dmitryleus-blog

[dmitryleus-blog]

Dmitry Leus: “Risk management is the bank’s most important task”

 Every retail bank operates within its own risks universe. Some banks take less than a few minutes to give credit at incredibly high rates. Others credit at lower rates, but take weeks to scrutinize you. We have spoken to Dmitry Leus, Chairman of Bank , about risk management, the reasons behind the spectacular growth of the Russian mortgage market, and about his Bank’s expansion plans.

- Bank  launched a 500m roubles capital increase in December last year, pushing the Bank’s overall capitalization to 1.5bn roubles as a result. Why did the Bank increase its equity and which opportunities came with growth?

Photo: “Bank ”

- Dmitry Leus: A capital increase is always good news for a bank, as it allows us to better meet the requirements and guidelines set forth by the Central Bank of Russia (CBR). Secondly, it gives us room for expansion. For example, CBR Instruction N139-I regulates the minimum capital adequacy ratio (N1) for banks (10%). If a bank wants to expand and scale up lending volumes it has no choice but to increase its capital. Thus, a bank’s earnings power is proportional to its capitalization.

- However, your N1 ratio of 11.32% is only slightly above the 10% minimum threshold. Could that turn into a problem for the Bank?

- Dmitry Leus: The capital adequacy ratio (CAR) is a measure of a bank’s capital expressed as a percentage of its risk-weighted assets (RWA). These assets are typically the bank’s loan portfolio. Each loan is assigned a percentage number with riskier (unsecured) loans weighing heavier (and thus requiring more capital reserves) than loans which are secured with collateral.

This implies, from a business perspective, that a bank with a capitalization of 1bn roubles has a “working capital” which is tenfold higher. The calculation basis for interest income from its lending business is thus 10bn roubles. By the same token, the bank’s owners can use leverage to earn much more than would otherwise be possible using only the bank’s equity capital. Now, if the bank had 12bn roubles at its disposal, and not only 10bn roubles and, furthermore, if the margin between the bank’s cost of funds and its lending activities was 7%, this would result in an additional 140m roubles in net earnings. This is the main reason why banks are interested in keeping their CAR close to the minimum threshold without, obviously, falling below it. In the wake of the credit crisis of 2008 and the subsequent regulatory crackdown, people tended to forget that a bank, like any other business structure, pursues the objective of creating profits for its stakeholders.

- Are you considering further capital increases in light of your expansion plans?

- Dmitry Leus: Yes, we do. We aim at a capitalization of 3bn roubles, with a long-term objective of 5bn roubles.

- Are you planning to further increase the Bank’s capital by way of an additional issue of shares?

- Dmitry Leus: Yes, either through an additional share issue or through a merger with another bank.

- Let’s speak about your merger plans. What characteristics should the merger candidate have?

- Dmitry Leus: It should be a bank equal to us in size and capitalization. The most important factor for us is the quality of the target’s assets, as the business model will be imposed by us. Our advisers have developed a wheel of opportunity / fit chart for us, which represents a systematic, logical, step-by-step process of choosing among competing investment opportunities.

- Is the business model of the merger candidate a relevant parameter to you? In other words, is the target likely to be a retail bank?

- Dmitry Leus: No, it doesn’t necessarily have to be a retail bank. Even if it is a retail bank, it will have a different business model from ours. However, I think the model of Bank  is currently working very well.

- You mentioned before that a bank’s overall capital is key to the growth of its asset base. Which assets do you have in mind?

- Dmitry Leus: The bank’s credit portfolio, of course.

- Bank ’s recent financial statements feature over 40% of investments in securities, a large part of which are owned through repurchase (or repo) agreements. Are you planning to change this capital structure and reduce your exposure to securities?

- Dmitry Leus: At the present moment, we own securities worth 3.2bn roubles. Of these, 1.2bn are owned through repo agreements. However, we plan to sell the repo agreements due to the currently high rates for such transactions.

- Which issuers are we talking about?

- Dmitry Leus: We own 587m roubles in federal treasury bonds and the rest in securities recommended by CBR. We intend to downsize the share of our securities portfolio to 10 to 15% of the Bank’s overall assets, as a bank always needs to hold liquid positions. This is approximately the percentage recommended by leading consulting firms, including our auditor KPMG.

- Are you planning to engage in corporate lending? At the present moment, your corporate lending portfolio is quite slim.

- Dmitry Leus: Correct. We are not lending to corporate entities.

- Why?

- Dmitry Leus: We believe that our core skills are in private lending. That’s what we are good at. In fact, the Bank’s business model is grounded in a private lending philosophy. We recently asked three consulting firms - Deloitte, KPMG, and Accenture - to analyze our working methodology and potential in the segment of consumer lending. Without planning to exclusively focus on consumer lending, and running the risk of becoming a monolithic bank, we have nevertheless set the objective for our regional offices to actively grow these activities. We continue to engage in mortgage lending (“yesterday’s breadwinner”), albeit not on the same scale as before, in addition to car loans.

Recently, we’ve even developed a new product we market under the term of “private enterprise mortgage”. It allows private entrepreneurs to collateralize their business assets in order to reinvest the resulting credit in their business.

- How far away is “recently”?

- Dmitry Leus: Basically, two weeks ago.

- Why did you design such a product?

- Dmitry Leus: We noticed that we were the first to offer this kind of service. Hence, we wanted to exploit this market gap.

- From 2010 through 2011, the Bank showed an impressive growth rate. In 2011 alone, Bank ’s deposits and credit portfolio grew 5 times, and its assets increased threefold. How do you explain such stellar growth?

- Dmitry Leus: A significant level of invested assets is a normal thing for a retail bank. A bank capitalizing on a margin of 7% above the cost of funds can earn as much as 17.5m roubles per month. In our case, we pay 25m roubles in salaries every year. Put differently, business volume is important to compensate your employees for a well done job.

- However, over the last 2 months the Bank’s assets fell over 19% and customer deposits decreased by 8%.

- Dmitry Leus: Let me explain. This is because we owned a considerably large portfolio of securities through repurchase agreements. As I explained above, we are currently decreasing this exposure due to high transaction costs, which has a negative impact on the Bank’s assets. Whereas in the past we used repo agreements to invest our cash into securities with a higher yield, we now invest this cash into our credit portfolio at an even higher profit margin.

The outflow in customer deposits is due to the elimination of a few expensive deposits on the Bank’s balance sheet. We also observe a certain slow-down in the acquisition of fresh deposits due to falling interest rates.

- Customer deposits constitute a large share of Bank Zapdny’s liabilities. Are you not planning to somewhat diversify your funding mechanism?

- Dmitry Leus: Yes we do. By means of our recent capital increase, for example. In addition, we hope that this year we will be able to place a bond issue of 1.5bn roubles we registered in November last year. In the past, such steps were not possible because of the overall economic trend - the market in general has seen few placements recently. Now it seems that market conditions are more favourable. We intend to open our books for subscriptions this summer.

- Which are the terms of the bond issue? Will you be able to influence them?

- Dmitry Leus: Terms will depend on market forces.

- In which regions do you plan to open new branches this year?

- Dmitry Leus: We plan to open a new branch in St. Petersburg and Novgorod.

- At the moment you own 58.3% of Bank ’s shares. The remaining shares are owned by the Bank’s management team. Are you planning to increase your share in the future?

- Dmitry Leus: I think I will buy back the remaining shares by the end of this summer.

- Let me ask you a question related to the seizure of documents by law enforcement authorities at the end of March this year. What happened exactly?

- Dmitry Leus: In 2010, we opened an account for a company. Exactly 16 days after the account opened we had to close it, as the activities of the company seemed suspicious. At the end of March this year, law enforcement visited the Bank and seized all documents concerning this company.

Let me add that we practically do not have company accounts. We are a retail bank. In 2011, only one client executed foreign trade operations through our Bank. I think he traded in builders’ hardware. Over the entire year, he purchased products worth 700k euros. These were the only foreign trade operations conducted through our Bank. All necessary foreign trade information is regularly transmitted by us to a special accounting department at CBR.

- But the 1.5bn roubles on your balance sheet - are these not company assets?

- Dmitry Leus: These are the accounts of the companies with which we enter into repurchase agreements.

- Didn’t this story about the seizure of documents have a negative impact on the Bank’s day-to-day business and its relationship with clients? Were there some reputational issues?

- Dmitry Leus: No, there were none. The inspectors did their job and that’s where the story ends.

- How do yo deal with the fact that the old story with the Russian Depositary Bank from 2002 bounces back on almost every occasion Bank  is mentioned in the press?

- Dmitry Leus: I always knew that this story would follow me. But I did not entirely expect that the press would comment on every significant event at Bank Zapady with reference to a story which is older than 10 years. I think these references lack any legitimate reason. Bank  has made some brilliant achievements over the last years such as the purchase of “KIT Finance”; it has made several capital increases; it displays a double-digit growth rate... Oscar Wilde once mentioned that “every effect that one produces gives one an enemy”. In other words, you will always find someone who will be making far-fetched conclusions or be trying to distort the true picture. There are different ways to deal with this. I plan to continue my path, work hard, and develop the Bank.

- I see. Let us return to Bank . Where are you giving more credits, in Moscow or in the regions? In general, where do you prefer to work, in the capital or in the periphery?

- Dmitry Leus: The repayment discipline is far greater in the regions than in Moscow. In general, life in small towns is different and people know each other quite closely. On the other hand, in Moscow there exists a large population of borrowers who only seek to get credit and try not to return it. When we set up our current scoring system we had to adjust it several times, as in the meantime fraudsters discovered its weak points and adapted their behaviour. This is a perpetual battle which will never end.

- What is your refusal rate? Do you have statistics?

- Dmitry Leus: This is a very difficult question. Outsiders tend to ignore that there is a hierarchy of complex steps leading up to final credit approval. At the very beginning, a front-office employee meets the borrower directly and prepares the credit documentation. Thereafter, the credit file is being forwarded to the credit sanctioning department which verifies the applicant’s personal information using a set of databases. If the credit sanctioning department approves the new borrower the file is subsequently transferred to our security desk which again enters into direct contact with the borrower for further checks. If the security desk gives a positive feedback the client is handed over to the underwriting department for final approval. Any of these steps may result in a refusal. A reason why we don’t keep records is the significant activity of fraudsters during the first months a product is launched, trying to outwit our scoring system. Such a dynamic tends to distort statistics. In general, risk management is a bank’s most important task, but also the most complex. In addition to our own experience, we draw on the expertise of domestic and international organisations to clearly identify risks at an early stage. This is a subject which is not always openly discussed in today’s banking community, but I see in the variety of risk management models the true distinctive feature between banks - and a major competitive advantage.

- Are you not concerned that a borrower may change his mind and walk away when confronted with all this scrutiny?

- Dmitry Leus: If a client walks away when confronted with the Bank’s legitimate on-boarding and credit sanctioning procedures we must ask ourselves if he is the right client for us in the first place. After all, credits are just another way to look at the savings of our depositors - toward whom we have fiduciary obligations.

- I agree, but a potentially good borrower could be tempted to switch to an institution where the credit process takes less time and is less burdensome.

- Dmitry Leus: The risk of losing business through compliance always exists. However, our business model does simply not allow us to further streamline this process. A more “liberal” client screening presents important risks which will have to be factored into the final pricing of a loan product as a risk premium. Some banks may take less than a few minutes to come to a positive credit decision, but only at the cost of interest rates exceeding 60%. On the other hand, it is precisely our risk averseness that allows us to propose interest rates which are substantially lower than market, even in the segment of consumer lending. Bottom line, if a client wants to profit from our low rates he must be patient.

- Fair enough. However, a borrower may default on a loan despite all your screening efforts. Are you prepared for this?

- Dmitry Leus: For such cases we have our security desk which is active in so called soft collection, sending a series of increasingly urgent letters, usually ten days apart, instructing debtors to pay the amount owed. It is not realistic to engage in consumer lending without operating a soft collection desk. Our soft collectors are experienced specialists who know how to speak with late payers. They are authorized to propose different solutions to address arrears. Bank  has worked over half a year on an internal document laying out the rules according to which our communication with late payers should be structured. These internal rules draw on our own experience, in addition to the experience of other banks, legal practice, and the law. The document was approved by an external consulting firm working with collection services. Put differently, our collectors are acting based on hard rules, not on intuition.

- Bank ’s net profits for 2011 were 58m roubles. What profit margin are you expecting for this year?

- Dmitry Leus: Our first-quarter results show a net profit of 9m roubles. Our expenses have significantly increased following the acquisition of “KIT Finance” and their set of branches, including cost items such as rent, professional equipment, wages, professional training, marketing campaigns, taxes, and so on. We have worked over a year to streamline the collaboration between all our new branches, but only now do we start to see the first results. There is an unprofitable investment period through which every new business venture must go before it breaks even and starts to be profitable. You cannot buy a business and get back your money the next day. And, again, there are always risks involved...

- So what would be a good end year result for 2012?

- Dmitry Leus: Net profits of 300m roubles.

- In general what is your benchmark? Are you a top-200 Russian bank by assets or not?

- Dmitry Leus: You know, we have completely stopped paying attention to these rankings. Size is certainly important but, generally, it is not an indicator of the quality of your business.

- What growth rate are you expecting?

- Dmitry Leus: Our grow rate is directly proportional to our CAR. Wherever the capital adequacy ratio allows us to grow -- we will.

- Are there any concrete plans, for example, growing your credit portfolio?

- Dmitry Leus: When it comes to our credit portfolio we have very ambitious plans. Bottom line, we plan to award high-quality credits ranging around the mark of 1bn roubles every month.

- What is the current level?

- Dmitry Leus: Approximately 300-500m roubles per month.

- And you are planning to double this amount in the next year already...?

- Dmitry Leus: Not in the next year... We are already starting next month!

Source: Banki.ru

  c�t�C��

[dmitryleus-blog]

The Russian mortgage market in 2011 Dmitry Isaakovich Leus

 The crisis years of 2008 and 2009 were characterized by a major decline in all types of lending. Most affected was the sector of long-term personal loans, especially mortgage lending. Dmitry Isaakovich Leus

 From January to November 2011, the volume of new mortgages reached RUB 536.7bn. These figures even exceeded the pre-crisis level of 2008, as over 392 752 new mortgage loans were issued to the population. Compared with the same period of the previous year - when the authorities began to actively criticize the situation - the number of loans doubled. Dmitry Isaakovich Leus

The number of loans issued over 2011 is thus in line with official forecasts. In addition to being a case of successful government intervention, these indicators give reason to believe that 2011 will surpass 2008 in total mortgage volume.

This situation was heavily criticized by the government, which was trying to find ways of improving the situation. The main issue was the high mortgage rates which became unaffordable for most of the population and resulted in social tensions.

At last, government intervention led to tangible results and banks started to adjust their mortgage policy.

This positive trend is confirmed by the Chairman of Bank , Dmitry Isaakovich Leus. According to Mr. Leus, the number of approved credit applications at Bank  increased 6 times compared with 2010. Such an impressive growth in lending, according to Dmitry Leus, can be traced directly to the government’s successful interest rate policy. Bank ’s current interest rates range between 9.95% and 13.75%, in line with the Russian average of 11.6%.

One of the success factors of the Bank’s lending activities, according to Dmitry Leus, is detailed client information on the full range of mortgage products, in addition to a transparent pricing policy. Transparency may be the main reason why Bank ’s default rate is only 1%, against an all-Russian average of 6.6%.

[dmitryleus-blog]

My first post of the year is golden shiny confetti! Happy New Year!

I got a new job at the end of last year which has kept me super busy. This confetti was a test for a thing at work.

[dmitryleus-blog]

Автор: Леус Дмитрий Исаакович

Ростелеком лидирующая компания в ряде сегментов: проводной, междугородней связи и интернету в России. Основным акционером в прямом и косвенном владении выступает государство. Не самый лучший собственник, но дающий определенные преференции в ряде вопросов. У компании имеется дочерняя компания по предоставлению услуг сотовой связи – Tele 2, с долей участия 45%. Уставной капитал разбит на два типа акций, обычные и привилегированные.

В конце 2015 года у компании произошло знаковое событие, запуск мобильного оператора Теле 2 на территории Москвы и Московской области, до этого оператор не имел возможности предоставлять свои услуги на данной территории. Это самый крупный регион во всей России с населением более 20 миллионов человек и появления там четвертого игрока, усилит конкуренцию на рынке. Теле 2 предоставляет достаточно бюджетные тарифы потребителям своих услуг, что в условиях кризиса дает возможность занять существенную долю рынка. Этому будет способствовать и то, что переход возможен со своим номер от другого оператора с недавних пор.

В 2013 году у компании сменился президент, новым президентом стал Сергей Калугин, человек амбицио��ный, целеустремленный, фанатично относящийся к своей работе. По той работе, которую он проводит видно, что из непонятного набора активов под не лучшим гос.управлением, ему удается создать действительно эффективную современную рыночную компанию. Все действия на данном посту его предшественников демонстрировали обратное, что не могло не сказать на стоимости компании.

Ростелеком, Дмитрий Исаакович Леус

Рисунок №1. Котировки акций Ростелеком обычные в 2015 году

В настоящее время компания продолжает осуществлять ряд государственных проектов, по устранению цифрового неравенства, созданию дата-центов на территории России, что дает не только отдачу в виде не плохой прибыли, но и задел на будущее в виде значительной доли участия в выручке этих сегментах. Также Ростелеком продолжает консолидацию дочерних компаний, доводя свое долю до 100% в них.

Стоит также упомянуть, что в результате байбэков и объединений у компании на балансе сформировалось большое количество казначейских акций, 16% обыкновенных и 40% привилегированных от уставного капитала.

В настоящее время котировки акций находятся в близи своих минимальных значениях, напоминая скорее сжатую пружину, способную в один прекрасный момент распрямиться. Сравнивая с конкурентами большой тройки, акции очень сильно недооценены, а факторов которые могут повлиять на стоимость в положительную сторону множество:

— Увеличение количества абонентов сотовой связи в Московском регионе;

— Принятия новой дивидендной политике, распределение существенной части свободного денежного потока между своими акционерам;

— Приватизация гос.пакета акций компании;

— Погашение казначейских акций;

— Завершение капитальных вложений;

— Улучшение корпоративного управления.

Положительных факторов влияющих на увеличение стоимости компании довольно много. Из отрицательных стоит лишь отметить, что доля участия в компании Теле 2 составляет 45%, что не дает возможности отражать как дочернюю компанию в своей отчетности. Все это должно способствовать росту стоимости котировок акции. На рисунке №1 видно, у обыкновенных акциях имеется поддержка на уровне 84,5 рубля от которого и стоит покупать. Для привилегированных поддержк��й выступает уровень 58 рублей. В процентном соотношении я бы разделил вложения в обыкновенные и привилегированные акции пропорционально 50% на 50%.

[dmitryleus-blog]

- I have often heard private bankers complain that the mortgage sector is an “unlevel” playing field. Do you agree that privately-owned and state banks are not competing at arm’s length?

- Dmitry Leus: I agree, but we should keep in mind that unequal conditions do not only prevail on the mortgage market. A big player such as Sberbank is able to provide SME lending at a rate of 8% p.a. whereas our average-weighted cost of funds ranges between 8.5 and 8.75%.

On the other hand, we have our own competitive advantages. We can afford to show flexibility when it comes to evidentiary requirements with regard to a client’s income. In addition, as a small bank, we can immediately adapt to sudden market changes. To turn around a big bank is something else. Our mortgage rates are therefore cheaper than Sberbank’s at the moment. This is because we were recently able to sell an important portfolio of securities, and have even excess liquidity now. These funds need to be invested somewhere, and this enables us to lend at lower margins.

Every international consultant will confirm that an ideal credit portfolio should have the following outlook: 50% of it should be invested into collateralized loans, 10-15% should be invested into consumer lending, or other high-yield credits, and 20-30% should be kept in treasury bonds or other safe-haven securities which can easily be sold or refinanced with the Central Bank.

- You have recently engaged in consumer lending. What has been your experience?

- Dmitry Leus: We had mortgage rates starting at 9.95% and noticed that some client agreed to these conditions. The average rate on the market is currently 10%. We can afford lower rates and have no plans to raise them because we dispose of sufficient liquidity. However, at some point we will nevertheless have to increase our rates, because the next wave of funding is likely to be more expensive. In any event, consumer loans are a good way of boosting our overall profitability

- There are many similar products on the market now.  What is your competitive advantage?

- Dmitry Leus: The most important thing in consumer lending is a good organization of sales, in addition to a high-quality client service. For instance, our “New Year’s Loan” is designed for people who cannot afford to buy Christmas presents for their beloved ones. What counts for such clients is the speed at which the loan is issued. They are not bothered by the fact that they will have to pay a premium of RUB 200 per month. We can offer a quick service if the client has good scores and underwriting results. The first criterion is credit scores. Some lenders get satisfied with good scores and will mechanically award the loan. For us, scoring is just the first step, the second step being underwriting. We may not have the lowest rates on the market, but in order to keep default rates low we put quality over volume.

- Let’s return to funding.  Is it correct to say that client deposits constitute about half of your liabilities?

- Dmitry Leus: Yes, we have more than RUB 9bn in deposits and an overall balance of RUB 18.5bn.

- At the same time, I understand you are not attracting clients by means of higher deposit rates. By which means do you attract them?

- Dmitry Leus: I have the impression that we have less and less people shopping around and going from bank to bank in search of the best interest rates.

- Well, I shop around...

  h�Q��cް�

[dmitryleus-blog]

                        The Russian banking system is showing signs of a liquidity crisis, with growing fears of a financial crisis, and Alexei Kudrin is speaking about a full-fledged economic crisis. At the same time, the Chairman of Bank Zapadny, Dmitry Leus, speaks about hyper-liquidity and contemplates conducting an IPO.

- Dmitry Isaakovich, there is a general belief that small banks must specialize in order to be successful. On the other hand, you offer a relatively broad product line and behave like a universal bank. Why did you choose such a strategy?

- Dmitry Leus: The truth is that we are not a universal bank in the full sense of the term, as our main focus is still in retail banking. But our retail offering is universal indeed – mortgage loans, car loans, overdraft loans, and other consumer lending products. When it comes to loans for small and medium-sized enterprises (SME), we currently adopt a more cautious approach. I am not saying that we are not working at all in that sector, but corporate lending requires a more complex analysis of our customers. In addition, the last two years have seen defaults mostly in the sector of SME lending.

On the other hand, an analysis of default statistics shows that mortgage lending is a relatively safe product. Unfortunately, it is impossible to survive from mortgages only, due to lower profit margins in this segment.

- Can you tell us more about the mortgage lending market? Are you working with the Agency for Housing Mortgage Lending (AHML), an institution studying the international experience of mortgage lending in order to introduce best practices into Russia?

- Dmitry Leus: AHML requires its partners to fulfil certain criteria. However, in my opinion, a large part of our country does not meet these criteria. Unfortunately, unofficial revenues still constitute an important part of the Russian economy.

In general, the belief that credit should only be awarded based on documented income is misguided. Take a 15-year mortgage – who in our country can look back to a 15-years track record within one single company? The focus should therefore be on the collateral. If a loan can be justified in light of the collateral, then less attention should be given to the income history of the creditor.

- Does that mean that you raise capital based on your liabilities?

- Dmitry Leus: Correct. We basically use deposits when lending, in addition to the Bank’s capital, of course.

- Is this not too risky? A bank’s liabilities are of a short-term nature, as deposits may be withdrawn at any moment. A bank’s assets, however, often take years to mature.

- Dmitry Leus: I do not deny that there is a certain risk involved. Nevertheless, on average, a mortgage loan’s maturity amounts to 5 years. In addition, any loan, even if it hasn’t been awarded according to AHML standards, may be ultimately sold. Sberbank, for instance, offers such programmes, as well as the other banks. There are also partner programmes that allow raising liquidity when necessary. But for us this is the last resort, because it is not our goal to work as an agent. We intend to preserve our client base and to offer them the products and services they ask for.

  ���Y�E

[dmitryleus-blog]

Автор: Дмитрий Леус                                                                                                    

“Кто последний в сберкассу?” – казалось бы ещё недавно, каких-то лет 10 назад это была привычная фраза, возле соответствующего учреждения. Но пришел Герман Греф с новой командой управленцев и взялся за работу, сделать из наследия советской эпохи, современный, ��о всех смыслах этого слова, банк. Многие не верили, что это возможно, однако результат на лицо, стоит хотя бы зайти в любое отделение и убедиться в этом лично.

Сегодня Сбербанк крупнейший банк в нашей стране, с активами в 22,5 триллиона рублей (по состоянию на октябрь 2015года), основным акционером банка является государство в лице Центрального Банка России. Банк играет важную роль в банковской системе нашей страны, обеспечивая устойчивость всей банковской системы. Думаю не имеет смысла приводить конкретные цифры и показатели банка, стоит сосредоточиться на том, что может принести нам прибыль в будущем. Вы наверняка подумали, что я начну говорить о депозите, ошибаетесь. Лучшая инвестиция это купить сам банк! Ну или его частичку, в виде акции.

И так акции. У Сбербанка есть два типа акций: обыкновенная, дающая право голоса и дивиденды, и привилегированная, на которую платятся дивиденды, без права голоса. Первая более ликвидная акция, но и более дорогая (на момент написания статьи – 93.5рубля). За 2014 – 2015 год акции были подвержены высоким колебаниям в диапазоне от 50 до 100 рублей, чем это было вызвано, не трудно догадаться. В самом конце 2014 года вкладчики вывели вкладов на сумму более 1 триллиона рублей, но банк выдержал, показав стойкость в трудный момент. Весь 2015 год банк оставался прибыльным, показывая хоть и меньшую чем ранее, но прибыль, а не убыток, в отличие от других банков. Этому способствовало ряд факторов:

— Это самый крупный банк в нашей стране;

— Высококвалифицированный менеджмент, демонстрирующий умелое руководство в непростых условиях;

— Отзыв лицензий у большого числа мелких и даже средних банков;

— Поддержка в лице Центрального Банка России.

При наличии всего этого акции банка все равно упали в цене, почему? Из акций выходили деньги иностранных фондов; общее падение российских индексов; девальвация, банк зарабатывает в рублях. Кризис скажете вы, соглашусь лишь отчасти, скорее сложные времена, падение уровня ВВП в нашей стране. Падение стоимости акций дает хорошую возможность для их покупки, чтобы получить максимальную прибыль, главное правильно выбрать момент. И сейчас довольно хороший момент для их покупки. Акции уверенно растут последние пару месяцев, специалисты в отчетности увидели переломные моменты, за последние два месяца (сентябрь, октябрь) прибыль вышла на докризисный уровень 32-35 млрд. рублей, да уровень отчисления в резервы высоковат, более 300млрд. рублей с начала года. Но результат уже виден, по итогам года прибыль банка будет на уровне 250 млрд. рублей. Политика предусматривает выплату 20% от чистой прибыли по МСФО, т.е. дивиденд будет около 2 рублей на акцию. Остальные 80% оста��утся в банке, в его капитале, который и сейчас составляет 2,5 триллиона рублей. Тогда как стоимость банка меньше собственного капитала 2050 миллиардов рублей. В дальнейшим он будет только расти и расти, даже при умерено оптимистичном сценарии в 2016 году чистая прибыль составит 400млрд. рублей, а в 2017 году 600 млрд. рублей, за счет меньшего отчисления в резерв и роспуска части ранее сформированного резерва. За счет всего этого капитал банка составит 3,5 триллиона рублей, а это уже цена обыкновенной акции на начало 2018 года порядка 180-200 рублей плюс неплохие дивиденды. К тому же не забываем, что Сбербанк является прокси-бумагой для иностранных инвесторов, это может стать дополнительным плюсом к росту стоимости его ценных бумаг, когда иностранные инвесторы вновь вернуться на российский рынок.

Инвестиции в Сбербанк (Дмитрий Леус)

Рис.1 Котировки обыкновенных акций Сбербанка в 2015 году.

Пора покупать акции, а покупать лучше всего на коррекции. Оптимальный уровень для покупки я вижу на уровне 80-85 рублей для обыкновенной акции, и 59-63 рубля для привилегированной акции, если пользоваться техническим анализом, то именно на этих уровнях находиться линия поддержки акций. Покупая акции Сбербанка, не забывайте, что вы покупаете банк №1 у нас в России.

[dmitryleus-blog]

Автор: Леус Дмитрий Исаакович                                                                                                      24.11.2015

Главным достоянием Татарстана можно считать Татнефть, в Башкирии – Башнефть, то в Республике Якутия – это Алроса. Компания Алроса — лидер мировой добычи алмазов, с долей рынки чуть менее 30%, у основного конкурента, компании De Beers, она меньше. К тому же компания De Beers частная, не торгуемая на бирже, а Алроса недавно провела успешное IPO, и цена на акции в несколько раз выросли, забегаю вперед скажу, что сейчас они находятся в стадии коррекции, но об этом позже. Основные алмазодобывающие мощности находятся в Якутии, запасы сырья у компании значительные. Ежегодно компания увеличивать производство алмазов, вытесняя своих конкурентов с рынка, т.к. обладает значительно более низкой себестоимость добычи, а после девальвации, затраты ещё стали ниже, так как основной сбыт продукции идет за доллары. Рентабельность по EBITDA выросла до значений выше 50%, что дает возможность генерировать не плохую прибыль.

В настоящее время на рынки алмазов наблюдается снижение спроса, как результат падение цены, что не могло не сказать на котировках акций компании (см. рисунок №1). Которые упали с уровня 84 рублей, до текущего значения в 50 рублей. Однако не только это повлияло на снижение, больше похоже на то, что выходит какой-то крупный игрок, возможно решив зафиксировать свою прибыль, или под негативным влиянием санкций. Игрок, распродав последнее, снимет гнёт и акции компании смогут выстрелить стремительно вверх, после преодоления линии снижающегося тренда.

Алроса, инвестиции от Дмитрий Леуса

Рисунок №1. Котировки акций Алроса в 2015 году.

На график котировок акций не попала линия поддержки, находящая на уровне 48 рублей, при достижении которой и стоит покупать акции. Оптимальным считается покупка акций надо на дне, чтобы получить максимальную прибыль от вложений. Многие допускают ошибку, покупая на пиках, и обжегшись, больше никогда не вкладывают в акции на фондовой бирже.

Перспективы у компании очень хорошие, если бы не дальнейшее снижение рубля, то по итогам текущего года компания могла показать рекордную прибыль, около 100 миллиардов рублей, но девальвация благо для компании, как я уже писал выше. И вполне возможно в 2016 году мы увидим прибыль ещё выше, я допускаю возможность увидеть и 120 миллиардов рублей! А с учетом того, что дивидендная политика компании предусматривает выплату дивидендов в размере 35% от чистой прибыли по МСФО, они будут более чем достойными.

Несмотря на то, что компания №1 по добычи в мире алмазов, она продолжает расти, собираясь в течении ближайших 3-5 лет увеличить добычу ещё на 20% от текущих уровней. Конкуренты же не вкладывают в своё развитие, разработка новых алмазных шахт, очень затратное дело и значительное по времени, да и нету сейчас таких месторождений в мире. Нынешние месторождения истощаются, и уже в 2017 году будет наблюдаться дефицит, и с годам он будет только расти. У Алросы имеется солидный запас уже добытых алмазов на складе, по самым скромным подсчетам, составляющий порядка 50 миллиардов рублей! А ещё компания намеревается в ближайшее время продать, свою газодобывающую дочку Роснефти, выручив за неё 50 – 60 миллиардов рублей.

Если вы ещё раздумываете, то стоит поспешить, как долго мировой лидер по добычи алмазов будет торговать на уровне меньше четырех годовых прибыл��й, сказать сложно, но думаю что это не надолго.

[dmitryleus-blog]

- Dmitry Leus: To give assessments and predictions is an ungrateful task. The Russian and worldwide economy are such that no one can hope to grasp the full picture and make plausible forecasts. Today, even senior analysts equipped with the most refined methods of forecasting struggle at making straightforward statements. I will therefore not engage in forecasts and complex theories. However, I am prepared to share some simple thoughts on the current market situation.

In my view, at the present moment, both a crisis and a sudden breakdown are equally unlikely. I rather expect a situation of slow stagnation requiring some time for adaptation. The banking sector, the regulator, and private enterprises will need to renew their focus on their core activities. In such circumstances, it is necessary for market participants to adjust their behavior in order to work effectively and survive.

We must keep in mind that the popularity of any bank’s core products is in many ways a function of the general market situation. How to explain otherwise the fact that in the recent years almost all financial institutions rushed into consumer credits? Banks are only prepared to take risks if they are rewarded by profits. If, however, costs of funds are high, banks need to play by different rules in order to develop in a sustainable way.

Thus, as long as costs of funds were low, actively increased its mortgage loan portfolio. At the same time, we heavily invested into our IT infrastructure, created a professional management team, and opened up new branches in strategic locations. However, we were obliged to adjust our expansion plans in the aftermath of the 2008 financial crisis. For a short while, we had recourse to various refinancing options, but quickly realized that our profit margin in this particular segment was too small. Like many other financial market players, we finally had to adapt our strategy to the new environment. Hence, our attention switched to new lending products with smaller margins but higher volumes, and to repayment schedules ranging between 2 and 3 years.

Currently, we plan to slowly return to mortgage lending, albeit on a much smaller scale than before.

- Could we say that Bank, like most of its competitors, is currently mainly active in the segment of consumer loans?

- Dmitry Leus: This is correct, but we are not inactive elsewhere, and plan to expand our presence in other sectors too. Consumer loans constitute a significant part of our current portfolio, but we also plan to address the capital needs of small and mid-size businesses (SMB) and to provide corporate loans.

As you may know, we have recently signed our first contract with SME Bank (The Russian Bank for Small and Medium Enterprises Support) – a subsidiary of Vnesheconombank (VEB). Funds will be used for corporate lending, mainly through our regional offices. This will undoubtedly have a positive impact on the development of Russia’s regional economy. Bank has the intention of continuing its co-operation with SME Bank and signing additional contracts over RUB 3bn.

Overall, we have been providing loans to SME Bank for quite some time. For example, in the past we offered a product called “The Millionaire”, whereby individual entrepreneurs were eligible to receive credits amounting to RUB 1 million if they met certain criteria. Accordingly, we have accumulated experience in valuing small businesses and have even developed our own approach when lending to entrepreneurs. This is a practice we can always return to, even when times are difficult.

It is my deep conviction that banks need to be diversified, even if some of my Russian colleagues may disagree. In today’s market environment, only effective diversification is able to successfully mitigate certain regulatory risks. However, as long as there is a popular consensus that higher than normal profit margins can only be reached at the price of higher risks, even a profitable bank may face the risk of a regulatory crackdown if it concentrates its assets in high-margin product lines.

   ˂Yq

[dmitryleus-blog]

Часть 3 Леус Дмитрий Исаакович о ипотеке

Часть2

 Нюансы погашения

Существуют два способа погашения ипотечного кредита – дифференцированными платежами и аннуитетными.

При аннуитетном платеже вы каждый месяц отдаете банку одинаковую сумму денег (при этом сначала погашаются преимущественно проценты). При дифференцированной схеме размер платежей каждый месяц – разный. Максимальным он будет в самом начале, а затем станет уменьшаться (за счет того, что проценты начисляются на все меньшую и меньшую сумму долга).

Сергей Арзянцев (Номос-банк) считает, что дифференцированный платеж – это маркетинговый ход, применяемый некоторыми игроками, чтобы показать меньший объем переплаты по кредиту и якобы большую выгодность такого предложения. На самом же деле такой график ��латежей ничем не лучше, и даже менее выгоден для заемщика. По словам эксперта, реальная стоимость денег и при аннуитете, и при дифференцированном платеже в случае одинаковой процентной ставки не будет различаться.

Дмитрий Леус придерживается иной точки зрения и приводит такой пример. Предположим, вы взяли 1 млн. рублей сроком на 10 лет под 11,25% годовых. В случае аннуитетных платежей на протяжении всего срока обслуживания долга вы будете выплачивать одну и ту же сумму – 13 854 рубля. При этом состав платежей будет изменяться следующим образом: в первый месяц погашение основного долга составит 4607 рублей, проценты – 9246 рублей, в последний месяц 27 486 рублей и 271 рубль, соответственно. За весь срок действия кредита переплата по процентам составит 676 412 рублей (без учета единовременных и ежемесячных комиссий и страховки).

При дифференцированных платежах первый платеж будет включать сумму основного долга – 8333 рубля, и проценты – 9246 рублей, то есть общая сумма платежа будет больше, чем в первом примере – 17 579 рублей. Затем размер задолженности по основному долгу будет уменьшаться на 8333 рубля, и процентные платежи – тоже: второй месяц – 17 805 рублей, третий месяц – 17 703 рубля и т.д. В последний месяц общая сумма платежа составит 8408 рублей, из которых 8333 рубля – основной долг, и 74 рубля – проценты. За весь срок действия кредита переплата по процентам составит 566 893 рубля (также без учета единовременных и ежемесячных комиссий и страховки).

Леус Дмитрий :Таким образом, при равной процентной ставке общая сумма задолженности при дифференцированных платежах будет меньше на 109 519 рублей, чем при аннуитетных. Получается, что дифференцированный платеж для заемщика выгоднее.

И все же, по мнению Сергея Арзянцева, в дифференцированной схеме есть один нюанс. «Когда вам «продают» дифференцированную схему, вам сравнивают переплату со схемой аннуитета при условии, что вы не будете осуществлять досрочное погашение кредита, но забывают о том, что никто не мешает вам платить столько же, сколько и при дифференцированной схеме, погашая часть кредита досрочно, – говорит он. – Если делать так, то ваша структура платежей будет абсолютно идентичной дифференцированной схеме, а итоговая переплата окажется точно такой же».

* Цифры действительны на момент написания статьи

�8m�K|�Y��

[dmitryleus-blog]

Часть 2 Леус Дмитрий Исаакович о ипотеке

Часть1

 Условности

Принимая решение об ипотеке, не только вы оцениваете свои силы и возможности, но и банк – ваши.

Как отмечает Наталья Коняхина, у заемщика, в первую очередь, должна быть стабильная работа. «Хорошо, если в собственности есть квартира, дача, машина или другое имущество, – говорит эксперт. – Немаловажное значение имеет и положительная кредитная история».

«К официальному подтверждению дохода многие банки относятся более лояльно, – рассказывает Дмитрий Исаакович Леус. – Я считаю, что по большому счету особого смысла в справке по форме 2-НДФЛ нет, ведь даже имея на руках такую справку, точно спланировать доходы на 10–15 лет вперед (то есть на срок ипотечного кредита) просто невозможно». Поэтому сегодня многие банки рассматривают возможность подтверждения доходов заемщика справкой по форме банка. Правда, нужно учитывать, что в этом случае процентные ставки по ипотечному кредиту могут быть несколько выше.

 Возраст клиентов на момент получения кредита чаще всего находится в диапазоне от 27 до 45 лет. Впрочем, бывают и более широкие возрастные «рамки». «У нас, например, кредит могут оформить люди от 21 года до 60 лет», – отмечает Леус Дмитрий Исаакович .

Лучшая ставка

Еще одним важным аспектом, над которым стоит задуматься, – это валюта, в которой вы будете брать кредит.

«Лучше брать ипотечный кредит в той валюте, в которой заемщик получает доход, чтобы в условиях неблагоприятной экономической обстановки не столкнуться с увеличением стоимости кредита из-за скачков курсов валют», – утверждает Наталья Коняхина. «Для заемщика с доходами в рублях кредит должен браться только в рублях без каких-либо оговорок, – соглашается Сергей Арзанцев. – Рассчитывать на падение курса доллара и евро к рублю бессмысленно». «Если у заемщика рублевый доход, то однозначно в рублях, – говорит и Дмитрий Леус.– Это как минимум поможет избежать рисков, связанных с колебаниями курсов валют». По его мнению, не стоит также обольщаться предложениями, связанными с плавающими ставками, которые обычно привязаны к таким инструментам как MosPrime, Libor или ставке рефинансирования Центрального банка. «Не советую делать этого, – замечает Леус. – Изменение ставок в ближайшей перспективе возможно только в сторону повышения, и любая неопределенность в этом вопросе – лишний дискомфорт для заемщика».

С другой стороны, сделав нехитрый расчет, можно увидеть, что именно предложения с плавающими ставками являются довольно привлекательными. Например, в одном ипотечном банке есть программа, где первые пять лет действует ставка в 9,75%, а последующие годы – 4,5% плюс ставка MosPrime (сегодня этот индекс составляет 6,64%*).

Банк, где комфортно

Выбирая банк, в котором вы намерены получить ипотечный кредит, нужно обратить внимание и на некоторые второстепенные, но не менее значимые детали.

«Лучше брать кредит в стабильном банке с хорошей репутацией, для которого ипотечное кредитование является приоритетным направлением бизнеса», – считает Наталья Коняхина (СМП банк). «Сначала нужно поинтересоваться, в какой валюте банк готов выдать вам кредит, – дополняет Дмитрий Леус. – Затем рассмотреть процентные ставки, и обязательно узнать, какие требования предъявляет банк к предмету залога, то есть к приобретаемой недвижимости».

По словам Сергея Арзянцева, обращать внимание нужно не только на размер предлагаемой процентной ставки, но и возможность банка кредитовать различные варианты недвижимости, такие, например, как квартиры с перепланировкой или квартиры, пробывшие в собственности продавца менее трех лет. «Вы можете также обратить внимание и на то, учитывает ли банк дополнительные доходы, подтвержденные не только справкой 2-НДФЛ, а также возможность привлечения дополнительных созаемщиков не из числа супругов», – дополняет эксперт. Иногда это бывает действительно важно. Например, когда не хватает каких-нибудь 5 тыс. рублей «белого» дохода, чтобы получить заветный «лимит» на покупку понравившейся квартиры.

 Между тем, нельзя забывать о качестве банковского обслуживания. Всегда смотрите на уровень сервиса при первом посещении. Если в банке за клиентом закрепляют персонального менеджера, это очень хорошо. По крайней мере, сие означает, что в будущем вам не придется бегать от одного специалиста к другому, пытаясь выяснить какие-то вопросы. Да и пакет документов, который требуется для оформления сделки и получения кредита, довольно объемный. Потому просто необходимо, чтобы в банке был как минимум один человек, ответственный за процедуру взаимодействия кредитора с вами.

Кроме того, помните, что приходить в банк вам придется впоследствии каждый месяц, то есть много-много раз. Важно, чтобы там отсутствовали очереди, и был удобный график работы офиса. До сих пор встречаются банки, которые закрыва��тся в 18.00. Это весьма странно, учитывая то, что у большинства их клиентов рабочий день заканчивается как минимум в это же время, а то и позже.

По словам Сергея Арзянцева, также сразу стоит выяснить и все разовые платежи по кредиту, которые вам потребуется оплатить при получении займа.

Часть 3

?

[dmitryleus-blog]

Леус Дмитрий Исаакович о ипотеке

Покупка квартиры – это не та история, когда нужно бросаться в омут с головой. Особенно если речь идет о приобретении недвижимости в кредит. Что следует учесть заемщику при выборе ипотечной программы?

 Предположим, вы задумались над тем, чтобы улучшить жилищные условия: переехать, наконец, в свою квартиру со съемной, или купить «трешку» вместо «двушки», или перебраться поближе к центру. Желание есть, но… осуществить его не по карману. И вот тут на ум приходит ипотека.

Кто-то говорит, что это – кабала, но ведь, согласитесь, накопить несколько миллионов самому в большинстве случаев бывает трудно. Конечно, у ипотеки есть как плюсы, так и минусы. Да и нюансов в этом вопросе очень много. Ипотечному заемщику следует их знать, чтобы избежать в перспективе проблем, взяв кредит в первом попавшемся банке, согласившись на любые условия в погоне за мечтой о скорейшем приобретении недвижимости.

Брать или не брать?

В августе-сентябре 2011 года условия для заемщиков на рынке ипотечного кредитования были весьма привлекательными. Рынок оказался насыщен банковскими предложениями, разнообразными акциями, скидками. Многие кредиторы в борьбе за клиентов устроили «соревнование» между собой по снижению ставок, смягчению условий и внедрению дополнительных привлекательных опций.

Затем возникли опасения по поводу возможности «второй волны» кризиса. И ситуация на рынке ипотеки стала меняться. Сейчас ряд банков начали повышать ставки по кредитам, в том числе ипотечным.

Правда, пока это повышение относительно незначительное – в среднем на 1%. «Тем, для кого приобретение жилья с помощью ипотеки является ��опросом актуальным, я бы посоветовал поспешить и успеть ��зять кредит уже сейчас», – рекомендует председатель совета директоров  Дмитрий Леус, аргументируя свою позицию тем, что снижения ставок в ближайшей перспективе не предвидится. Скорее, наоборот. «В кризисных условиях банки, как правило, не только увеличивают процент за пользование кредитом, но еще и ужесточают условия андеррайтинга, – поясняет эксперт. – Иными словами, к рассмотрению клиентских заявок банки подходят жестче, и получить согласие банка на получение ипотечного кредита будет сложнее». «Многие банки в настоящее время начали ужесточать условия кредитования, это является следствием удорожания кредитных ресурсов. Лучше успеть запрыгнуть в вагон низких ставок сейчас», – подтверждает начальник Управления ипотечного кредитования Номос-банка Сергей Арзянцев.

Год – не срок

Принимая решение об ипотеке, первоначально нужно оценить свои возможности. Подойти к этому вопросу следует с максимальным скептицизмом. Ведь этот кредит вам, быть может, придется обслуживать два–три десятка лет.

Впрочем, как отмечает начальник управления ипотечного и потребительского кредитования СМП банка Наталья Коняхина, срок кредитования каждый заемщик определяет для себя сам. «В основном, люди берут ипотечный кредит на 10–15 лет, а погашают за 5–7 лет», – говорит она. «Чем дольше срок – тем больше переплата, – предостерегает Дмитрий Леус. – Если позволяет доход, то я бы посоветовал выплатить ипотечный кредит досрочно».

При принятии решения о покупке квартиры с помощью кредита потенциальным клиентам важно понять, что ипотека – это не так страшно и недоступно, как иногда кажется. Более того, для многих ипотечный кредит является единственной возможностью купить собственное жилье, не накапливая требуемые суммы годами и не теряя деньги из-за инфляции. По мнению Дмитрия Леуса, ипотека – уже давно достаточно удобный, отлаженный и доступный инструмент решения жилищного вопроса.

С другой стороны, ошибочно было бы считать, что кредит – это что-то неважное или необязательное. Долг придется возвращать на регулярной основе. Соответственно, необходимо рассчитать, какую часть семейного дохода можно будет отдавать в счет погашения долга, не пересев при этом на «хлеб и воду».

Часть 2

[dmitryleus-blog]

Дмитрий Исаакович Леус: «Развитие в регионах это способ выжить» часть 6

Часть 5

— Дмитрий Исаакович Леус Вы увеличиваете капитал. За счет чего?

— За счет прибыли и допэмиссии акций.

— Допэмиссию выкупают нынешние акционеры?

— Да.

— Вы сейчас размещаете облигационный заем. Кто покупатели, какова доходность?

— В принципе, есть понимание, кто эти облигации купит, андеррайтер у нас довольно известный. Даже если вдруг по каким-то причинам рынок эти бумаги не возьмет, часть выпуска возьмет на себя наш андеррайтер, часть — наши партнеры. Привлеченные деньги пойдут на фина��сирование тех продуктов, которые мы сейчас рекламируем. Про доходность пока говорить преждевременно.

— В сентябре вы удивили наблюдателей аудитом от KPMG. Буквально недавно я по какому-то поводу решил посмотреть, кто был аудитором у Банка Москвы. Не буду называть компанию, но она не из «большой четверки». Мало того, что это крупнейший банк, так его акции еще и на бирже торгуются. То есть вопрос в том, зачем вам столь дорогой аудитор? Это связано с выпуском облигаций или с чем-то еще?

— Да, это очень дорогой аудит, особенно для банка нашего масштаба Но дело в том, что мы уже сейчас хотим иметь международный аудит. Любой аудитор по итогам проверки дает рекомендации: что изменить, что поправить и т. д. И мы очень серьезно к этим вещам прислушиваемся, потому что если мы хотим со временим выйти на IPO — а это апофеоз любого бизнеса — нам нужно быть уверенными, что у нас правильная структура активов. Если международный аудитор с именем это подтверждает — это 80% успеха. Мы были недавно на Лондонской фондовой бирже, где нам объяснили, что для прохождения процедуры листинга даже рейтинг не нужен — нужен именно международный аудитор. Да и инвесторы больше смотрят на аудит, а не на рейтинг. Поэтому мы считаем, что уже сейчас у нас должен быть хороший аудитор, который в случае необходимости подскажет и поможет избежать ошибок. Словом, аудит KPMG — это наши инвестиции в будущее.

— Но IPO, наверное, это в далекой перспективе? Дмитрий Леус А каковы ближайшие планы? Планируете привлекать к��ких-то инвесторов?

— Да, но вопрос в том, с какой целью привлекается инвестор. Мы хотим стать абсолютно белой, прозрачной структурой. Точнее, мы и так белые и прозрачные, задача состоит в улучшении качества работы организации и доведения этого качества до международных стандартов. Именно в этом цель, а не в том, чтобы получить деньги от инвестора от продажи ему акций. Поэтому мы хотим привлечь, допустим, ЕБРР или другого аналогичного партнера, который понимает, что такое банковский бизнес. Если такой партнер скажет, что, мол, мы не зайдем к вам в капитал, пока вы то-то и то-то не поменяете, то мы, безусловно, это поменяем. Мы знаем, какой у них опыт. И этот опыт они накапливали десятилетиями, пройдя не один кризис, поэтому их замечания для нас очень важны. А мы можем что-то не понимать или что-то не видеть сами у себя, можем быть излишне уверенным в чем-то или, наоборот, слишком осторожными. Вот с какой целью мы хотим привлечь инвестора. И если такой инвестор у нас в капитале, то все будут понимать, что у нас работа выстроена неплохо.

                                                                                                                                 Продолжение часть 7

bRs��Ex�N

[dmitryleus-blog]

Дмитрий Исаакович Леус: «Развитие в регионах это способ выжить» Часть 5

Часть 4

 — Дмитрий Исаакович Давайте вернемся к фондированию. Вклады составляют примерно половину ваших пассивов?

— Да, объем вкладов у нас больше 9 млрд рублей, а валюта баланса — 18,5 млрд.

— При этом, насколько я понимаю, вы не планируете конкурировать за клиентов с помощью высоких ставок. Тогда как?

— У нас, наверное, уже не осталось людей, которые просто бегают по городу и ищут, где ставки выше…

— Я бегаю.

— Вы очень ненадежный клиент. Нет, есть, конечно, такие люди, но их немного. Все-таки у нас очень много клиентов, которые понимают, что мы работаем на рынке уже пять лет и доказали свою надежность, пройдя через кризис. Конечно, как я уже сказал, нам придется повышать ставки, двигаясь вслед за рынком, но мы никогда не будем держать самые высокие ставки. И практика показывает, что даже в случае каких-то сильных колебаний по ставкам на рынке отток вкладов не превышает 20—30%.

— Вы затеваете некий совместный проект с аптеками «Ригла». Федеральная сеть сотрудничает с небольши�� банком. В чем суть сотрудничества?

— Мы сейчас запускаем пилотный проект. В 10 аптеках «Ригла» ставим свои маленькие допофисы. Если все пойдет, как надо, то и мы для «Риглы» начнем генерировать дополнительный поток клиентов — тех, кто шел в банк, а заодно заглянул в аптеку, и наоборот. Ведь что такое поход в банк в привычном понимании? Это целая история, надо запланировать время, прийти, наверное, подождать. А здесь будет стоять операционный столик с работником, при этом потенциальный клиент видит, что он без хлопот может подойти, открыть вклад, оформить кредит, сделать платеж по имеющемуся кредиту, то есть получить полный комплекс услуг. Но этот проект только запускается. Если, повторюсь, все получится — перспективы замечательные. У «Риглы» огромная сеть по стране, при этом все точки находятся в хороших, проходных местах.

Кроме того, мы уже начали реализовывать с «Риглой» программу лояльности. Проценты, которые мы выплачиваем нашим клиентам на карту, можно тратить где угодно. Но если они потрачены в «Ригле», клиент получит скидку на лекарства в 20%. Такую скидку в действительности получить невозможно, поскольку цены на лекарства регулируются государством, поэтому эти 20% — наша расходная часть. Такой же продукт у нас есть и по кредитным картам.

— Почему все-таки в качестве стратегического партнера — я имею в виду планы по открытию допофисов — вы выбрали сеть аптек?

— Это не случайно. Когда человек заходит в аптеку, у него подходящее для нас психологическое состояние. Это состояние некой собранности. У нас была возможность попробовать использовать сеть «Шоколадница». Но мы отказались от этой идеи, потому что в кафе люди ходят отдохнуть и расслабиться, а банковские продукты требуют именно собранности.

Нам кажется, посетители аптек будут довольны тем, что там есть банковские допофисы. Хотя понятно, что это произойдет не сразу. Людей нужно будет приучать.

— Дмитрий Леус Ну, помимо этих планов вы весьма энергично открываете традиционные отделения. С начала 2011 года открыто уже 15. Расскажите об этой довольно агрессивной стратегии.

— Вы знаете, я думаю это не агрессивное развитие, а способ выживания. Просто мы сейчас понимаем, что нужно развиваться в регионах.

Как показывает практика, в регионах процент невозврата гораздо ниже, чем в Москве. В маленьком городе все друг друга знают. И начальник службы безопасности там — это, как правило, бывший ��ачальник местного отделения милиции, который тоже всех знает. И т��м не принято что-то не возвращать, потому что это сразу станет всем известно.

В Москве все по-другому. Когда мы запускаем какой-то новый кредитный продукт, то всегда сначала сотнями идут сомнительные заявки — мошенники пытаются найти слабое место в скоринге или андеррайтинге. У мошенников выстроены и работают целые системы. Потом, когда этот поток останавливается, начинают подтягиваться нормальные заемщики. В регионах же данный процесс гораздо короче или даже вовсе

                                                                                                                                Продолжение часть 6

[dmitryleus-blog]

Дмитрий Леус - «Развитие в регионах — это способ выжить»

Часть 3

 Банковская система демонстрирует признаки кризиса ликвидности, растут опасения финансового кризиса, а Алексей Кудрин и вовсе предрекает кризис экономический. В это время председатель совета директоров Дмитрий ЛЕУС в интервью «БО» сетует на гиперликвидность и рассуждает об IPO.

— Дмитрий Исаакович, есть мнение, что небольшие банки, если хотят быть успешными, должны специализироваться. У вас же весьма широкая продуктовая линейка, вы, скорее, банк универсальный. Почему выбрали именно такую стратегию?

— Конечно, мы не в полной мере универсальный банк, поскольку основное направление для нас — это ритейл. Розничная линейка у нас действительно широкая: ипотека, авто- и потребкредитование, овердрафты, депозиты и т. д. Что же касается, например, МСБ, то сейчас мы к этому относимся с опаской. Я не говорю, что мы совсем отказались от работы в данном сегменте, но кредитование юрлиц требует более сложного и глубокого анализа состояния заемщика, да и последние два года показали, что в основном невозврат был именно у МСБ.

Если ориентироваться на статистику невозвратов, то самый надежный продукт — конечно, ипотека. Однако кредитовать исключительно ипотеку нельзя, потому что мы не сможем иметь ту доходность, которая необходима нам для выживания. Поэтому у нас такая линейка продуктов, при которой мы можем обеспечить себе разумный баланс риска и доходности.

— Расскажите подробнее про ипотеку. Вы работаете с АИЖК?

— Чтобы работать с АИЖК, ипотечный портфель должен соответствовать определенным стандартам. Но, по-моему, у нас большая часть страны не подходит под эти стандарты. К сожалению, у многих людей часть доходов — неофициальные.

Вообще, идеология, согласно которой кредит выдается на основании подтвержденных доходов, на мой взгляд, не совсем правильная.. Допустим, ипотека выдается на 15 лет. А много таких в нашей стране, кто 15 лет на одном месте проработал?! Поэтому для нас приоритет — это залог. Если залог позволяет выдать кредит, то мы меньше обращаем внимания на доходы заемщика и проще относимся к справкам.

— Дмитрий Леус, получается, что вы фондируетесь за счет своих источников пассивов?

— Да, за счет вкладов, остатков на счетах юрлиц, других источников, ну, и капитала, естественно.

— Вы не видите здесь риска? Пассивы относительно короткие, а активы — длинные.

— Некоторый риск есть, но, во-первых, у нас средний срок возврата ипотеки пять лет, а во-вторых, ипотеку, даже выданную не по стандартам АИЖК, можно продать. Сбербанк, например, такие программы открывает, да и другие банки тоже. Есть еще партнерские программы, которые в случае необходимости позволяют получить ликвидность. Но это крайний случай, потому что мы не планируем работать по агентской схеме. Мы намерены сохранять у себя нашу клиентскую базу и предлагать нашим клиентам новые продукты и услуги.

— Я неоднократно слышал от руководителей частных банков, много работающих с ипотекой, что против «госов» нет приема, как против лома. Вы согласны, что на ипотечном рынке неравные условия конкуренции?

— Согласен, но знаете, неравные условия конкуренции не только на ипотечном рынке. Допустим, малый и средний бизнес Сбербанк кредитует под 8% годовых, а у нас средневзвешенная стоимость пассивов 8,5—8,75%.

Однако у нас есть свои конкурентные преимущества. Мы можем себе позволить не требовать абсолютно белого дохода от клиента. А кроме того, как небольшой банк мы очень быстро реагируем на конъюнктуру. Большая же машина всегда сложнее управляется. Поэтому сейчас, к примеру, наши ставки по ипотеке даже немного ниже, чем в Сбербанке. Мы продали огромный портфель ценных бумаг, и на данный момент у нас гиперликвидность. Эти деньги нужно где-то размещать, так что мы не капризничаем в плане доходности.

Любой западный консультант может сказать, что портфель должен выглядеть таким образом: процентов ��ятьдесят должно быть обеспеченных кредитов, 10—15% — потребы или какие-то другие высокодоходные кредиты, а 20—30 — госбумаги или другие надежные ценные бумаги, которые можно легко продать или получить под них рефинансирование ЦБ.

— Вы сейчас активны на рынке потребкредитования. Расскажите об этом.

— У нас были ставки по ипотеке от 9,95%. И есть клиенты, которые брали кредиты по такой ставке. А средняя ставка по рынку по депозитам — 10%. У нас пока ниже, и мы ставки не повышаем, потому что достаточно ликвидности. Но повышать доходность все равно нужно, потому что следующий приток пассивов наверняка будет более дорогой. А потребкредиты — хороший способ повышения доходности.

— Дмитрий Исаакович на рынке сейчас очень много аналогичных продуктов. В чем ваши конкурентные преимущества?

— В потребкредитах главное — это организация продаж, качественное и быстрое обслуживание клиентов. Например, наш кредит «Новогодний» рассчитан на тех, кто покупает что-то для себя или своих близких к празднику. Такому клиенту скорость выдачи важнее, чем тот факт, что он, допустим, будет в месяц платить на 200 рублей больше. Так что давить ставками смысла нет. Быстро выдавать кредиты можно при наличии более или менее приличного скоринга и андеррайтинга. Первичное — это скоринг. Некоторые игроки этим и ограничиваются, машина автоматически выдает ответ — «да» или «нет». Но мы после скоринга все-таки делаем андеррайтинг. Пусть у нас и не самые низкие ставки, но получать по потребам невозвраты все-таки не хотелось бы.

                                                                                                              ��                    Продолжение часть 5

��^,3�[ˑ�{

[dmitryleus-blog]

Дмитрий Леус: «Я вижу большой потенциал в возрождении малого и среднего бизнеса в регионах России» (Часть 3)

Кредитование юридических лиц требует ювелирного подхода. О своем сотрудничестве с «дочкой» ВЭБа, стратегиях выживания нишевых коммерческих банков в современных российских условиях, особенностях качественного риск-менеджмента и планах по расширению бизнеса рассказал председатель совета директоров банка - Дмитрий Леус.

 НАЧАЛО, ЧАСТЬ 2

 Часть III

- А что послужило стимулом для развития вашей деятельности именно в сторону кредитования малого и среднего бизнеса? Что стало ключевым мотивом?

Леус Дмитрий Исаакович: - Мы сделали расчет и поняли, что в настоящий момент в состоянии реализовать этот проект. Мы хорошо понимаем, на что идем, прекрасно видим своего нынешнего и будущего клиента. Для реализации этого проекта в кратчайшие сроки у нас есть все необходимые условия – профессиональная команда, наработанный опыт, настроенные IT- решения, квалифицированный персонал в регионах, эффективная практика предыдущей деятельности, включая и проверенные методы.

- Расскажите о наиболее популярных в вашем банке продуктах для юридических лиц – представителей малого и среднего бизнеса. Какие совместные программы сегодня действуют у вашей кредитной организации?

Мы предлагаем кредиты для предприятий МСБ на максимальную сумму до 3 млн. рублей, при этом минимальный размер займа у нас составляет 30 тыс. рублей. Максимальный срок кредита равен 36 месяцам. Процентная ставка рассчитывается индивидуально в зависимости от финансовых показателей, ее минимальное значение начинается с 15% годовых. Для сезонного бизнеса у нас предусмотрена возможность индивидуального графика погашения займа.

Чтобы претендовать на кредит, предприятие на рынке должно существовать больше года, а размер государственного участия в его уставном капитале не должен превышать 25%. Количество занятых на таком предприятии не должно быть свыше 250 человек. Все необходимые налоговые и страховые взносы должны быть уплачены. По сфере деятельности у нас предпочтений нет. Мы готовы работать с компаниями из самих разных секторов экономики: магазины, рестораны, гостиницы, предприятия IT-сектора, автосервисы, компании по производству и продаже строительных материалов и т.д. – мы будем рады любому клиенту.

Для принятия окончательного решения о сотрудничестве мы анализируем бизнес-план, финансовое состояние заемщика, его предыдущие отношения с другими банками и т.д. Компания должна иметь хорошую отчетность и быть прибыльной настолько, чтобы претендовать на кредит.

Мы приглашаем предпринимателей и предприятия к сотрудничеству и готовы глубоко вникать в ту деятельность, которую они ведут. Банк применяет индивидуальный подход к каждому заемщику. Мы заинтересованы в долгосрочном партнерстве со своими клиентами – юридическими лицами, поэтому предлагаем им перевести оборотные средства компаний к нам в банк для удобства сотрудничества. В этом случае нам гораздо легче анализировать состояние предприятия, а нашим партнерам гораздо проще в будущем продолжить сотрудничество на более выгодных условиях, в том числе и предусматривающих снижение процентной ставки.

У нас практически нет комиссий за обслуживание и ведение счета, а там, где они существуют, их размер просто несопоставим с объемом денежных средств, выдаваемых в кредит. Счет нужен для того, чтобы понимать, чем занимается предприятие. Такой шаг направлен на повышение прозрачности бизнеса для банка. Более того, я по опыту работы могу сказать, что очень часто предприятия, которые закрывают у нас кредит, в дальнейшем остаются с нами сотрудничать и продолжают обсуживаться в нашем банке. И им, и нам в таких условиях легче выстроить взаимодействие. Они хорошо знают, что могут претендовать на пониженную процентную ставку, льготные условия выдачи следующего кредита и т.д. Мы хорошо знаем управляющих этих предприятий, сферу их деятельности и многие другие детали.

- За последний год банк весьма существенно нарастил свое присутствие в регионах. Чем продиктован подобный шаг? Меньшим объемом необходимых инвестиций, низким уровнем конкуренции с другими игроками финансового рынка или ставкой на возрождение сегмента МСБ именно через регионы нашей страны?

Дмитрий Леус: - Для нас важным является целый комплекс факторов. Во-первых, заемщики – юридические лица в регионах гораздо более дисциплинированы: там ниже процент невозврата. Во-вторых, в отличие от столицы региональный кредитный рынок нельзя назвать перегретым. В небольших российских городах чувствуется нехватка кредитно-финансовых организаций, и клиенты ценят имеющиеся у них возможности намного выше. На сегодняшний день региональная сеть банка представлена 70 дополнительными офисами (включая офисы в стадии открытия), и мы намерены продолжать свою экспансию в регионы. Стратегия в этом плане у нас очень простая: мы открываем подразделение, выводим его на безубыточность, после чего открываем следующее. В-третьих, если говорить о практике работы, то в регионах весь процесс организовать легче. Наши менеджеры там имеют возможность выезжать на предприятие, оценивать его баланс, налаживать личный контакт с руководителями компаний и т.д.

 Я вижу большой потенциал в возрождении малого и среднего бизнеса в регионах России, несмотря на неопределенные перспективы российской экономики.

 Часть 4

  ���ڇ�P