译公司时启动手机的录音功能，在神不知鬼不觉的情形下录下重要对话，并自动回传给黑客，过程有如电影情节。
而在手机上购物迅速流行，行动支付逐渐普及的情况下，手机上的资安威胁预料将更形严重。因此不少资安专家都强力建议Android用户加装防病毒软件，建立第一层的防护网。
另一个值得注意的议题则是物联网上的安全风险。
「『万物连网』在黑客眼里，有上海翻译公司无穷的可能性，」洪伟淦表示，黑客循着网络可能取得家用监视器、防盗系统、空调、汽车的信息，加以操控。比方，国安单位就建议美国前副总统钱尼，关掉心律调整器的Wi-Fi功能，以避免黑客入侵，引发心律不整。
当人们对于信息安全的议上海翻译公司感到焦虑，在分享个人信息上也日趋谨慎，对于仰赖顾客数据库，或是用户讯息分享的企业，也造成一定影响。
「未来，建立『值得信任』的形象，对企业将愈来愈重要，」仰赖用户回报诈骗推销电话号码的走着瞧（Gogolook）营销总监杨立德有感而发。
群众募资 帮素人们完成上海翻译公司大梦想
近两年，群众募资的风潮由美国迅速蔓延到全世界。
市调公司Massolution的产业报告指出，群众募资的金额在2011年仅15亿美元，到了2012年已窜升至27亿美元，2013上海翻译公司预估突破51亿美元。
光单一募资平台、美国最知名的Kickstarter，会员数高达300万人，从2009年成立至今，已有13万个项目、筹募超过10亿美元。
其中，Pebble智能手表在Kickstarter募资超过1000万美元。2014年8月上线募资的全功能手提冰箱，更在短短上海翻译公司两个月内就集资超过1300万美元。俨然已成为许多素人，筹募圆梦「第一桶金」的重要管道。
过去许多微电影利用募资平台筹资，现在连正规的电影也看上���个管道。
比方电影《笑笑小家庭》（Wish I was here）就在Kickstarter募得310万美元。连堂堂法国奥委会都打算运用群众募资平台筹资，以争取2024的奥运主办权。
「群众募资已经成为不可忽视的趋势上海翻译公司」群募贝果执行长陈威光笃定表示，连世界银行都在2013年10月，针对群众募资提出研究报告，指出群众募资将在开发中国家迅速成长。在2025年，可望达到960亿美元，其中以中国占比最高，预计有超过500亿美元的规模。东亚与南亚市场预估也将超过百亿美元，不容小觑。
群众募资共分无偿的捐赠、回馈上海翻译公司的预购承诺、微型贷款，以及小额股权筹资等四种类型。其中以捐赠与预购回馈为主流，但股权筹资与微型贷款也在迅速发展中。
2011年中国的群募平台就迅速发展，从第一个「点名时间」、淘宝众筹、追梦网、创客星球到大家投，已超过4000家，许多以股权筹资与微型贷款微主要业务。
2012年才起步的台湾因为法令限制，平上海翻译公司台只限于赞助或预购类型，以flyingV、啧啧、HereO、104梦想摇篮等，较为人熟知。2012至今，台湾群募平台筹资约台币2亿元，中国约台币10亿元，金额都还不算大，然而已经产生不少效益。
「不只募资，也是创新创业的重上海翻译公司要平台！」陈威光不讳言，包括商品测试与营销宣传，都可以透过群众募资平台进行。
比方齐柏林的《看见台湾》露天首映会，不只在flyingV上筹到240万台币，前来欣赏的赞助者几乎都成为这部纪录片的上海翻译公司粉丝，主动为该片宣传，进而让《看见台湾》冲出破亿的票房记录。
物联网起飞 信息人才最是吃香
展望新的一年，究竟有哪些工作的市场需求最旺？哪种人才需求最殷切？
美国求职网站CareerBuilder与国上海翻译公司经济模式专家（Economic Modeling Specialists International，EMSI）2014年11月发表职缺调查报告，指出2015年产业最需要的人才，以营销、信息、与医护人员为最大宗。
调查指出，最供不应求的五种职位，分别是营销主管、软件开发工程师、护士、工业工程师、与网络和计算机管理员，在美国上海翻译公司才缺口都超过1万7000人。
而网站开发人员、医疗卫生服务主管、物理治疗师、语言病理学家、销售经理等相关工作，则紧追其后。
这十个工作，又以网站开发人员与软件开发工程师的需求成长最显著。从2010年到2014年，两者的职缺数各成长17％与15％。
若以薪资来看，营销类仍是独占上海翻译公司鳌头，包括营销主管与销售经理的薪资中位数，都在10万美元以上。
在台湾方面，新兴人才则以物联网相关最受到瞩目。根据调研机构顾能（Gartner）的预测，2015年全球使用连网对象将比2014年增加3％，物联网相关的服务支出将达到695亿美元。这一块商机大饼，也衍生相关人才的需求。
104信息科技集团与工研院产业经济与趋势研究中心（IEK）共同发表的「物联网关键人才报告」指出，物联网概念涵盖零组件、上海翻译公司终端产品、与网络通讯三大领域。
2014年第三季物联网概念的工作比去年同期激增三成，达到2.4万个职缺。
「去年以来，就有许多企业主动向我问这上海翻译公司面的人才，」艺珂人事顾问公司协理杨宜伦不讳言，台湾企业看到产业趋势，也想要往这个领域投入。
在物联网三大领域中，上游零组件涵盖IC设计、触控面板、与传感器产业，终端产品包含智能手机、平板计算机、穿戴装置产业，上海翻译公司而链接的网络通讯则包含网通设备与云端运算产业。其中尤其以终端产品领域，人力需求成长最快，高达48％，如仁宝、光宝、中华映管的相关工作机会，都较2013年同期成长超过一倍。
在物联网领域，资通讯与软件研发等理工人才，无疑最为吃香，但其他背景的人才也有不少机会。
「产品做出来，总是要有人卖，」工研院产业经济与趋势研究中心主任苏孟宗肯定表示，产品企划开发人员与产品上海翻译公司管理人员的需求，在物联网潮流下，未来也会一并起飞。
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销售经理等相关工作，则紧追其后。
迈入2015年，虽然贫富不均与失业仍是隐忧，但随着行动上网普及，有10种人将成为最抢手的人才；群众募资的崛起，也让素人圆梦也容易了。
展望2015年，社会发展有忧有喜。忧的是贫富差持续扩大，喜的是平民有更多渠道筹资，实现梦想。
当人手一机，带动物联网商机与人才需求同步起飞，但也可预见相关的资安议题将愈来愈受关注。
贫富悬殊加剧拖累经济复苏
到底2015年有哪几个社会与工作面的重大趋势呢？
2014年11月，深具指标性的世界经济论坛（World Economic Forum，WEF）发布「2015年全球议程展望报告」，直指贫富不均与失业是2015年全球经济面临最严重的两大挑战。尤其贫富差距恶化，不仅将引发社会冲突，也将带来地缘政治的动荡不安。
法国巴黎经济学院教授皮凯提（Thomas Piketty）所著、探讨全球财富分配不均的《二十一世纪资本论》，一出版就引起旋风，登上各国畅销书排行榜，也反映了大众对此议题的关注。
贫富不均由来已久，但是近几年有愈来愈恶化的趋势。瑞士信贷10月发布《2014年全球财富报告》，指出全球前1％的权贵掌握了全球48％的财富，前10％的富豪，已然囊括世界87％的财富。
已开发的香港、新加坡，金砖四国巴西、俄罗斯、印度、中国，以及印度尼西亚、南非等开发中国家，都存有严重的贫富差距问题。报告指出，虽然2013年全球总财富增加20.1兆美元，但多数都集中在富人手上。
美国联邦准备理事会（Fed）主席叶伦（Janet Yellen）就在公开场合多次提到，美国贫富差距不断加大，「是最令人感到不安的趋势。」她表示，经济的不平等导致社会阶层流动变慢，当大众收入不见起色，消费欲振乏力，一上海翻译公司定会拖累经济复苏的速度。
欧盟也面临类似情况。欧盟统计局指出，2013年欧盟区有超过1亿人生活在贫穷线以下，尤其罗马尼亚、保加利亚等国贫穷人口最多。日本在实施大幅的宽松政策后，也留下贫富差距恶化的后遗症。
针对全球贫富不均，皮凯提认为原因是出在资本累积速度高过经济成长速度。富人以土地、石油等资本「钱滚钱」，累积财富的速上海翻译公司度远比一般受薪阶级来的迅速。
针对改善贫富差距，诺贝尔经济学奖得主韩森（Lars Peter Hansen）在访台的论坛中表示，关键在于必须有一个公平的制度上海翻译公司，健全教育系统，让人人都有机会「成为比尔盖兹」。
皮凯提则认为，实施「全球富人税」是根本的解决之道。「改善财富分配必须从税制着手，」他笃定表示，运用高所得税制改变「财富世袭」，才能降低贫富差距恶化带来的社会风险。
资安威胁激增手机首当其冲
随着行动通讯愈来愈普及，2014年也成为资安事件频传的一年。
3月，韩国金融业与媒体近5万台计算机被黑客瘫痪，8月影星珍妮弗劳伦斯、歌手艾薇儿、蕾哈娜等好莱坞女星的大批私密照被上海翻译公司黑客侵入而外泄，9月传出500万个Google账号外流的消息，一次次引发轩然大波。
因为资安疑虑，行政院甚至要求各部会勿在公务上使用LINE、WhatsApp、WeChat等热门通讯软件。一般认为2015年的资安威胁，只会增加，不会减少。
2014年11月，防病毒软件厂商上海翻译公司趋势科技发布「2015资安预测报告」，指出资料外泄将成为资安威胁的主因，黑客锁定目标攻击的情况会更为猖獗，行动装置上的恶意软件将会迅速成长，新兴的行动支付与物联网都将成为黑客跃跃欲试的新目标。
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根据统计，Android平台上的安全威胁装置，平台与App漏洞，从2012年的35万个，在2013年成长到140万个，2014年激增到400万。预测2015年更将倍增到800万个。
黑客透过恶意App或是有漏洞的平台装置，便可以窃取到用户手机中的重要个人资料，包括通讯簿、移动信息、事务数据，甚至信用卡号码。
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群众募资 帮素人们完成上海翻译公司大梦想
近两年，群众募资的风潮由美国迅速蔓延到全世界。
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光单一募资平台、美国最知名的Kickstarter，会员数高达300万人，从2009年成立至今，已有13万个项目、筹募超过10亿美元。
其中，Pebble智能手表在Kickstarter募资超过1000万美元。2014年8月上线募资的全功能手提冰箱，更在短短上海翻译公司两个月内就集资超过1300万美元。俨然已成为许多素人，筹募圆梦「第一桶金」的重要管道。
过去许多微电影利用募资平台筹资，现在连正规的电影也看上这个管道。
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「群众募资已经成为不可忽视的趋势上海翻译公司」群募贝果执行长陈威光笃定表示，连世界银行都在2013年10月，针对群众募资提出研究报告，指出群众募资将在开发中国家迅速成长。在2025年，可望达到960亿美元，其中以中国占比最高，预计有超过500亿美元的规模。东亚与南亚市场预估也将超过百亿美元，不容小觑。
群众募资共分无偿的捐赠、回馈上海翻译公司的预购承诺、微型贷款，以及小额股权筹资等四种类型。其中以捐赠与预购回馈为主流，但股权筹资与微型贷款也在迅速发展中。
2011年中国的群募平台就迅速发展，从第一个「点名时间」、淘宝众筹、追梦网、创客星球到大家投，已超过4000家，许多以股权筹资与微型贷款微主要业务。
2012年才起步的台湾因为法令限制，平上海翻译公司台只限于赞助或预购类型，以flyingV、啧啧、HereO、104梦想摇篮等，较为人熟知。2012至今，台湾群募平台筹资约台币2亿元，中国约台币10亿元，金额都还不算大，然而已经产生不少效益。
「不只募资，也是创新创业的重上海翻译公司要平台！」陈威光不讳言，包括商品测试与营销宣传，都可以透过群众募资平台进行。
比方齐柏林的《看见台湾》露天首映会，不只在flyingV上筹到240万台币，前来欣赏的赞助者几乎都成为这部纪录片的上海翻译公司粉丝，主动为该片宣传，进而让《看见台湾》冲出破亿的票房记录。
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调查指出，最供不应求的五种职位，分别是营销主管、软件开发工程师、护士、工业工程师、与网络和计算机管理员，在美国上海翻译公司才缺口都超过1万7000人。
而网站开发人员、医疗卫生服务主管、物理治疗师、语言病理学家、销售经理等相关工作，则紧追其后。
这十个工作，又以网站开发人员与软件开发工程师的需求成长最显著。从2010年到2014年，两者的职缺数各成长17％与15％。
若以薪资来看，营销类仍是独占上海翻译公司鳌头，包括营销主管与销售经理的薪资中位数，都在10万美元以上。
在台湾方面，新兴人才则以物联网相关最受到瞩目。根据调研机构顾能（Gartner）的预测，2015年全球使用连网对象将比2014年增加3％，物联网相关的服务支出将达到695亿美元。这一块商机大饼，也衍生相关人才的需求。
104信息科技集团与工研院产业经济与趋势研究中心（IEK）共同发表的「物联网关键人才报告」指出，物联网概念涵盖零组件、上海翻译公司终端产品、与网络通讯三大领域。
2014年第三季物联网概念的工作比去年同期激增三成，达到2.4万个职缺。
「去年以来��就有许多企业主动向我问这上海翻译公司面的人才，」艺珂人事顾问公司协理杨宜伦不讳言，台湾企业看到产业趋势，也想要往这个领域投入。
在物联网三大领域中，上游零组件涵盖IC设计、触控面板、与传感器产业，终端产品包含智能手机、平板计算机、穿戴装置产业，上海翻译公司而链接的网络通讯则包含网通设备与云端运算产业。其中尤其以终端产品领域，人力需求成长最快，高达48％，如仁宝、光宝、中华映管的相关工作机会，都较2013年同期成长超过一倍。
在物联网领域，资通讯与软件研发等理工人才，无疑最为吃香，但其他背景的人才也有不少机会。
「产品做出来，总是要有人卖，」工研院产业经济与趋势研究中心主任苏孟宗肯定表示，产品企划开发人员与产品上海翻译公司管理人员的需求，在物联网潮流下，未来也会一并起飞。
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7.5万市值顶格申购！688001，科创板第一股来了！就在下周四打新，首只科创板股打新攻略看过来
@一财写道：
不到最后冲关，谁也不知道究竟哪家科创板企业跑在最前面。
6月19日零点，华兴源创在上交所披露招股意向书、上市发行安排及初步询价公告等多个文件。根据最新信息显示，华兴源创股票代码为688001，成为“科创板第一股”。
从华兴源创一路的闯关历程来看，其在3月27日获受理，至5月30日走完三轮问询，6月11日过会，6月18日注册生效。不足3个月的时间里，华兴源创已顺利通关，下一步将接受来自市场的继续检验。
在一路弯道超车之下，华兴源创终于冲在了123家科创企业的最前面。这是一家怎样的企业，后续又将面临怎样的考验呢？
科创板第一股来了
6月19日凌晨，华兴源创在上交所披露招股意向书、上市发行安排及初步询价公告等多个文件。
公告显示，发行人股票简称为“华兴源创”，扩位简称为“苏州华兴源创科技”，股票代码为688001，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购代码为787001。华兴源创拟公开发行4010万股，占发行后公司总股本的10%。
在发行方式上，华兴源创此次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的网下投资者询价配售与网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。该次发行仅通过向符合条件的投资者进行初步询价直接确定发行价格，不再进行累计投标询价。
就询价时间安排来看，此次发行的初步询价时间为6月21日-6月24日（T-4日-T-3日）的9:30-15:00。同一投资者多档报价，同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不超过3个，且填报最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20%。
此后，华兴源创预计在6月25日确定发行价格，6月26日网上路演，6月27日网上申购配号，7月3日刊登《发行结果公告》。
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在战略配售方面，华兴源创战略配售仅有保荐机构相关子公司跟投，跟投机构为华泰创新投资有限公司，无高管核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。
从华兴源创一路的闯关历程来看，其在3月27日获受理，至5月30日走完三轮问询，6月11日过会，6月18日注册生效，6月19日提交招股意向书。不足3个月的时间里，华兴源创已顺利通关，即将接受来自市场的继续检验。
目前来看，在前三批过会的9家企业中，除了已注册生效的华兴源创、睿创微纳外，其余7家均处于提交注册阶段。
具体而言，首批过会的微芯生物、安集科技、天准科技于6月11日提交注册申请；第二批过会的福光股份于6月13日提交注册申请；第三批过会的澜起科技、天宜上佳、杭可科技则在6月18日刚刚提交注册申请。
此外，6月17日，南微医学、交控科技成为第四批过会企业，并于6月18日提交上市委会议意见落实函。目前，这两家企业均处于“通过”阶段，尚未提交注册。
科创板首只新股打新攻略看过来
1、股票简称： 华兴源创
2、股票代码： 688001
3、行业分类： 专用设备制造业（C35）
4、保荐机构： 华泰联合证券
5、财务指标： 2018营业收入10.05亿元，同比增长-26.63%；归母扣非净利润2.37亿元，同比减少19.93%
6、公开发行股票股数： 4010万股，占发行后公司总股本的10%
7、网上申购代码： 787001
8、网上初始发行股数： 761.9万股，占扣除初步战略配售数量后发行数量的20.00%。网上最终发行数量及网下最终发行数量将根据回拨情况确定
9、网上申购时间： 2019年6月27日(T日)的9:30-11:30、13:00-15:00
10、中签结果公布时间： 2019年7月1日
11、缴款时间： 2019年7月1日
投资者必备两条件
一、符合科创板投资者适当性条件并开通科创板投资权限
1.资产门槛： 申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；
2.经验门槛： 参与证券交易24个月以上；
3.上交所所规定的其他条件。
二、市值准备
1、市值规模： 持有沪市市值1万元以上（含1万元），拥有7.5万沪市市值，就可以顶格申购。
2、持有市值期限： 按其T-2日（T日为发行公告确定的网上申购日，下同）前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算。打新华兴源创，要在6月25日前20个交易日满足日均市值1万以上的要求。
3、申购单位： 每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。每一个新股申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍。（注意与A股区分，A股打新申购单位为1000股）
4、申购上限： 华兴源创表示，不得超过本次网上初始发行股数的千分之一，即不超过7500股。
平板检测设备制造商首家踏入科创板
对于市场而言，在迅速增加至123家的科创板企业中，华兴源创起初并不起眼，既非首批获受理、获问询、获回复等企业，也不具备“XX之王”、“巨无霸”等亮眼标签。而在一路弯道超车之后，华兴源创此次首家披露招股意向书，引发市场高度关注。
这是怎样的一家企业？为什么成为首家的是它？
招股书显示，华兴源创成立于2005年6月，注册资本为3.61亿元，法定代表人为陈文源。华兴源创是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商，主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售，主要产品应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车电子等行业，目前主要客户包括苹果、三星、LG、夏普、京东方、JDI等。
从业绩表现来看，2016-2018年，华兴源创实现营业收入5.16亿元、13.70亿元、10.05亿元；实现归母净利润1.80亿元、2.10亿元、2.43亿元。此次拟募集资金10.09亿元，大部分用于投资建设平板显示生产基地建设项目和半导体事业部建设项目，另有3.5亿元用于补充流动资金。
在科创属性方面，华兴源创2016-2018年研发费用投入分别为4771.98万元、9350.78万元、1.39亿元，研发费用占营业收入的比重分别为9.25%、6.83%、13.78%。华兴源创在招股书中表示，公司已在信号和图像算法领域积累了多项核心技术。截至招股说明书签署日，其已取得了20项发明专利、50项实用新型专利及2项外观设计专利等知识产权成果，10种产品被江苏省科技厅认定为高新技术产品。
从问询情况来看，华兴源创三轮问询问题数量分别为49个、18个、6个。从问询内容中，华兴源创与苹果公司的业务往来被不断提及。对此，华兴源创在招股书新增风险提示：若苹果公司智能手机业务出现较大的、长期的不利变动的同时，公司无法及时拓展平板检测领域的其他客户且集成电路检测等其他业务领域开拓效果不佳，则前述情形可能对公司业务的稳定性和持续性以及持续经营能力产生重大不利影响。
整体来看，华兴源创虽未必是科创板众多企业中的“龙头老大”式企业，但却是绝对的优等生：盈利能力状况良好、融资规模适中、科研投入力度较大，各项指标均能排在中上游水平。在“门门满分”难以企及的情况下，反而是“不偏科”的考生更能取得好成绩。
即将接受市场挑战
在顺利完成注册并生效后，华兴源创将正式走向市场，接受下一步考验。在经历路演、发行承销、登记之后，企业才能完成科创板上市之路。而在这期间，询价估值、战略配售、保荐方跟投等一系列制度安排中多有创新，科创企业是否准备好了？
近期，上交所科创板股票公开发行自律委员会提出多项行业倡导建议，结合过往经验及科创板特质提出详细的自律规定，以期保障科创板初���企业发行安全平稳运行。而从华兴源创的发行安排中可以看出，相应行业倡议得以落地执行。
挑战一：发行询价
在倡议中，自律委员会建议网下投资者及其管理的配售对象账户持有市值门槛不低于6000万元，门槛较主板IPO项目的设定更高。允许科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金持有市值为1000万元。
此外，自律委建议，不低于网下发行股票数量的70%优先向公募产品、社保基金、养老金、保险资金和企业年金基金以及合格境外投资者资金等六类中长线资金对象配售。通过摇号抽签方式抽取六类中长线资金对象中10%的账户，中签账户的管理人承诺中签账户获配股份锁定，持有期限为自发行人股票上市之日起6个月。
而根据华兴源创的询价安排，上述自律委建议大多得以实现。由于首次公开发行股票数量低于8000万股且预计募集资金总额不足15亿元，华兴源创将通过向符合条件的投资者进行初步询价直接确定发行价格，不再进行累计投标询价。
而在配售比例中，公募产品、社保基金、养老金、保险资金被确定为A类投资者，QFII为B类投资者；优先安排不低于回拨后网下发行股票数量的50%向A类投资者进行配售，不低于回拨后网下发行股票数量的70%向A类、B类投资者配售。
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随着科创板“开张”脚步逼近，近期公募基金预备科创板打新的火热气氛仍未消退，多家基金推出科创板打新策略，而其他“长线资金”也在默默布局。科创板发行询价这一关，仍令市场瞩目。
挑战二：企业估值
科创板企业如何估值，这对企业及机构而言都是一个新的挑战。对于大部分科创板企业而言，由于处于创新初期，企业高成长性与高波动性并存，以往的传统估值体系恐怕并不适用。
以华兴源创为例，券商中国记者翻阅多份券商研报，大多数研报仅给出了估值方向，但并未给出具体的估值数据。不过，也有部分研报给出了明确的估值建议。
华鑫证券：建议询价区间：23.35-28.01元/股
华鑫证券采用相对估值PE法和绝对估值DCF法，分别对华兴源创估值进行了分析测算，并根据公司具体情况，采用相对估值与绝对估值的平均进行估值。综合来看，用PE法预测公司估值为105.6亿元，采用DCF法预测公司估值为100.4亿元。在对两种估值方法进行平均后，最终得出公司当前估值约为102.98亿元。
假设华兴源创本次发行新股数量为4010万股，公司发行后总股本为40100万股，根据公司预测市值，得出公司对应股价为25.68元/股，建议询价区间为23.35-28.01元/股。
华创证券：合理价值区间为21.2元-27.7元
华创证券建议考虑相对估值法中的PE对华兴源创进行估值。目前可比公司精测电子PE（TTM）为35.77倍，精测电子最新年报以来PE（LYR）估值范围为34.69-45.42倍。参考精测电子估值，华创证券认为华兴源创的合理价值区间为21.2元-27.7元。
不过，券商研报的测算只是给出建议，而在实际操作中机构如何对科创企业估值定价，仍是颇为挑战的重要环节。
挑战三：战略配售
根据自律委建议，首次公开发行股票数量在8000万股以下且募资额不足15亿元的企业通过初步询价直接确定发行价格，不安排除保荐机构相关子公司跟投与高级管理人员、核心员工通过专项资产管理计划参与战略配售之外的其他战略配售，不采用超额配售选择权等。
就华兴源创而言，其此次发行预计发行不超过4010万股普通股，拟融资金额为10.09亿元，因此属于自律委建议的简易发行上市类型，减少操作风险的可能。
而根据科创板跟投规则来看，华兴源创属于“发行规模10亿元以上、不足20亿元的，跟投比例为4%，但不超过人民币6000万元”的档位，跟投规模约在4000万元。
根据华兴源创初步询价公告，华兴源创的战略配售由保荐机构相关子公司跟投组成，无高管核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排；跟投股份数量不超过发行股份数量的5%，限售期为24个月，华兴源创已与华泰证券子公司华泰创新投资有限公司签署配售协议。
而在参与跟投之外，近期各家保荐券商已陆续发布高级管理人员、员工参与科创板战略配售的专项资产管理计划。例如，安信证券推出“安信证券微芯生物高管参与科创板战略配售集合资产管理计划”，招商证券则由招商资管发行“招商资管乐鑫员工参与科创板战略配售集合资产管理计划”，项目指向十分明确。目前，相关项目正在运作当中。
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船长张玉峰
本文写于1997年。
张玉峰， 方正集团公司董事长，教授。1946年4月18日生，陕西省蒲城人。
1965年9月～1970年3月，在北京大学无线电系学习；
1970年3月～1978年11月，在北大汉中分校工作；
1978年11月～1986年，在北大物理系任教；
1986年～1995年7月，北大方正集团公司执行副总裁；
1989年，被评为北京大学高级工程师；
1993年，被评为北京大学教授；
1995年7月～1996年5月，北大方正集团公司总裁；
1996年5月，北京大学校产管理委员会副主任；
1997年7月，北大方正集团公司董事长。
1994年，第三届全国科技企业家创业金奖评选活动，张玉峰是100多个企业家里面唯一一个副总裁，其他企业家要么是董事长，要么是总裁，但最终，以副总裁身份参加评选的张玉峰却获选票最多。
评选质询中，有评委问张玉峰，你怎样看待中关村说你铁腕，是方正的实权人物。张玉峰回答：“只要方正得到了发展，我真的不在��别人怎么说。”又有评委问，既然公司实际上是你在运作，为什么一把手不是你？张玉峰给了他们一个很技巧而又能让他们满意的答复：在奥运会上，不管是王军霞还是曲云霞领跑，最终只要是中国队拿下冠军就是胜利。对方正而言，只要方正是在向前发展，谁是一把手并不重要。
谁是一把手都不重要
1989年，张玉峰决定和原香港金山老板张旋龙分别投资8万美元开发方正金山汉卡，挤占四通打字机市场。1990年，方正金山汉卡由求伯君开发完成，但方正和金山各支一摊搞销售的情况不利于统一价格、共同开拓市场。同时，市场出现了巨人6401汉卡，来势很猛。面对于此，张玉峰决定和张旋龙再各自投资100万美元，成立合资公司，统一开发和经营，联手共拓市场。
方正前任总经理开始同意这个计划，随后又反对。“汉卡事件”成为方正第一届领导班子危机的直接导火线。张玉峰向学校陈述了他和公司一把手在一些重大问题上的分歧点：公司和王选是真诚合作，还是踢开王选，另搞一套；公司积累下来的有限资金是继续投资到高科技研究开发中，还是投到深圳、惠州的房地产中去。张玉峰认为“汉卡事件”是公司一把手给他的一个讯号：外面盛传公司实际运作是张玉峰，这对公司一把手造成了伤害。汉卡尽管对公司是个好项目，但是由张玉峰提出，一把手就是要行使否决权，以此证明一把手的权威。
北京大学试图调和公司内部的矛盾，但张玉峰认为，为了方正的事业，矛盾必须解决。张玉峰的手腕硬了起来，他召集公司所有中层干部开会，会上做了只有两句话的发言，“鉴于目前健康状况，我将辞去公司副总经理职务。”说完，张玉峰便扭头回家去了。
张玉峰要辞职，公司干部们目瞪口呆。他们联名向学校投诉：公司发展需要张玉峰，公司发展不可能没有张玉峰。1992年6月下旬，公司主要干部向学校发出了最后讯号：如果在7月1日前不解决公司问题，7月1日公司营业部将开始放“暑假”。
1992年7月1日，前任总经理卸任；方正金山汉卡两年中的相关利润达到一亿多元。
张玉峰说，“一个人可能是杰出的县长，但让他当省长，他就可能什么都不是了。一个小孩很小的时候，带他的是保姆；这个小孩长大了，指导他的是博士生导师。保姆不能说，这小孩是我带大的，所以，博士生导师也要我来当。我们不会因为这个保姆不能当博士生导师，就说这个保姆不是一个好保姆。她是个好保姆，但不能当博士生导师。”张玉峰至今仍承认，第一任总经理在决定把方正排版系统作为方正最主要产品方面立了大功。
方正第二任总裁卸任发生在方正上市前后。1995年，方正面临发展的极好机遇，也面临极大的挑战。张玉峰认为，第二任总裁是一个很杰出的经营人材，但不是一个真正的企业家。在1995年三四月间，张玉峰曾多次找第二任总裁谈话达几十个小时，表示为了公司的发展，自己可以放弃一切，但必须使方正按一个国际化高科技企业的战略发展。然而，第二任总裁让一向喜欢把什么事情都摆在桌面上说的张玉峰大为震惊。当时，适逢方正换届，学校召开公司干部座谈会。会上，现在的方正研究院副院长肖建国说：“方正是一条船，船上只能有一个船长，船长一定要在船上，船长只能是张玉峰。”
6月中旬，学校举行了公司130多名中层干部的民意测验会，90%的干部投票支持张玉峰就任总裁，这个结果震动了北大党委。张玉峰从1985年到1995年十年创业，从不抛头露面的幕后人物突然曝光，张玉峰这个一直在北大党委内有争议的人物第一次得到认可。北大时任校长吴树青说：“过去我们并不真正了解张玉峰，现在我们才真了解到张玉峰在方正发展中起的作用和他对员工的感召力。”王选教授讲：“方正是有科学头脑的企业家和有市场眼光的科学家的完美结合，张玉峰是有科学头脑的企业家的代表。”
1995年7月1日，张玉峰就任方正总裁，他的“再创方正辉煌”的就职演说博得了方正员工长时间的掌声。张玉峰就任总裁的一年时间，做了四件大事：成立方正研究院；方正（香港）有限公司上市；成立方正投资公司；建设南方方正产业基地。这四件事在方正未来发展的进程中将显示出张玉峰的战略眼光。
在1996年7月，张玉峰就任总裁一年后，他向公司推荐了一位年轻的贺文来接替他。
此时的张玉峰希望公司不要老沿着他的思维方式发展，“换一个总裁，换一下新空气，可能更好。”这样，年轻的贺文被推到了前台，成为方正集团总裁，但三个月后，张玉峰又重新开始主持方正工作。“尽管贺文想把工作做好，也很有思想，但他没有运作大公司的经验。”1997年7月1日，张玉峰推荐他长期的助手张兆东担任方正总裁，而他自己则担任了方正董事长。张玉峰说：“张兆东是方正最早的创业者，他人品好，有能力。”
面对中关村关于方正总裁换来换去的议论，张玉峰不以为然：“有的公司总裁老不换，公司发展得很好；也有的公司总裁老换，也发展得很好。不能说自己公司总裁老不换，别人总裁老换，别人就有问题；也不能说，我们老换，别人不换，我们就有问题。盖茨一直没有换，微软一直很好；IBM一直在换，IBM越换越好。不能用一个例子说明一切，每个企业有每个企业自己的特点。小平同志讲得好，实践是检验真理的唯一标准。关键是要看公司到底是发展了呢，还是没有发展？”
张玉峰最不喜欢有人在他面前东家长西家短地打小报告。“公司不是道德法庭，也不是检察院，公司只讲怎么能够创造效益。在一些特定问题上，公司只讲谁比谁更重要。”有人到张玉峰面前告同事的状。张玉峰问他：“你对你的待遇有没有意见，待遇有意见咱们可以商量，你没意见；工作，你也没有意见。
你说你对同事有意见，我可以明确地告诉你，他比你重要得多；如果你一定有意见，我只能要他，不能要你，你就离开公司好了。在某一个细节方面，你可能是对的，但你对也没有用，他比你更重要。”
张玉峰在工作上不讲情面，但张玉峰平时非常随和，下了班，他会和汽车司机下象棋，他尊重看门的老大爷，也尊重打扫卫生的清洁工。公司上下很少有人喊他张总，大家都亲切地叫他张老师。
张玉峰不随便发表意见。“不了解情况，不了解得很具体，就随便发表意见，然后，再否定自己的意见，这样瞎指挥慢慢就会丧失威信。”但张玉峰遇到原则性问题，一定会坚持到底，一定不会让步，除非不让他做这件事情，除非能讲出充分的理由说服他。
手里有了2000万
张玉峰做公司之前，是北京大学物理系一个普通教师。每天早上，他像打仗一样紧张地骑着自行车前面带一个、后面带一个，把两个女儿一个送托儿所、一个送小学，然后，匆忙赶往教研室埋头做学问。张玉峰一家四口住10平方米，晚上孩子要睡在他的写字台上，他就没地方看书了，只好摆一张小圆桌，坐在小凳子上备课。张玉峰形容这种生活是疲于奔命。
张玉峰走出书斋办公司，一个很重要的原因就是想改变一下生活，希望在经济上能有所改观。另外一个原因是，“在北大，提上教授，觉得教授没有什么，但如果提不上教授，压力就太大了。提上没有什么了不起，但是提不上，可真是有些不得了了。”虽然，张玉峰1986年获国家教委科技进步一等奖，后来，还获得过北京大学科技成果一等奖，自认为40岁左右搞个副教授，50左右当上教授，应该没什么问题；但他还是感觉到自己基础太差了，“文革”及“文革”后期耽误了他太多的时间，从事理论物理研究，实在有些力不从心。
此时，中关村一些公司已经成立了。张玉峰就在想，做什么最合适。经过反复的思考，1985年初，张玉峰从物理系借调出来，到学校办公司。“出来办公司，我是深思熟虑的，从系里调出，我义无反顾。”
1985年到1987年的两年是张玉峰四处碰壁、摸索积累经验的两年。“我当时不知道什么是公司，也不知道怎样办公司，北大就给了我们十平米的办公室，一部电话，三万元开办费。”
“有钱不见得能办成事，但没有钱绝对办不成事。我们最初的想法是，跟日本搞一个合资公司，北大有软件，日本有硬件技术，两者结合起来就能搞成一个产品，今天看来，这些想法是十分幼稚的。”
“那两年一直徘徊，几乎是一事无成，但我在那两年里的确学到很多在书本上学不到的知识。”
为了找资金，1985年，张玉峰家乡所在的县在北京开联谊会，张玉峰就对县长讲“两通两海”，讲中关村新兴的信息产业，讲干这行一定能赚钱；张玉峰还在他爱人的叔叔、一个乡镇企业家耳边吹过同样的风，但没人敢给张玉峰投钱。
1987年初，张玉峰遇到了玉渊潭农工商公司总经理付洪江，这个有眼光的农民企业家，在6月份，第一笔给张玉峰投了120万元。此时的张玉峰既希望玉渊潭投钱，又希望它不占公司的股份。后来，这笔投资被定义成了投资性借款。“我们给他们一个固定的回报，如果好，我们还可以在这个基础上再加。直到今天我都非常感谢玉渊潭付洪江先生，没有这120万，我不敢想象今天的方正是什么样子。”
张玉峰他们用这笔钱注册了北达技术服务部。当时办公司不准用北大的名字，就用了北大的谐音；当时叫技术服务部，是因为还没有公司的概念；用知青名义申请，是因为知道知青可以免税。服务部设在北京大学42楼一层楼的文艺室，两间房共60平方米。
张玉峰临时从中关村找来几个年青人，拿这120万从珠海进了一批计算机，开始做贸易，并给别人做简单的网络。“当年就有了一个比较好的收益，但120万做计算机根本就不够。我再一次去找付洪江，我说，不够，真的不够。付洪江很爽快，1988年2月又给我们投了300万。这样加上我们赚的钱，手上一共有500多万。我们又从一家银行贷出了500万，就有了1000万，账面上有1000万的时候，还可以到另外一家银行再贷1000万。在1988年初的时候，我们手里突然有了2000万。2000万在当时真的是一个天文数字，比现在两个亿都要管用。我们迅速地把营业规模扩大了，迅速地从几个人变成了三四十个人。北达科技服务部为方正后来的发展积累了资金，培养了干部。方正第二任总裁晏懋洵、现任总裁张兆东都是北达最初的创业者。”
张玉峰认为，方正的发展有必然性，但是也有其偶然性。“我们经营已经有一个阶段了，我们手里有了比较多的钱，而此时，王选从1974年到1988年，经过14年的努力，他的激光照排系统已经发展到了四型机，是一个真正实用的产品了。有了钱，有了技术，又有了一定的经营经验，天时地利人和，方正一下子就发展起来了。”
“1988年下半年，我们开始经销激光照排系统，当时激光照排系统的核心控制器是山东的一家工厂生产的，但它生产的控制器不够稳定。1989年，我们决定自己生产控制器。我们把原来的两层板改成了四层板，体积变小了，走线更加合理了。我们的机箱是进口的，标牌是在香港做的，板��是在成都一家军工厂做的，焊接由电子部15所做。虽然我们自己没有生产厂，只有六七个人负责测试，但是我们利用了当时社会上比较先进的技术，元器件都经过了严格的挑选和老化。我们产品的可靠性和性能大大地超过了原先经销的产品。为了对用户负责，我们免费把原先由我们经销卖出去的激光照排系统的控制器统统换了回来，为此，我们损失了几百万元。这对于一个刚刚起步的公司来说是一个很大的数字，但我们的信誉和高质量的产品赢得了用户。在随后的一年多时间里，方正就在激光照排市场上占有了绝对优势。”
张玉峰强调资金对方正发展起到的至关重要作用。“比如1988年底，我们第一个招标项目金额是187万美元，招标项目货付了以后，很长一段时间才能收到钱，如果没有资金，就无法做。”
“方正起步是靠激光照排系统，而方正的发展是靠方正每年投入巨额资金从事开发研究，才使方正在这一领域十年来一直处于世界领先地位。仅1996年，我们对电子照排领域的投入，就超过国家过去20年对北大这个项目投资总和的10倍。”
同研究所的关系
在中关村，研究所和公司关系处理好的有，但很少；处理不好的，多得可以信手拈来。张玉峰把正确处理方正和王选研究所的关系，看成是方正发展过程中的重要一环。
张玉峰将方正和研究所之间的关系历程概括为三个阶段：1988年至1992年，研究所提供产品，方正负责技术服务、二次开发、销售和培训，公司向研究所交技术转让费。1992年，公司内部出现“红旗”到底还能够打多久？研究所的产品有没有生命力？公司要不要再拉出一摊人做同样研究工作的言论。研究所那边也产生了一些疑虑，譬如说，会不会卖了100套软件，却只对我们说50套。当时，张玉峰提出三句话：一、研究所在公司发展过程中所起的作用怎么强调都不过分；二、亲兄弟明算账，不耍阴谋诡计；三、公司讲经济效益，不跟研究所争名。
1992年至1995年出现的新矛盾是：研究所有人认为公司靠研究所产品发家了，因此有人提出自己办公司，王选教授面临巨大压力；而公司的人埋怨，自己在业务上没什么长进，如果在研究所早就是教授了。此时，张玉峰提出：“公司要把研究所看成是公司自己的研究所，研究所要把公司看成是自己的公司。”
1995年，张玉峰正式主持方正工作后，第一件事就是成立方正研究院，把研究所和公司合二为一。“全部待遇透明，一个工资系列。把公司这边的五六个研究部门划归研究院统一管理，因为实践证明王选能带队伍��出成果。”张玉峰原来是方正（香港）有限公司的董事局主席，张玉峰辞去主席一职，上市公司的董事局主席由王选来做。“后来的事实证明，王选做董事局主席对公司发展至关重要，王选从公司的整体发展考虑研究院的发展。研究院的副院长肖建国是上市公司执行董事，刘秋云副院长成为公司副总裁分管公司人事工作，这样就做到了公司和研究院的水乳交融。
研发是方正发展的原动力，到2000年，我们的研究院一定要达到1000人以上，最终会有几千人的研究队伍。”
王选·张兆东·张旋龙·赵威
“王选确确实实是一个很了不起的人物，”张玉峰在就任方正总裁的演讲中说：“王选是我们公司的楷模，是一面旗帜，他的奉献精神值得公司每一个人学习。”“我平常很少和王选交流，但是我们在很多问题上非常容易勾通。原因很简单，因为方正的发展是我和王选共同为之奋斗的目标。”
“别人说自己很厉害，但我只知道王选是真厉害，真有本事把队伍带起来，把成果做出来。我信任王选，尊重王选，但我决不掩饰我们在某些问题上有分歧，理智和实事求是是我和王选长期合作的基石。”
“公司只可能有一个太阳，不可能有那么多太阳在发光。要宣传王选，宣传王选的目的是要宣传方正的企业文化，宣传方正倡导的职业道德和奉献精神，增强企业凝聚力。”
第一次和张旋龙会面的场景，张玉峰至今记得很清楚。“那是1988年初，天上飘着雪花，很冷，在友谊宾馆，很巧合的机会，我们一谈，发现在很多方面俩人都极端相似。我和张旋龙非常哥们，一诺千金，说话掷地有声，从不出尔反尔。”张玉峰第一次和张旋龙做生意时对他说：“我是只有100万的小公司，赚得起，赔不起。”张旋龙就向张玉峰保证了三点：第一，保证张玉峰卖Super机一定赚钱；第二，保证给张玉峰最好的价格；第三，保证卖不出去的机器还可以原价退还。至于做生意精明的张旋龙为什么要对张玉峰如此关照，张玉峰说自己也不清楚。“很多事情要讲缘份，我经常指着张旋龙对人开玩笑说，他是我堂兄弟。”
方正要在香港上市，很多人都来找张玉峰谈合作，但张玉峰唯独看中了张旋龙。“我看重他的人格。1993年，香港方正刚成立，资金上有困难，张旋龙三兄妹把所有的资产全部抵押到银行，贷款一亿多港币。上市前，我是董事长，张旋龙是总裁。我对他说，老弟，你最主要的任务是开拓激光照排在海外的市场；张旋龙说，老兄，把我们中国人的高科技产品推向海外是我们中国人的骄傲，我也要像王选一样成为民族英雄。张旋龙像浑身上紧了发条似的玩命地工作，没有张旋龙做海外市场，海外市场不可能搞得这样好。”
张玉峰把张旋龙看作他的“堂兄弟”，把张兆东看作另外一个“堂兄弟”，长时间在一起工作，张玉峰和张兆东之间建立了默契和信任。
张玉峰很注重对青年干部的培养。1992年时，赵威还是一个营业部的副主任。张玉峰觉得赵威很有思想，“但如果把赵威还放在营业部里面，他就永远是副主任，因为主任比他资格老得多，而他只是几个副主任中的一个。”
张玉峰决定让把赵威调出来，另外成立一个独立的部门，销售DECPC，赵威一年就让这个刚进中国的品牌年终排名第四。像赵威这样30多岁的副总裁方正还有六七个。他们都符合张玉峰的选人四项标准：有思想，会管理，能带队伍，跟方正一条心。
赵威刚上任的时候，老问张玉峰该怎么做。张玉峰坦诚地鼓励赵威说：“你比我年青，比我精力充沛，专业比我好，外语比我强。��你在这个位置上，就是让你做，有问题，我兜着。”
张玉峰爱讲一个故事：宰相的一个门生要去做县官，宰相老不放心，派一个书僮跟着监视县官。县官见状，就让书僮做文书，当书僮写公文的时候，县官就让手下人撞他。年底，书僮向宰相汇报工作说，待遇都挺好的，就是县官让我抄东西的时候，他的手下老撞我，一撞，我就写坏了，写坏，县长就骂我。宰相就说我知道了，你不要再去了。
张玉峰认为任用年青人就是要放手让他去做，要让他觉得，他是在全权负责自己在做的事情，让他觉得他有责任，有压力，做出来，他有荣誉。“当领导的不要人家一天不来请示，就觉得特别难受。我希望，最好什么事情都不要来烦我，他们最好什么事情都自己搞得清清楚楚。”
思考未来
“不当总裁之后，我具体事务少了，就可以静下心来认真想一些事，总结我们方正十多年来成功和失败的原因，规划方正未来发展的蓝图。”
关于方正2000年以前发展的构架，张玉峰说，方正集团公司将成为控股和管理公司，在它下面将有这样五家公司：一家方正集团控股的财务公司，它是集团内部结算的“银行”，负责方正内部的资金拆借和融资；一家方正控股的投资公司，主要任务是企业的收购、兼并和债券市场的运作；一家方正控股的以软件为主的上市公司；一家方正控股的以高科技信息产业制造为主的上市公司；一家方正控股的以精细化工和生物制药为主业的上市公司。
张玉峰认为，未来三年对方正发展至关重要，“如果在未来三年从市场而不是从银行能拿到30亿至50亿资金，用于企业公司兼并、企业资产的重组及开发环境，到那时候，我才可以讲，方正真正站稳了脚根。”
1997年，方正研究院成为国家重点支持的六个企业技术中心之一，国家在未来几年将拿出超过10亿元的贷款来支持这六个技术中心。张玉峰满怀信心地展望未来，他说，下一个世纪，方正将向世界500强冲击。
采访手记
采访张玉峰是一件困难的事。去年9月份，按照方正公关经理金鸥的要求，我们撰写了详细的采访提纲，传过去，反馈的消息是张玉峰拒绝接受采访。春节前，采访张旋龙的时候，第一次见到了张玉峰，大家在一起吃了顿饭，熟悉了一些。我们觉得采访张玉峰的时机到了，就托方正公关部联系采访，公关部得到的回复是，请采访张兆东。张兆东当然要采访，但张玉峰也不能拉下，最后还是金鸥帮了我们一把，说服了张玉峰接受采访。
采访一开始，张玉峰首先解释了不愿接受记者采访的原因：“1994年，我获得全国科技企业家金奖，但因为这次评奖，公司内引起了一些矛盾和风波。事后，我想既然我们认定方正是我们追求的事业，那就没有必要为了个人的荣誉，引起集体内部的矛盾。因此，1995年公司上市以后，我极少见记者，极少抛头露面。50岁知天命，我应该认认真真做点事，做完就拉倒。功名如浮云，意思不大。”
但张玉峰一旦开口，会把事情说得很具体，很详尽。我们本来只准备了两盘磁带，用完以后，被迫把张楚的歌声录成了张玉峰的回忆。本来采访完张玉峰，按计划要去听Intel的技术讲座，但我们实在不愿意打断张玉峰对往事的追忆，Intel只好抛在脑后了。
张玉峰是那种不喜欢被打断的人，采访中，他有两个电话，他都在两三秒钟内把电话处理完了。
张玉峰的故事自小时受苦开始。他的陕西蒲城老家地处关中，家人全是种田的农民，很穷。小学一年级到四年级，他的课桌不是桌子，是土坯，板凳是自家带的。中学在20里外的县城，星期天回家干一天农活，然后，从家背上一个礼拜的干粮回校，“根本没有菜，一个墨水瓶里面装点盐、辣椒之类佐餐。”张玉峰工作后，写信给家里说，买菜很困难，家里回信说，干嘛要吃菜？三年困难时期，张玉峰饿得不行，把杨槐树花用开水一冲就吃。上北大之前，张玉峰从来没有坐过汽车，包括卡车在内。
1965年，张玉峰穿着对襟棉袄，口袋里装几十块钱，背着一袋干粮来到了北大无线电系。到了学校，张玉峰下楼买脸盆，回来，却怎么也找不到宿舍了，打听着回到39号楼，就再也不敢下楼了。进北大无线电系之前，张玉峰并不知道无线电具体是指什么，他以为无线电就是收音机。
从小受的苦让张玉峰后来不觉得吃苦是怎么回事。“五星级的宾馆我可以住，火车站的长凳子，我也可以躺；我可以穿西服打领带，也可以背心裤衩，夏天在路边和工人下棋。”方正创业之初，张玉峰去珠海进计算机，从来都不住有空调的宾馆。“你知道南方有多热?要多热有多热。”现在方正有了钱，张玉峰在每次吃饭之前，还总是要重复一句话：“咱们吃多少要多少，吃不了，打包带走。”张玉峰另外常说的一句话是：“领导干部敢糟蹋一块钱，手下就敢糟蹋十块钱。”
从一个什么都不懂的农村孩子到今天方正的掌门人，张玉峰要学的东西很多，也学会了很多东西。“不懂不可怕，不懂装懂才可怕。”张玉峰在开始办公司的时候，都不知道办公司需要营业执照，而现在他认为在财务管理方面，他不比专业会计差。
张玉峰的学习方法是向所有的人学习，向有专长的人学习，虚心向人家请教。他会找法律专家，谈整整一个上午。“会把所有的问题，列出一个单子，一个一个问题来确认。”会学习的人很多，但能成为企业家的人却很少。张玉峰说，对市场的认识，来源于积累，同时，也要有感觉。“人们会说这人乐感很好，什么叫乐感很好？那就是一种天赋。做企业也是一样。”张玉峰下决心去做一件事情的时候，会在几分钟之内做一个决断。
有人说张玉峰霸道，张玉峰觉得很委屈。“其实，我真的一点都不霸道，说我霸道真是冤枉。在发表意见之前，我会征求所有人的意见。不是我这个人有多神，而是在底下我已经做了很多工作。对方正来讲，决策是一个机器，决定可能是从一个人口里讲出来的，但是，这个决定是大家集体作出的。”
张玉峰喜欢把所有的问题都摆在桌面上谈。“桌子底下讲的话，统统都不算数。我们是给北京大学打一份工，打工就要打得高兴。谁也不要搞‘小动作’。”
张玉峰39岁开始做企业，从一个农家子弟到北大教师，再到一个高科技企业的总裁，张玉峰把这种转变解释为鬼使神差。“能力很重要，但机会比能力更重要。我不承认我比别人强多少。”
淡泊名利，“五十知天命”，已经52岁的张玉峰似乎已看透了人生。他说：“如果我不上大学，我可能是一个农民，和我小时候的同龄人一样，背也驼了，牙也掉了，头发也脱了；如果我不办公司，我仍然是一个再普通不过的教员，仍然要为生计奔波发愁。鬼使神差，我有了今天的地位和待遇，但我不会忘记，我是一个农民的儿子，我出差从来只坐经济舱，因为头等舱并不比我早到，我开一辆旧本田车，因为那只是我的交通工具。办公室主任说，‘张老师，买些书把你办公室的书架装满’，我说，‘我在办公室根本没有时间看书。’我不想用满架书来让人说我有学问，我不掩饰我在诸多方面的无知，我只想让别人知道，我在学习，我不想活得太累，而方法只能是追求真实的自我。”
“从39岁到52岁，我把一生中最有创造力的年华献给了方正，方正是我一生为之奋斗的事业，也是我一生的归宿。”
因此，张玉峰认为，在人格上，公司所有人都是平等的。他觉得是平民的意识，使他能够一视同仁，把很多人团结在一起。
“困难和挫折对我来讲，我觉得我只要努力了，成功不成功我不在乎，成功需要有各种各样的因素，很多条件具备才能成功；失败则有一个因素就够了。谋事在人，成事在天，只要我努力了，只要我奋斗了，那就可以了。”
张玉峰爱下象棋，他曾经是北大冠军。他说，他做事的方式受下棋影响很大，“关键不在于如何得势，而在于如何去赢。舍了一个子，在某一个地方有得失，都不重要。我考虑问题着眼于最终的结果，而不在于过程。”
张玉峰有一个美满的家庭，他的两个女儿在美国学业有成，他太太更是他十年创业的坚定支持者。公司年轻人叫她阿姨，而同事则开玩笑称她为董事长的董事长。张玉峰常说，有稳定的家庭，才能有发展的事业。他经常告诫公司的决策层：“人家称我们老师，我们在做人方面一定要为人师表。”
寄语：坦诚
张玉峰的直率和坦诚大大出乎我们的意外。对于敏感话题，很多人要么采取规避的态度，要么充分展示一下自己言词的机敏，至于可能引起争议的言行更是慎之又慎，欲言又止，让读者猜谜。但张玉峰不是这样，他对于过去的叙述一是一，二是二，清清楚楚，丝毫不去隐讳。
张玉峰的坦诚建立在自己问心无愧的心理之上。他觉得自己光明磊落，什么都可以和别人摆在桌面上谈；他觉得自己没有对不起方正事业的地方；他觉得，为了方正的事业，他的手腕就是要硬起来，这一点没有必要掩饰，也没有必要粉饰。
张玉峰的坦诚还建立在自己实力的基础之上。他是一个真正有实力的人，他可以直率地提出自己的见解，全无顾忌，就像他说的，他没有必要太在意别人怎么说。
有实力的人不仅不在意别人怎么说，而且也不在意说自己的失误和缺点。张玉峰给自己总结了十大失误；杨元庆讲自己第一次发言话都不会说，卖Sun的工作站并不成功……
经常能看到许多人像插花一样装饰着自己的形象，除了替他累不说，还为他身上不多的闪光之处被矫情所掩饰感到惋惜。谁都不是完人，干嘛吃力不讨好地去扮演一个高大全的完人呢？
惯常掩饰的人总是自以为是，他们总是要耍弄一下以观察见长的记者，但再高明的掩饰也逃不过读者聪慧雪亮的眼睛，“欲盖弥彰”。
来源：《知识英雄》
作者：刘韧、张永捷
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马化腾说：腾讯不发币，但错过新零售，就会失去竞争力
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3 月 3 日晚 19：30，全国人大代表、腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾走入现场，接受了几百家记者的现场提问。
这是马化腾第六年参加两会。六年，共 30 份书面建议，马化腾坦言，在过去五年，他从原来只懂自己行业的知识，包括提的建议也都在自己熟悉的行业和领域，现在要到民生、社会各个方面去，要更加打开视野，去关注、关心，以及写成书面建议。“我觉得，人大代表的资格也是倒逼我在这方面投入更多精力去学习，对我来说是一个锻炼。”
马化腾今日表示，今年他向全国两会提交了八份书面建议。议题涉及数字中国、工业互联网、数字文化、金融安全、医疗健康、青少年创新人才培养、粤港澳大湾区建设，以及生态环境保护。
他把这八份书面建议分为“一带五”，数字中国可以囊括工业互联网、数字文化、金融安全、医疗健康和青少年创新人才培养；而另外两个则是继续建议他去年提出的粤港澳大湾区建设概念和今年新加入的生态环境保护。可以说，数字中国就是现今腾讯着力宣传的新概念。
在接近一个半小时的采访中，马化腾回答了共 17 个问题，涉及到工业、文化、金融、技术以及教育等领域。这次接受记者采访的问题比去年要少上一些，去年回答了有 30 个问题。
从去年，马化腾就提出了粤港澳大湾区建设的概念，今年他也继续在这个概念上建议，“现在各方还没有一个很好的顶层决策协商机制，我建议在中央层面设立粤港澳大湾区的协同领导小组，各方负责人组成，最好是有更高级的人能够去领衔，促进大湾区发展。”
他提到此前和香港特首的一次沟通，“在出入境、人才流动方面，他们有时候会抱怨，港澳同胞到内地，看你们用微信支付很羡慕，很方便，他们用不了。”
马化腾会在一个问题上讲得非常有“产品逻辑”。他提到香港地区也有香港地区的问题，他们如今还没有 Fast Payment System（按照读音听打），所以用移动支付消费也是没有办法。
马化腾自己在很多问题上都琢磨过其内在逻辑——“港澳同胞，在国内的金融机构，以及网络服务方面，它的身份证没有办法像国内一样，你填完之后，我们后台有一个跟公安部的接口，可以核实你的身份证真伪，照片是不是符合等等。但是港澳地区没有这个系统，所以这是一个缺陷。没有这样的条件，很多服务是用不了的。”
他建议建一个粤港澳大湾区的“E 证通”，或者“E ID”这样的试点，让很多出入海关的人可以更方便一点。“事实上我们也在推动，希望能够去做，我们想这个是一小步，至少是一个实实在在的建议。”
全国人大代表马化腾在很多建议上都遵循这样的逻辑——提出问题，解释其内在逻辑和阻碍，给出可行的解答方案。
腾讯曾经提到关于未来战略的两个关键词——科技和文化。马化腾在现场对于这个关键词进一步阐述，他说文化要跟科技结合，科技和文化是关联的，用很多新技术其实可以促进文化发展，例如 AR、VR、AI 等技术都是可以跟文化结合的，数字文化是未来的方向。
对外，腾讯的定位是“科技+文化”。马化腾提到，“从全球来看，很少有我们这样的公司定位，要么是纯科技公司，不做内容，不做文化产品；要么纯内容公司，可能与互联网科技不沾边。对于腾讯来讲，我们刚好两方面都比较强，这是我们新的定位。”
在采访环节，马化腾也回答了关于如今火热的“区块链”、“移动支付国际化”、“人工智能”、“新零售”等问题。
关于近期火爆的区块链技术和数字货币，马化腾也调侃起了“古典互联网”的梗。“区块链技术是好的，但在于怎么用，做 ICO 和数字货币这些会有很多风险，如果家家都在发币，会引发监管的问题。腾讯不会发币，并没有考虑参与其中。”
最近，腾讯和阿里在新零售领域动作非常大。马化腾则认为除了利用数字技术助力线下传统零售外，重要的是能够抓住数字化的机遇，能够把人、货、场景几方面全部打通，“你不这么做的话，你可能就失去竞争力。”
马化腾还在回答贵州一名记者的提问时透露了一个消息——腾讯现在正在贵州的两座山里挖洞，要打造一个全国最安全的数据中心。
腾讯大规模进攻新零售——你不这么做的话，你可能就失去竞争力
马化腾：大家知道在零售方面，腾讯把电商业务卖给京东之后，我们基本上不碰电商领域，完全靠投资。
为什么线下的零售最近动作这么大，除了刚才我们讲的利用数字技术助力线下传统零售，能够抓住数字化的机遇，能够把人、货、场景几方面全部打通，你不这么做的话，你可能就失去竞争力。
但这里面有几个担忧，很多零售的企业也主动找我们，谈到这方面的担忧。原来零售企业和线上的电商是对立的，他觉得你抢他饭碗，是一个此消彼长、互斥的业态，所以过去这十几年他们就很悲观，基本上被线上的电商侵蚀他原有的份额。
但现在我们发现，传统零售和线上电商彼此间的融合开始了，已经不是互斥了，用户的体验真的是要线上线下整合，而且传统线下的体验是你没法简单用线上替代的，毕竟人作为一个实体，你总要生活在周边。
这里面就带来了很多的变革，包括现在的便利店、或者周边社区店的演化，我也发现很多人开始做创新了，也是利用数字技术、互联网，利用移动支付、移动终端做改造，包括后台货物的供应也是用 IT 手段改变原来大卖场的方式。你可以看到这个趋势在变化，大家就发现，这应该做融合创新。
所以，很多企业希望我们提供一套智慧零售的解决方案。最近这一个月，我们内部成立了一个智慧零售战略合作部，能调动和主导我们各个 BG、事业部门的一些资源，能够打造一套为智慧零售和商业地产等整套的数字解决方案。
我觉得目前进展还比较顺利，需求非常旺盛，而且也看到了它的效果。在这个基础上，其实很多的零售企业愿意跟我们一起合作。我们的定位是我们不做零售，甚至都不做商业，我们更多的方案是助力、赋能，我们提供一层很薄的能力，包括用户的连接能力、小程序、公众号、云、AI 等等都是为你们服务的，而且还跟周边的生态合作伙伴、开发商一起为你们服务，对我们来说没有利益冲突。
也就是为什么说去中心化，零售商包括商业地产他们所有数据是自己拥有的，他不会依托其他家，说那很危险，以后数据丢失的话他会非常担心。我想对于零售商来说可以理解，他愿意把他的命运把握在自己手上。对于我们来说，我们只是提供“水电”而已，就是这样。
区块链技术的看法：腾讯不会发币，并没有考虑参与其中
马化腾：最近区块链这个话题非常热，甚至有人调侃区块链之前的互联网都是古典互联网。
的确这是一个蛮创新的技术，但是怎么应用，大家注意，技术是好的，但是怎么用好这是另一个方面。如果做数字货币 ICO，我觉得还是有很多的风险的，不是技术不成熟，如果大家都可以用区块链技术随便发行数字币，那会引发很多监管的问题。
现在数字货币虽然很热，但是我们并没有参与其中，我们不考虑说发个币等等，因为我觉得这是一个非常有风险的事情。但是区块链技术可以应用在很多领域，比如说一些票据的认证，它实际上就是可以把实物，比如说现实中一个文件、一个票据，变成只有这独此一份，你抵押出去了和还回来，这个过程中怎么用数字化认证它的唯一性，其实区块链解决这个很大的问题。
当然，票据只是其中一部分，还有很多文档、文件认证的东西是可以用区块链化来达到这个效果的。也就是说，一份文件是不可被复制、不可被篡改，而且是转移了就过去了，原来那个不会变成两份，过去传统 IT 是真的可以复制两份的，用区块链就可以真正模拟现实社会中的这种单据、票据的唯一性，所以它具有一个划时代的意义。所以腾讯也在积极地探索区块链在各个场景中的应用，但是目前还是发展的早期，现在大家所有人都在盯着数字货币，我觉得先解决这个问题区块链才能继续发展。
移动支付出海：出去探索了一轮才发现，中国移动支付这么先进
马化腾：在海外，微信支付的发展还是比较广的，让很多国人在出境游的时候能比较方便地消费。但其实能拓展这么多的消费场景、实现这些便捷的支付体验也不容易，我们通过和世界各地第三方支付企业的合作、业务整合，共同来拓展各地的市场。
微信支付最近也在加大海外拓展的力度。法国巴黎几个大的商场都已经可以支持了，包括春节的时候，如果有朋友去日本北海道，可以看到那个机场全部是绿色的，都覆盖微信支付了。
在中国人出境消费越来越方便的同时，海外也看中了中国人越来越强劲的旅游和消费需求。真正要做跨境支付的企业，包括在当地要申请类似移动支付第三方支付牌照的话，其实进度还很慢，难度也比较高。我们出去探索了一轮才知道，原来中国的第三方支付这么先进，境外是没有这样的优势的。
比如在中国香港地区，他们有一个新的金融支付系统在开发，本来说今年年中可以开发完，但又说年底，它落地后才能实现快速的在各银行之间转帐，而且可以实现比眼下更低的的转账成本。我们正在等待这些系统开发完毕后，加快在当地的支付布局。
比如在境外市场，我们在马来西亚申请了第三方的支付牌照，这其实是很难申请的。但拿到牌照之后，我们也发现当地很多基础设施还有待建设，有些银行无法提供接口。如果实现不了互联互通的话，很多进展无法进一步推动。我们已经意识到这方面的重要性，也在推动各个银行间的技术改造。这个工作并不那么容易，但已经越来越快了。
人工智能：AI 的通用还很好，先从垂直领域入手
马化腾：自从 AI、尤其是 AlphaGo 起来以后，大家才意识到深度学习威力如此厉害。的确，深度学习现在在很多的场合是完全可以落地的。
我们后台很多技术，比如说广告的精准匹配、个性化内容推荐，都采用了 AI 技术，可能大家感知还不太清楚。在未来的生产制造过程当中，在某些特定场景，就可以用 AI 技术，以低成本的方式来模拟一个大脑在后面进行管理，从海量的大数据里找出它的规律。通过 AI 技术，就像一直有一个永远不累的大脑思考、处置一些信息，我觉得这个是一个方向。
当然，这个路还很远，现在 AI 都应用于一些专用的场景，而且要把这个场景划的足够窄、足够清晰，然后通过深度学习把它的特征、数据了解之后，开发成算法。我觉得先从垂直领域入手，AI 的通用或许还远，垂直方面我���得已经有很多机会可以做了。
网络金融风险：平台自身的鞭策压力很大
马化腾：这个有很多的缘由，刚才讲的为什么网上出现很多违法营销、违法集资，其实大量地在微信的公众号平台，我们没想到原来是用这种形式出现的，所以当时对我们产生了很大的压力，我们明明看到有的公号关注的粉丝很多，你看它业务怀疑是有问题，但是你没有证据，最后有些出事了，卷款逃走了，就有受害者他找不到人了，受害者说是不是你们平台也有责任，甚至到腾讯去问责，给我们造成了很大的压力，虽然我们不知道发生什么事儿，但是毕竟在我们的平台这边出现，还是有责任和义务去处理这个问题的。
所以这方面给我们自身鞭策的压力就很大，这个事情不是跟我们无关，是息息相关的，如果不找出一个好的方法，平台的监管的责任是得不到落实的。
所以说我们关注这个事情是有道理的，因为真的是会被牵连的，所以说这是我们最大的一个初衷。 第二，我们自己在做正规的互联网金融业务的同时，如果像我刚才讲的，”你能贷到多少钱，我也来贷”，其实我们微粒贷是很安全的，但如果外部很多公司这样做，我们也是可能被牵连的，我们的正常业务也可能会被影响。 所以你想想，这方面我们怎么能不关心呢！谢谢。
游戏：不能一味的妖魔化
马化腾：我们推出了成长守护平台有一年时间了，最近刚刚过了一周年，效果还是比较显著的，目前已经有很多家长在利用这个平台，和孩子们一起，在数字娱乐和网络游戏（包括手游）的过程中，探索如何更科学、有序、正面的去引导游戏，防止过度沉迷等。
任何东西过度沉迷都是不好的，一定要有一个把控，特别是未成年人的自控力还不够成熟的时候，一定要有一个分层的、根据年龄管理的机制，也要有家长和平台的介入。
除了成长守护平台，我们还在在去年暑假之前，在我们最火的游戏《王者荣耀》上推出了一个健康系统，12 岁以下的孩子，一天只能玩一个小时，晚上 9 点以后就不能玩了。
此外还有其他一些新的措施，包括利用成长守护平台怎么识别孩子用小号玩游戏的问题，通过找出一些疑似小号给到提醒，让家长有更多的管理手段。
但是，这些还远远不够，腾讯主要创始人之一的张志东也非常关注这一点，他提过需求说，你们能不能聪明一点，不是一键禁玩了事，还要看到游戏的正面性，能够让父母和孩子用互动更好的方式来去管理这个事情，而不是一味用很粗暴的方式不给玩等等。
我们最近就做了一些尝试，前不久我还在朋友圈跟同事反馈，这个体验还需要改进。他的意思是说，家长和孩子定一个所谓的数字契约，我做到这样的事情，带去户外互动、做家务、学习等等，和你的游戏时长挂钩，履约了之后你应该怎么鼓励，而且还有好友，或者请几个同学、家长见证，任务完成后会有鼓励，这些就可以做的很有趣，把这个过程变的很生动，都可以用技术手段来实现。这样的话，比原来简单、粗暴的方式相比要柔和很多，因为从孩子的天性需说，还是要有互动。
现在腾讯也在开发功能游戏，在很多方面，其实是可以进一步发挥游戏的正向价值。比如说微信最近的跳一跳，也很多老年人反馈说觉得很好，防止大脑痴呆，他们觉得这个挺好玩的，又简单。这类也属于很类似功能游戏的一种，我觉得这个是值得我们探索的，而不是简单的、一味的妖魔化。当然，不管理肯定也是不行的。
另外你讲到，越来越多互联网企业加入两会，参政议政，我觉得这也是一个非常好的现象。现在的互联网企业已经不像十年、二十年前的门户网站、电商、通信这么简单，已经是生活化了，有很多 O2O 的场景。大量现实生活中的传统行业都已经纷纷触网，用互联网来做了，所谓的互联网企业范畴已经很大的扩大了，所以他们的参与大大地加大，也就是我们刚才讲的数字经济、数字中国方面的推动，很多政策、法规、建议都是跟这些息息相关的，我觉得这个是一个非常好的事情。
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郭文贵事件述评
《中国战略分析》2017.10.31
本文由旅美著名维权律师滕彪撰写，是迄今为止，关于郭文贵“爆料”最严谨的分析。文章首发《中国战略分析》2017.11，此为删节版。 http://www.freefq.com/dig/rac/index_2.html 2017.10.25 （删节版将首发《中国战略分析》2017.11）
【提要：郭文贵的敛财之路，是一条官商勾结之路。其爆料，真实成分十分有限，为吸引眼球，其言论极端、离奇、色情、肮脏，对质疑者百般羞辱诽谤。郭赢得数量众多的粉丝也反映了人们痛恨腐败、对政治黑幕的好奇、“廉价变革虚假希望”以及“强人崇拜”等心理。郭并不真正追随民主、法治，爆料虽有一定影响，但与中国体制变革无关。郭文贵事件反映出的政治伦理等问题值得人们去讨论和反思。】 滕彪，德性、政治与民主运动——郭文贵事件述评， 《中国战略分析》，2017.10.31 。 2017年中文网络最重大的事件，无疑应该是郭文贵事件。这位挑起反腐大旗的亿万富豪，口才极佳、阳光帅气、个性突出，赢得粉丝无数。曹长青称之为“中国人里极为罕见的英雄”，郭国汀说：“文贵不但是个天才，而且是终结中共暴政的天使。”有人称郭文贵“将彻底改变中国的历史，把14亿人拉入人类主流文明。”有人说郭一人爆料带来的震荡，超过了海外28年的总和；还有网友称“郭文贵已成为中国勇士的代名词”，应该得诺奖。一时间郭被奉为民族英雄、民运领袖；他的形象被安置到各种传奇英雄的海报上，俨然称神入圣。 郭式敛财 郭文贵说：“我赚钱是天才”，“没从国家拿一分钱”，“没有一分钱是犯法得来的，没有一分钱是不干净的。” 姓名：郭文贵，或郭浩云，或吴楠（国安代号），或Miles Kwok。出生地：山东聊城莘县。出生时间：1967年2月2日或1968年10月5日或1970年。 郭文贵声称自己曾因援助八九民运而被当局以煽动反革命罪羁押；但根据山东濮阳市人民法院1991年的一份刑事判决书，当年无业的郭文贵，答应帮他人购买100吨汽油，却以"濮阳市石化局"的名义与他人签署协议，三次骗得7150元人民币，后被控诈骗罪、阻碍执行公务罪。郭文贵因拒捕袭警，其唯一的弟弟郭文斌亦持刀伤警，遭击毙。 郭文贵的发家路线图已有很多分析报道：“郭文贵出身基层，学历低，靠三寸不烂之舌游走官商界”，靠着国安后台和政府背景，“横行中国呼风唤雨。”（香港壹周刊）但他的“第一桶金”似乎还是个谜，按照章立凡的分析，“他入狱前是小打小闹。出狱后成为香港‘零售女王’夏平的司机，很快成为裕达总经理（夏为董事长），随即夏退出，郭任董事长。谁会把这么大资产白送？只有一种可能——代持。联系其身份，郭代持的是特殊部门的党产。”之后，郭文贵利用其“特殊实力和狠辣风格”（《财新》），偷听偷录、色情陷阱、黑道流氓、行贿诈骗、伪造文书、操控司法，有国安高层的特殊手段和保护伞，其商业对手纷纷败阵，郭的发家史可谓惊心动魄。 根据多方报道，郭文贵1992年开发裕达国贸，欠下银行巨额贷款，很多至今还没还清。欺诈哄骗百姓，用黑恶势力逼迁，给村民带来巨大损失。兴建裕达国贸的6000万美元，竟是从台商林鸿道诈骗而来；陈志瑶和陈耀东两位台湾建筑界名人也遭郭文贵骗走1亿多新台币。陈志瑶任职于郭文贵公司期间，一度被郭插赃嫁祸、被控制人身自由，被用枪指吓、严刑拷打、差点被迫签下文件而入狱。（《新新闻》）陷入郭文贵色情圈套的河南省交通厅长石发亮被判无期徒刑；郭当时勾结的郑州市委书记王有杰，后来被判死缓，但郭“积极配合调查”，得以脱身。按照郭的合作伙伴曲龙的说法，郭文贵在裕达开发过程中结仇过多，可能是导致他三哥离奇地被人割喉的原因之一。 郭介入郑介甫和赵云安之间的天津华泰之争，谢建升、郑介甫逃亡，赵云安、李明炯入狱，郭与合伙人曲龙反目，通过国家安全部副部长马建、河北政法委书记张越让曲龙获刑15年。 郭文贵得到张越、马建的协助，偷拍了“刘志华香港嫖娼”录像，导致北京副市长刘志华落马。兴建“盘古大观”时，“被人周街追装修费”的郭文贵，竟制造假税务证明、假承包装修合同、假发票等，从北京农行弄出32亿元巨额贷款；这次骗贷得到了保监会主席项俊波的支持。（《壹周刊》、《财新》） 2008 年 5 月至 2015 年 7 月间，郭控制的“裕达系”还采用伪造虚假购销合同、签订虚假股东会决议、伪造虚假增值税发票复印件等方式，先后 44 次从原开封银行等4家银行骗取贷款 14.95 亿元。（《新京报》） 政泉控股与北大方正之战，双方相互爆料，郭文贵利用国安马建的关系在方正集团的会议室内装了窃听器，并对李友行踪进行全方位监控，最后郭文贵的昔日盟友李友败阵，获刑四年六个月。郭在电话里对李友尖笑：“友兄，我告诉你，这个世界亲爹为了利益都可以卖儿子，可以为了房子把老婆卖了，你太天真了，我他妈太爽了今天，我看到你这样！”令人后背发冷。 被郭文贵称为“没有贪污一分钱”、“绝对爱国善良”的马建，在狱中详述了从郭文贵那里受贿共6000多万元，然后利用手中特殊权力为郭文贵牟利。比如，郭文贵的公司于2008年因建筑违规，马建派人以国安部的名义给相关部门发函，为郭文贵挽回数亿元的损失。在民族证券收购过程中，马建以国家安全的名义多次发公函并派人协调，迫使首都机场、北京产权交易所等单位为郭文贵接手民族证券提供便利。 2013 年，郭文贵通过马建、英国前首相布莱尔，骗取个别阿布扎比高层的信任，进而以投资中国金融资产为饵，与阿布扎比王室成员成立阿中基金。据网络各方面的信息分析，该“阿中基金”很可能是由郭代持的国家安全部的小金库，但郭的投资失误，损失6亿美元，后来马建被抓，郭仓皇出逃，财产被冻结，无力还债；为躲避追杀，逃到美国。 郭文贵的敛财之路，是一条官商勾结、违法犯罪之路。有媒体总结，郭犯有行贿罪、诈骗罪、骗取贷款罪、职务侵占罪、骗购外汇罪、侵害公民个人信息罪、洗钱罪、故意销毁会计凭证罪、伪造文书罪、非法拘禁罪等。“他賺的每一分钱都滴着鲜血。”（温云超）这说的当然主要不是政治和商业对手的血，也主要不是其家人、员工、合作伙伴的血，而是普通民众的血。八弟三哥惨死，多名家人、企业高管、员工入狱、遭恐吓、受酷刑；企业资产被冻结；马建的马仔、国安部处长高辉不明不白死于狱中；但郭文贵的逼迁、骗贷、行贿、洗钱、从事特务活动，真正受害者是大量没有姓名的村民、股民等。郭经常提及杨改兰，俨然成了一切悲惨百姓的代言人，殊不知杨改兰们的悲剧，原因恰恰是郭文贵、老领导们的巧取豪夺，是郭文贵们卖力维护的强盗体制。 郭氏爆料 郭文贵说，“诚实是最大的武器”。他多次赌咒发誓：爆料有一条不实就认罚10万美刀，“如有不实就去剖腹自杀”，“我背后就是佛，所有我当面说得话和背后的话，若有半点不同，大家可以杀我。”人们以为，郭有在中共商圈摸爬滚打的经验、国安部的特务身份，一定掌握大量的高层腐败材料；“保命保钱报仇”也使他有破釜沉舟的动机；同时，雄厚的财力、出色的口才、对自媒体的运用，都会使他的爆料锦上添花。 �� 但郭文贵迄今为止的各种“爆料”，真实成分十分有限，绝大多数无法证实或已被伪，成为笑料。《纽约时报》：“郭文贵的指控未经证实，他的一些说法甚至是荒诞的，很容易被揭穿。”《金融时报》：“郭文贵的一些声称前后矛盾或毫无证据，西方记者对此很失望，但狂热的郭粉不在乎。” 《华尔街日报》：“郭先生的很多指控很难独立证实。” 郭文贵所爆王岐山亲戚姚庆的照片，经章立凡考证，实为呼伦贝尔市政协副主席姚庆，两人毫无关系。郭当作“关键证据”展示的姚庆账户信息，把美元兑人民币以及兑港币的汇率算颠倒了，出现1人民币=6.83272美元的笑话。 网友发现，郭文贵放出的海航乘机信息中，一名叫刘欣的女士身份证号为“110105198006292956”，但根据中国身份证编号规则，第17位数字单数特指男性，双数才是女性。此外，郭公布的孟建柱女儿孟海晶的护照号码E20888361，其实是河北男子王某的护照号；孙立军的儿子孙尚华的护照号则属于吉林女子杨某；性别全搞错。 郭文贵拿出一些A4纸说是贯君和刘呈杰的DNA检测报告，称两人DNA的相似度只有2%到3%，但人与人之间99%的DNA序列完全相同的，这是基因学的常识。事实上DDC公司根本没有做过这个报告，造假团队下载拼接而已。 他展示一份《中共中央办公厅关于调整针对特大犯罪嫌疑人郭文贵宣传工作策略的批复》，该文件被指在行文格式、内容等设计上有诸多错误，显系伪造。 他多次移花接木，弄混了北京電視台主持人、生于1975年的王芳，和周小平夫人、生于1985年的歌手王芳。郭文贵声称的名为赵月琳的中共高官“情妇”的照片，其实是台湾知名的健身网红蔡昀洁。两名被指是政法委高官的“情妇”照片，则是在网上随意就能搜索到的减肥广告女模特儿及旗袍女模特儿。他列举的公安部内保局长孙力军在澳大利亚的房子，结果有两套属于音同字不同的另一个孙利军。 郭文贵所爆王岐山与当红明星范冰冰开房的“范冰冰裸露床照”，被“万能的推友”识破，其实是把电影《苹果》剧照截图调转了180度。 郭“913直播”称：姚依林在其妻子洪寿子葬礼上，与杭州女孩萱萱做爱被外孙女撞见。然而姚依林1994年就去世了，其妻洪寿子2001年仍能参加其子姚明伟的葬礼。章立凡揶揄道：死人姚依林如何在活人洪寿子的追悼会上淫乱？ 郭在华盛顿的记者会上展示的“绝密文件”《国务院办公厅、中央国家安全委员会办公室关于2017年度秘密增派何建峰等27名国安部人民警察赴美执勤工作方案的批复》，文件编号不符、单位级别不符、与正式公文字体和落款、文件用词、盖章格式不符等，漏洞百出。网上可以查询到国办函〔2017〕80号和〔2017〕83号 ，时间都在8月，而这份国办函〔2017〕82号，日期却是4月21日；而且末尾一个是电子印章，一个更像是胡萝卜章。这种秘密特务工作竟然由国务院办公厅、中央国家安全委员会发“批复”，而且竟然有人偷出原件交给海外的郭文贵，实在说不通。 最大的笑料大概是，他声称烧掉了三份对“许多人的生命有着巨大的威胁”的“绝无仅有”的文件，原因竟然是哈德逊研究所取消了他的演讲。一个正在办政治避难、最需要真料的偷录狂，竟然赌气烧掉可以“保命”的绝密文件，这只有两种可能：要么是弥天大谎，要么是智商过低。 郭文贵说：“我没有任何犯罪记录”、“没有任何人起诉我”。但他早在1989年就入狱，美联社报道指，郭文贵在中国国内涉嫌包括绑架、诈骗和洗钱在内的19宗刑事案件，以及100多起民事案件。郭在海外还涉嫌监听记者、政要，跟踪和威胁民主人士和媒体人士，伪造文件等。潘石屹、胡舒立、范冰冰、黄艳、许晴、博讯等都对郭文贵提起了诉讼。郭文贵对员工马蕊实施多次强奸和非法拘禁，性质极其恶劣，有马蕊保留的物证（内衣、验孕结果及堕胎药等）、有助理王雁平和马蕊的录音、有美联社、路透社等大量主流媒体报道，郭竟能矢口否认。《新京报》等报道称，“盘古董办秘书丁某，2010年被郭文贵强奸。此后，每两周郭文贵都要与其发生性关系。据丁某称，郭文贵与多名盘古公司高管、秘书都长期保持性关系。2010年10月，郭文贵酒后在餐厅门口看到盘古餐饮部秘书陈某，指示两名保安将陈某带到酒店房间内，欲强行与其发生性关系。陈某激烈反抗，郭文贵未能得逞。”“郭文贵对强奸身边女员工并不感到羞耻，还多次向外人吹嘘他的强奸逻辑：‘只有霸占了女人的身体，才能霸占女人的心，才能放心把工作交给她。’”。 不必一一罗列，上面这些足以说明郭文贵撒谎成性。帮助他制造爆料视频的弗瑞德牧，也现身讲述了造假过程。郭文贵拿钱收买其他团队造假、收买某些媒体人、民运人士充当吹鼓手的，部分证据已经被公开。郭喜欢说，“就算我是杀人犯，也不影响我爆料啊！”听起来没错，但“撒谎”会影响。撒谎太多，失去公信力，爆料如何让人信服？不算中共五毛的话，质疑郭文贵的人全都支持郭文贵报真料，希望郭的爆料或线索能够冲击中共腐败体制，至少让中共丢丑。但大半年下来，真料极有限，笑话一箩筐，自摆乌龙，自丢其丑。 郭氏人格 表面上，郭文贵的语言滔滔不绝，有个性、有感染力、有冲击力，并且不乏深刻见解。不过冷静分析郭的话语举止，倒是有以下特点： 极端。郭称“我准备他们的料准备了28年”、推文“一个月阅读270亿”、“爆假料就当众剖腹自杀”、“核弹级爆料”、“爆料可引发上千万人上街，那就没有19大了”、“基辛格跟我太熟了，中国的事儿他都听我的”等，耸人听闻，夸张无度。 色情。他津津乐道于��爱细节，“怀孕小手”、“爆肛”、“肛裂”、“玩人家一家四代”、“带着月经带还要做爱”、“处女阴道里养红枣”等，同时伴随着猥琐表情，在直播时也无法控制，越说越亢奋，越说越露骨。他编造范冰冰、董卿、许晴、梅婷等明星的绯闻故事，明显属于恶意诽谤，目的就是靠下三路、黄段子、靠明星的知名度、靠网民的猎奇心理吸引注意力。 离奇。“马航370失踪之谜”、“雷洋之死”、“中美大战”、“绝密文件”、“三次立国家一等功”、“无人机暗杀”等等，他能在接受傅才德采访时突然接到“习办”电话，能“随时随地拿到中共的高级文件”。夸张、淫秽、离奇，都是郭氏吸睛大法。 撒谎。前一节已有论述。推友@pandaluvbamboo 眼中的郭文贵：“一张口就满嘴跑火车，两小时不打半个磕巴，三句话里能带四个谎，从中南海到曼哈顿，土共洋人通吃。” 谩骂。郭氏单口相声中杂夹着数不清的造谣、诽谤、谩骂和对女性的歧视、羞辱。（郭曾说“我最尊重的是女性”。）面对马蕊的强奸指控，他不但不思悔改，矢口否认，反而对受害者百般羞辱：“有人強姦豬，都不會強姦她去。就馬蕊那長相，她強姦豬，豬都得自殺。”人品之恶毒，可见一斑。 肮脏。郭文贵痛恨一切批评质疑他的人，睚眦必报；每次都用他给起的侮辱性外号来称呼：夏痔疮、章痔疮、癞蛤蟆李、乱伦彪、韦屎、屎诺等。不论是训斥员工，还是脱口秀，他在出口成“脏”方面似乎独具天赋。 自恋。喜欢炫富，炫耀自己和名人高官的交往，喜欢自拍、晒健身图片。这种自恋有时候达到狂妄和自我造神的程度，粉丝们把他捧成英雄、领袖、圣人，欣然接受。郭文贵哄骗马蕊时说的原话：“你应该把我当成神，知道了吗？否则就是灾难性的错误，我就是你的核心力量。” 轻诺寡信。郭爱打赌、爱许诺、爱发誓。他曾许诺的推特党旗设计费50万美元、5亿美元给以色列公司研发推墙软件、悬赏10万一条假料、斥巨资状告国际刑警组织、不少于200家全球知名媒体参与的新闻发布会、到美国国会作证······无一兑现。 煽情。他的语言具有很强的煽动性，简单、夸张、坚定、不容置疑、脸谱化、口号漂亮、情绪饱满、善于表演，利用一些人的猎奇心理、窥淫癖、强人崇拜心理，巧妙操控受众，吸引一批又一批的郭粉山呼万岁。他自称草根，消费杨改兰、泛亚、e租宝事件，装扮成一切穷苦人、受冤者的代言人。 专制。郭习惯了在家里、在公司当老大，对孩子、对员工、对生意伙伴往往飞扬跋扈；结交的都是权贵、富豪，对普通百姓极端蔑视。马建承认，曾动用国安关系为郭文贵大量删除网络负面报导。据《新京报》，2012年11月22日，得知原河南裕达公司员工黄峥在网上发帖令郭不满，郭文贵六哥郭文存将黄峥从广州骗至北京盘古酒店，赵广东等人对其实施人身搜查、殴打，造成黄峥多处淤青，逼迫黄峥删帖并写下悔过书。郭来到推特上也企图搞一言堂，怂恿和发动郭粉不择手段攻击对他质疑批评的人。 言行反应人格、心理，下面这些名词是从网上搜集整理的： “谎言癖”是怪僻型人格障碍的一种特定类型。说谎成瘾，即使在不需要说谎的时候仍然会说谎，有意编造一些幻想性的故事、一段很神奇的经历来让对方相信，以欺骗行为来达到一种内心的满足。 “秽语症”，就是指通过语言性性活动而获得性满足的习惯和癖好，也叫猥亵语言症，一般为法律和习俗所限定不宜公开的与性有关的语言。 “专制人格”也叫威权人格：对弱者夸耀自己的力量，排斥、拒绝，而对权威者又卑躬屈膝，绝对服从；对上谄媚、柔弱，对下跋扈、残暴；外表强，内心弱；遇弱者要行使独裁，遇强者甘被奴役。 “自恋型人格障碍”表现为具有自我重要的夸大感、要求过分的赞扬、缺乏同感、不合理地要求他们顺从他的期望、在人际关系上为了达到自己的目的而占有他人的利益、举止傲慢等。 “表演型人格障碍”的表现有，常以自我表演、过分做作和夸张的行为引人注意，自我放任、不为他人考虑，情绪外露、表情丰富、娇柔做作、易发脾气，情绪多变、易极端、易激动，思维肤浅、不习惯于逻辑思维，言语举止和行为显得天真幼稚。 “边缘性人格障碍”的特征有“不稳定的人际关系、不稳定的情绪、不稳定的自我意象和明显的冲动性”，如冲动性的酗酒、挥霍或药物滥用，不合宜地爆发强烈的愤怒、或对愤怒难以控制，極端的思考模式（非黑即白、要么极好要么极坏），等等。（据@heheguoqiang（老斯基）曝光，郭文贵四年前因精神问题在香港跑马地的养和医院就医，被确诊为“边缘性人格障碍”。） 上面六个名词有点超出我的专业领域，不好置评。郭文贵的人格是否属于以上几种分类，或者程度之轻重，读者可自行分析判断。 郭氏粉丝 比郭文贵本人更有分析价值的，是郭粉现象。除了拿钱的民运小丑和水军以外，郭粉的人数的确不少。郭文贵爆料为何能吸引这么多支持者？ 令狐补充认为，“为什么郭文贵在twitter上有如此多各色各样不管不顾一味死撑的脑残粉？直接真切的理由是’支国苦赵久矣’。”中共政权剥夺公民的选举权、言论自由、信仰自由，官商黑疯狂勾结，一切公权力腐败透顶，城管、警察滥用暴力，贫富悬殊，道德沦丧，生态环境被破坏，数十年野蛮专制，积累了太多的怨气乃至仇恨。突然间发现这样一个“战神”在挑战中共，在一厢情愿的心理投射之下，在人多势众的放大效应之下，成为郭粉，顺理成章。郭像是一个高明的催眠师，利用强烈的心理暗示，把观众们带入事先拟定好的剧本，故事越离奇、细节越夸张、情绪越亢奋、目标越宏大，越能达到煽动效果；质疑者被打成特务、人渣、“伪类”、“蓝金黄”，再找一些所谓民运、公知、媒体人之类的“托儿”跪舔吹捧、奋力配合，就迅速造成了郭网红万众追随的景象。很多不认同郭爆料的人不想趟浑水，更使郭粉的声势看起来远远大于公开质疑者。“广义人权民主活动人士和网络活跃人士很多对此保持沉默，可能是因为畏惧心理，害怕得罪那个惹不起的网红和为之站台江湖名人以及他们共同制造出的汹汹民意。”（沈良庆） “无论官方说什么大家都不信。无论如何胡说八道，但反对官方的，大家都愿意相信。”（章立凡）原因当然是中共撒谎太多、作恶太多，尤其是腐败问题。我曾总结过“中共腐败定律”：1，官场逆淘汰，不腐败是例外。2，腐败的概率和数额，与官员实权大小基本成正比。3，腐败被惩处的概率和轻重，与官员或其靠山的实权基本成反比。4，腐败是全局性、制度性的；而反腐是权力斗争，是非制度性的。不妨再加一条：5，越高层的腐败，越难以找到证据，有的甚至不构成违法犯罪。比如家族垄断、亲友洗钱、法律或政策性的倾斜、职务范围内的内幕信息、以正常买卖和招投标为名、用司法判决作来掩盖，等等。有了这几条，要说王岐山、孟建柱不腐败，那是幼稚；要说习近平、马建、“老领导”不腐败，那同样可笑。任何人随便声称任何一个高层官员腐败，准错不了。但郭的特殊身份（国安、流亡富豪、网红），加上有鼻子有眼的细节，加上真真假假、偶有真料，愿意相信的当然少不了。宫廷政治、信息黑幕之下，人们对高层内幕、小道消息总是充满好奇心。 推友@WYW688（王铁人）说，挺郭除了满足对中共敢怒不敢言的心理、听官场名人下三路的猎奇泄愤心理，更契合了多数国人心中不必付出就可以让中共倒台的愿望，这一切就如同给有毒瘾的人抽鸦片。@xcityonfire（六四广场）则认为，挺郭者并非集中于社会底层，而是拥抱“廉价变革希望”的中层，体制内外“中产”群体。挺郭者中不乏教授、维权律师、作家、记者、白领等。鲍彤先生称“郭文贵就是我的老师，郭文貴打開了我的眼界”，让他认识到了中共的黑暗，这让人啼笑皆非。1949年入党、经文革冲击、做赵紫阳的政治秘书、亲眼看到六四屠杀、入狱七年，竟然不知道党是黑的？刘晓波死无葬身之地、法轮功、巴拿马文件、709律师、重庆唱红打黑、毒奶粉、聂树斌、李旺阳没有让他认识到党的邪恶，郭文贵这个“国安特工、铁杆专制拥护者、恶迹昭昭的诈骗犯、洗钱者和强奸犯”（刘水语）倒成了启蒙老师？ “廉价变革希望”的确占了当下中国潜意识市场上巨大的份额，涵盖了社会各界、体制内外、中产和底层，维权甚至“民运”人士。他们���专制体制有不同程度的痛恨，对政治愿景有不同的设想，对改变现状有不同程度的渴望，但他们都反对革命、主张改良，反对激进、主张渐进。三个代表、胡温新政、人权入宪、先法治后民主、党内民主、体制内健康力量、四中全会重提依法治国、中产阶级、公民社会发育、互联网、劳教被废、习近平是习仲勋儿子、老虎苍蝇一起打、王立军事件、周永康落马······这些都是他们贩卖过的“廉价变革虚假希望”——100次被抽脸，101次冒出来。顶郭是这种心态的一次集体发作而已。拥抱这种廉价幻想，往往伴随对真正反抗者价值的贬低，伴随着自己不付代价的搭便车心理，伴随着中国可以不经过抗争、不经过革命性动荡就能顺利和平转型的美梦。 这次网络义和团，也反映出群民的“强人崇拜综合症”。对领袖、超人、英雄、圣人的膜拜，超过了一定的度，就会成为专制的沃土。而且在一些人那里，“强人崇拜”往往不分善恶，希特勒、斯大林、本拉登、萨达姆、习近平，只要有权、有名、有钱到一定程度，都被当作 “成功者”、“伟人”甚至“神”去崇拜。对超级富豪网红郭文贵，郭粉不关心他财富积累过程的罪恶、不关心他的道德、人格、政治立场；崇拜本身是一种需要。“圣人崇拜、英雄崇拜之外，还有痞子崇拜。痞子崇拜还是愈演愈烈，毛太祖时达到高峰。对郭文贵的痞子崇拜，规模小得多，也会很快结束。”（宁文忠）@PhilGo2（曉非）说，“单说郭粉因虚假希望的投射而饥不择食，并不能完全解释这些煞有介事的顶郭言行以及对质疑者荒诞透顶的低级谩骂。长期浸淫于极权环境下，对丑恶的熟稔和对文明的无知塑造了这些人——憎恶显而易见的邪恶，却又轻易被另一种邪恶所吸引。尤其令人难以忍受的是，他们一拥而上时竟然毫不掩饰自己糟糕的审美。” 与腐败、荒淫、谎言、酒精、奢侈品、语言暴力形影不离的郭文贵，是中共党国体制所生产出来的恶之花。“一个撒谎成性的黨，近百年来就在人群中搜罗和培训’脸不变色心不跳’的稳定撒谎者，六亿人民时就聚集培训了成千上万这样的撒谎者，因此打败了另一个黨国。现在14亿人了，训练出郭、王这样的撒谎高手，本不是奇事儿。”（李伟东）推友@tongyimubiao（统一目标）说，郭文贵集中了国人之恶，“欺骗，残忍，势力投机，无知狂妄，贪婪小气，愚蠢狡猾，无法无天，傲慢骄横，暴躁易怒，嚣张跋扈，猥琐卑劣，下流无耻，两面三刀，睚眦必报，撒谎成性，反复无常，不择手段，花言巧语······郭粉在郭文贵身上不是找到了希望，而是找到了内心真正的自己，郭文贵说出了他们平时不敢说出的假话谎言，表达出他们不敢表达的厚黑观念。”作家茉莉提到，她认识的一个人心仪郭文贵，完全不在乎郭的恶劣人品，这个女人说：邪恶就是美。 “群众从未渴求过真理，他们对不合口味的证据视而不见。假如谬误对他们有诱惑力，他们更愿意崇拜谬误。谁向他们提供幻觉，谁就可以轻易地成为他们的主人；谁摧毁他们的幻觉，谁就会成为他们的牺牲品。”（勒庞）生活在极度奢华、也极度恐惧中的郭文贵，自然渴望得到认同和赞美，对一切批评质疑都无法容忍。吴仁华只是提出善意的建议、胡平只是轻微质疑，都遭郭文贵破口大骂。有什么样的偶像就有什么样的粉丝，郭卫兵们更加不堪；不但质疑者被谩骂、被抓特务，连挺郭不力的、甚至旁观不语的也未能幸免。官商勾结、谎话连篇、拥独裁者为圣人的国安特务倒成了民主领袖，成了判断别人是不是特务的标准；这种荒谬逻辑竟然还有大量郭粉不假思索地接受。反抗群氓和暴民，绝不比反抗暴政更容易。霍弗在《狂热信徒》中说过，“（狂热者）无法被说服，只能被煽动。对他而言，真正重要的不是他所依附的大业的本质，而是他渴望有所依附的情感需要。”“当我们在一个群众运动中丧失了自我独立性，我们就得到一种新自由——种无愧无疚地去恨、去恫吓、去撒谎、去凌虐、去背叛的自由。” 前不久被热议的禁书《巨婴国》，指多数中国成年人在心理上还是婴儿。这让我想到大前研一所描述的“低智商社会”，不读书或者只有幼稚书籍，对各种谣言缺乏起码的辨别力，容易受媒体操纵，人云亦云，得过且过，从不深入思考，沉湎于文化快餐、社交网络、电子游戏之中。粉丝也影响偶像，郭粉也在某种程度上强化了郭的偏执、跋扈和臆想。 郭氏“革命” 何清涟认为，“郭氏推特革命”，缘于追随者对发起者的有意误解，却“包含着未来中国革命的诸种隐喻”。郭的支持者说，我们不管郭文贵的历史、他的动机、他的人品，凡是反共的我们都应该支持，郭文贵反共，所以我们必须支持。 问题一：凡是反共的我们就都应该支持吗？敌人的敌人就一定是朋友？希特勒、ISIS也反共，我们要支持希特勒？伤害中共的就是我们的朋友？看历史的话，对中共伤害最大的当属毛泽东。有人根本不去理会村上春树的语境和本意，说什么鸡蛋与墙，要永远站在鸡蛋一边。这种非此即彼的选边站思维也相当低级。纳粹被灭前夕、本拉登被围剿时属于弱者，难道要站在他们一边？“反共不等于就站到了道德的至高地。我們反共是因为中共所为有悖公理正义，我們反对一切对自由和美好人性的威胁，反共并非终极目的——何況郭文贵并不反共。”（雪笠）我的朋友陈年老酒说得精彩，“敌人的敌人不一定是朋友，敌人的奴才一定不是朋友。” 问题二：郭文贵反共吗？不能否认，郭文贵有一些听了过瘾的反共言论，比如“这个体制是杀人的体制，是魔鬼的工具”，“不腐败就不能活的体制”，在华盛顿记者会上还说出“我要推翻这个政权”。但相反的话他说得更多：他赞习近平为“千年圣君”，强调“共产党员99%都是好人”，明确表示和民运切割，反复强调“不反政府”等等。高智晟律师评论说：“郭文贵满嘴胡诌说中国官员多数是好的，坏种只是极少数人，这是他不可饶恕的狡黠和不义的继续。”“郭七条”对中共体制的维护，远远大于伤害。他发明“盗国贼”一词，潜台词其实是：盗国贼是个别的，共产党是好的，干部的多数是好的，而且习近平是不知情的。事实当然是“以习主席为核心的党中央在以黑治国以警治国，习主席兼中共总书记在以贪反贪以黑反贪。”（何岸泉）郭故意掩盖问题的核心：腐败的是“盗国党”用暴力维持的专制体制。有人呼吁郭文贵参与民主运动、推翻一党专制，郭的回答是：“文贵无法苟同，更不可接受。中国虽然现在存有这样那样严重的问题，但绝大多数共产党人和中国人还是积极向上的，在过去几十年里，中国共产党、中国政府和中国人民共同在生产经济、社会发展、文化生活等方面创造了鲜有的奇迹，大家有目同睹······” 问题三：郭文贵希望中国成为法治国家吗？好像是。如果有法治，其家人员工受酷刑、财产无保障、生命受威胁的事情就可以避免。但假如有法治，他能勾结高官、骗贷骗迁、操控司法、大肆敛财吗？他的不义之财，不都是因为他在这种腐败体制下如鱼得水的本事吗？郭文贵从体制中攫取巨额利益、深度为国安工作，即使偶然成了政商恶斗的失败者，也没停止过与体制勾兑。或许根本就不存在什么郭氏“革命”，只有郭氏勾兑。他在自己公开的8月26日致中共最高层领导人的一封亲笔签名信中写道：“文贵谦卑而真诚的珍惜（孙力军）副部长、孟书记和各级领导给我的这个机会，我一定以身相报······为习主席奉献自己的一切！”“能否将文贵现在的影响力与资源尽快转化为报答于习主席中国梦！”“能否站在国家利益习主席国际大策略的基础上给文贵一个明确的目标任务，戴错立功，用结果表达拥习爱国呢！”特工，爆料，勾兑，舔习，推特党，政庇，“三姓家奴”嘴脸，跃然纸上。 有的支持者愿意退一步：不管他主观意愿，只要客观上起到了反共的效果，我们就应该支持。赖建平律师说：“郭文贵爆料凝聚起28年来一股空前的、人民集体抗争的共同意志。”也有人认为不过是一地鸡毛，如推友@jimwujq（弗里德里希）：“郭某人爆料，目的是私利，手段是厚黑，本质是权斗，过程是不义，结局是皆输，于中国大陆民众的法治自由民主诉求没有任何进步意义。”到底如何评估郭爆料的客观效果？ 郭的爆料当然给中共造成一些麻烦或恐慌，让一些人更认清了中共的腐败和黑暗。这从当局的应对也可以看出来：通过国际刑警红色通报、派官员来谈话、释放曲龙、获取并发布郭文贵的大量私人谈话音频、组织针对郭文贵的诉讼和抗议、发动水军、黑客攻击、抓捕传播郭视频的网友等等。（The Diplomat评论说，“就算郭所声称的东西全是假的，中共也不愿意这些谣言流传。”）但郭集中火力猛攻的那些人——王岐山、孟建柱、傅振华、孙力军等等，几乎没有受到什么影响。对海航当然有影响，但海航被媒体爆料早在郭文贵之前，郭并没增加多少可证实的、有价值的东西；私生子云云，只是一说而已。就算王岐山、孟建柱等人被双规，又如何？（黑帮政治的黑幕操作之下，如何证明那是爆料的结果？）就算七常委全都抓了，又如何？常委换了一茬又一茬，专制依旧在、腐败更猖狂。郭希望的不过是换成他老领导这一派的人，然后继续腐败，继续选择性反腐。我们要改变的是腐败体制、一党专政，与高层换人游戏基本没关；饱虎走了，换成饿虎，甚至更坏。 郭说他的核弹级猛料爆出来，会有千万人上街，这是痴人说梦。不要说他根本没有猛料（或者赌气烧掉了），就算真有，能比天安门屠杀、法轮功、天津大爆炸、巴拿马文件、709、朝鲜核爆、雾霾、股灾更大？难道没有郭爆料，大家就不知道中共有多腐败？难道知道了中共腐败，就能上街？就算千万人想上街，又如何组织协调？“这种对胡言乱语的相信和起哄，对于打击中共没有任何作用，制造不了任何混乱和撕裂，反倒是郭卫兵来势汹汹地压制了真正有效和冷静的民主革命思维和策略。愚民从来抵御不了极权，甚至从来都是极权的帮凶。”（李伟东） 再退一步，有些郭粉说得比较直白：和中共斗，你们那些和平、理性、诚实、文明的手段永远没戏，28年来一事无成；中共是流氓政权，唯有比中共更流氓、更凶狠、更不择手段，才能打败中共。反郭的人犯有道德洁癖，道德制高点是有了，但在政治博弈上却是幼稚的。 在复杂的政治现实中，只重视道德当然太过迂腐，纠缠于运动领导者的私德也没有必要。但“道德洁癖”指的是道德上过分苛刻，而我们讨论的郭文贵和网络义和团却是公然的假恶丑。而且这里谈的不是私德，而是公德。涉及政治事务，公德当然要考量，何况犯下洗钱、强奸、绑架诸多罪行的前特工？何况是拥戴独裁的勾兑者？ 目的正确，可以不择手段？一、谁来判断“目的”？依据什么判断？何况郭的目的其实不是大多数郭粉的目的；二、谁来判断“正确”，用什么程序、什么标准判断？反共就绝对正确吗？反共就等于民主？民主就正确？何况郭未必反共；三、目的正确可以不择手段，恰恰是与枪杆子里出政权、成者为王败者寇、毛氏中共哲学、极权主义原则相通的；四、不择手段是什么手段？造谣、暗杀、假钞、恐怖主义？这些方法有效？就算成功，如何保证建立的新制度不是更可怕的？“在一个专制社会，当理性、和平不能推动制度转变，人们本能地会相信流氓对抗强权的强大力量。但以流氓对抗流氓，其后果必然是走到民主转型反面——社会野蛮化和诞生新的独裁者。”（刘水）“郭文贵所用的手段与共产党如出一辙。······不道德的过程不可能得到道德的结果。”（王力雄） 民主力量靠什么挑战中共专制？若论资金、技术、组织性、人数，都不如中共的万分之一。但在道义力量、合法性、公信力方面，中共则是先天不足。当然仅靠道义是远远不够的，但是得道多助，物质实力可以积累，时间在我们这边。民间道义力量和公信力的积累，要靠行动与牺牲、靠勇气和人格的感召、靠冷静的理论探索与观念的传播、靠长期合作和民间组织建设、靠时间的积累。如果郭文贵这种撒谎成性、恶行累累的罪犯小丑都要支持，如果为了钱而给郭文贵这样的人站台并且吃相难看，如果违背基本的民主精神去配合“小独裁者”造神，如果一切流氓手段、邪恶方法都去采用，那么民间的道义力量和公信力将被迅速消耗，还剩下什么去战胜专制、建立民主？ 又有人说，你也是从事民主人权工作的，这次为什么要违背民意？那我要问了：如何判断民意？支持郭文贵真的属于多数、反映民意吗？民意（多数）就一定正确吗？少数（或极少数）就一定错误吗？民意就一直不变吗？文革时公开反毛的有几个？多数就能剥夺、压制少数声音吗？从事民主人权工作为什么就必须“顺从”民意？事事顺从民意，还有什么独立思考的必要？ 还有不少人说：就算不支持，大家看戏就好，何必站出来反对。我相信前面说了这么多，答案应该已经有了。
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